Как поступать с бумагами в которых "застрял"? ЧАСТЬ 2. И вот я наконец, спустя 8 объёмных постов, могу полноценно ответить на вопрос подписчика: А имеет ли смысл в такой ситуации наоборот докупать? По сути, цена ведь ниже, и получится еще и на дате погашения ~200 рублей заработать Или велик риск дефолта, раз уж так упала Важно отметить, что этот пост был написан в первой половине октября. Цены могут быть другими. Разберём на примере бумаги Мэйл.Ру RU000A103QK3 У всех остальных бумаг ситуация аналогичная. Прямо сейчас доходность к погашению у этой бумаги составляет 22% Купон 7,9% или 39,39 рублей 2 раза в год Посчитаем реальный купон, который вы будете получать, если купите бумагу по нынешней цене. 78,78/800*100=9,8% Купив бумагу по нынешней цене вы будете фактически получать купон в 10% годовых . Погашение у бумаги в сентябре 2026 года, практически 2 года ждать. Вероятность того, что бумага будет валяться на дне ещё год-полтора куда больше, чем, что она начнёт давать 22% в год. Скорее всего, покупая бумагу сейчас, вы будете получать в районе 10% на купонах минимум год, а рост стоимости начнёте получать в лучшем случае через 1,5 года. Такая себе перспектива, учитывая, что на ближайший год можно спокойно взять флоатеры и получать гарантированно более 20% купонами. Когда ставку всё таки начнут понижать, то тогда можно будет перекладываться уже в бумаги типа Мэйл.Ру, но не сейчас. Помните, я рассказывал, что, чем дальше бумага от погашения/оферты, тем больше её зависимость от ключевой ставки. Если вы купите бумагу сейчас по 800 рублей, то она может спокойно упасть и до 700, если ставку поднимут до 20%, а потом до 21-22%. Покупая сейчас эту бумагу в лучшем случае вы будете получать в 2 раза меньшую прибыль, чем весь рынок, а в куда более реальном варианте вы ещё и потеряете часть средств на очередном повышении ставки. Оно вам надо? Предвижу сразу комментарии из разряда "это не дело, облигации беру, чтобы держать их до погашения и постоянно перекладываться из одной в другую не собираюсь. Говно совет у тебя, дурак, воняешь" Отвечаю: Облигация Мэйл.Ру была выпущена в сентябре 2021 года, тогда ИПЦ болтался в районе 6-7%, а ключевая ставка была около 6%. То есть, имея купон в 7,9% минус налог вы фактически не зарабатывали, а лишь сохраняли покупательскую способность ваших денег. Может быть 1% прибыли сверху имели. Сейчас на дворе октябрь 2024 года, ключевая ставка 19%, инфляция в районе 9%, что вряд ли является объективным отражением действительности. Периодически уже даже доносятся разговоры про галопирующую инфляцию (10-50% в год). Держать этот выпуск сейчас- это лишь медленнее терять свои деньги из-за инфляции. Единственный вариант, это если вы застряли в этой бумаге. Продав их сейчас вы потеряете ещё больше. Такова вот ситуация. У нас за 3 года стооооолько всего произошло, стабильность у нас только в том, что всегда нестабильно всё. Идея купил и держи до погашения- это про развитые экономики, это там корпорации могут выпускать облигации на десятки лет. Это развитая экономика Великобритании может похвастаться тем, что по сей день платит процента по вечной облигации, выпущенной в 1753 году. Россия за это время успела побывать тремя разными странами. У нас ставка постоянно скачет, а от неё напрямую зависит то, как себя чувствуют облигации. Мы живём в ситуации, когда пару лет назад купон в 8% считался очень щедрым, а сейчас установи хоть кто купон в 18% и его облигации просто не допустят до торгов с такими условиями из-за того, что ни один здравомыслящий инвестор даже и не подумает покупать такую бумагу. В общем и целом: если покупать и держать облигации до погашения, то велик шанс оказаться в ситуации, когда ты будешь получать в 2-3 раза ниже рынка в целом и при этом доходность купонов даже инфляцию не будут способны покрыть. Вот так вот получилось. Вопрос в пару строк, а ответ в 8 больших постов, но не думаю, что это было плохой идеей Если пост понравился и был полезен, то ставьте лайк 👍

Мои актуальные идеи ВАЖНО: пост был написан пару недель назад, сейчас цены могут отличаться Продолжаю серию постов (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/cad21abd-4c5d-4802-9de8-4b6a8bc9f919/?author=profile) на тему того как оферта или погашение влияют на цену бумаг Ввиду того, что писал ранее, думаю также рассказать про свои актуальные идеи по бумагам у которых оферта на подходе 1- Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-07, RU000A106SK2 У компании в марте оферта по 103% от номинала. Такое тоже бывает, но крайне редко. Это дополнительное условие по бумаге о котором мало где известно. Бумага стоит 915 рублей, а оферта будет по 1030 и до неё уже менее 6 месяцев, то есть в течении ближайших трёх месяцев уже должен начаться устойчивый рост к 103% Если смотреть исключительно на доходность от роста стоимости, то это 115 рублей на вложенные 915 за пол года. И суммарно мы имеем сейчас ситуацию, когда по данной бумаге доходность показывается на уровне 50% годовых за 5 месяцев :))) 2- МВ Финанс, 001Р-04, RU000A106540 Точно такая же ситуация. Оферта по 1000 рублей в апреле 2025 или через 7 месяцев. Доходность держится на уровне 37% годовых и время большого роста уже не за горами. Цена постоянно держится на уровне 90-91% от номинала практически с начала года, но вечно так продолжаться не будет. 3- МФК Фордевинд, 001P-04, RU000A108AK6 Ещё одна компания, которая даёт невероятную доходность к оферте. 31% это сильно даже сейчас. С одной стороны, цена не так сильно упала как у предыдущих двух бумаг, но с другой стороны у Гаранта и М.Видео купоны в районе 13%, а у фордевинда аж 20%+ Времени до оферты ещё не так мало и поэтому он реагирует на повышение ставки снижением цены, но идея точно такая же: уже скоро пойдёт его рост и можно будет прилично выше рынка заработать. Все эти идеи актуальны для меня так как их реализация уже вот-вот начнётся и ждать осталось немного. Сейчас можно добавить ещё парочку из актуальных идей на рынке из прошлого поста: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/dd6cabb5-d4dd-42e1-883d-e2535911a67c/ В следующем посте я расскажу как, наоборот, в таких бумагах можно застрять и ждать этого повышения неоправданно долго. Понравился пост? Ставь лайк и подписывайся 💪 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Топ коротких бумаг с наибольшим YTM и погашением/офертой до полу года Падает всё, падает постоянно, ставка даже и не думает снижаться. Сейчас есть эмоциональный отскок, но шанс, что это слом тенденции не гарантированный. Ввиду этого подготовил список бумаг которые дадут вам наибольшую доходность на горизонте полу года. Выбирал только из рейтинга не ниже A- и YTM не менее 28% • МВ Финанс, 001Р-04 RU000A106540 YTM 42% Оферта через 168 дней Рейтинг A • МаксимаТелеком, БО-П01 RU000A101XD8 YTM 33% Оферта через 72 дня Рейтинг A- • ТрансФин-М, 001P-02 $RU000A0JXK99 YTM 33% Оферта через 113 дней Рейтинг A- • Группа компаний Самолет, БО-П11 RU000A104JQ3 YTM 31% Оферта через 100 дней Рейтинг A+ • Группа компаний Самолет, 01 $RU000A0JWYJ0 YTM 30% Оферта через 182 дня Рейтинг A+ • ЭнергоТехСервис, 001Р-04 RU000A103828 YTM 29% Погашение через 212 дней Рейтинг A- • Т1, 001Р-01 RU000A1071R5 YTM 29% Оферта через 163 дня Рейтинг A • О`КЕЙ, 001P-02 RU000A1009Z8 YTM 28% Оферта через 161 день Рейтинг A- • ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-02-05 RU000A107BZ4 YTM 28% Погашение через 120 дней Рейтинг A- • Брусника. Строительство и девелопмент, 002Р-01 RU000A1048A9 YTM 28% Погашение через 216 дней Рейтинг A- • АФК Система, 001P-04 RU000A0JWYQ5 YTM 28% Погашение через 182 дня Рейтинг AA- Все бумаги уже не так сильно должны реагировать на те или иные события и чем ближе к погашению/оферте, тем меньше вас будут беспокоить резкие взлёты и падения цен облигаций Если подборка понравилась, то ставьте лайк, подписывайтесь на меня 👍