По поводу стратегии Philippovich bonds 2.0 Она активна, пережила падение всего рынка и продолжает работать На данный момент идеи остаются прежними: RU000A106SK2 Гарант-Инвест с таргетом по цене в 1030 рублей через пол года (буду продавать начиная с 990) RU000A106540 RU000A104ZK2 Оба фиксированных выпуска М.Видео. прямо сейчас они являются одними из самых доходных на рынке RU000A101XD8 МаксимаТелеком уже вырос на 3%+ и к январю вырастет ещё на 3%+ Скорее всего, ближе к новому году уже буду продавать LQDT ВИМ-Ликвидность чуть-чуть держу. Это и небольшая подушка и гарантированная доходность примерно на уровне ключевой ставки

Как формируется цена облигации? В прошлом посте (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/87c69f3d-9c72-46e5-a2d1-89a216d29b01/?author=profile) разобрались с формированием цены любых ценных бумаг, теперь перейдём конкретно к облигациям и начнём с одного очень логичного вопроса: а как люди определяют справедливость цены той или иной облигации? Ответ кроется в размере купона. В самом начале её жизненного пути единственным мерилом ценности бумаги является купон и уже отталкиваясь от него формируется цена бумаги. Купон привязан к номиналу облигации и платится при любых раскладах именно от него. Например: у нас есть ОФЗ 26224 SU26224RMFS4 и у неё ставка купона 6,9% годовых или же 34,41 рубля. И нет разницы сколько в данный момент стоит бумага, купон по облигации будет 34,41 рубля. Даже если цена бумаги улетит до 1242352 рублей за штуку, её купон всё равно будет 34,41 рубля. Бумага при любом раскладе даёт одинаковые выплаты, но купить сейчас эту бумагу мы можем за 670 рублей. Да купон будет также 34,41 рубля, но купили же мы бумагу не за номинал (1000 рублей), а за 670. Получается, что мы купили актив дешевле номинала, а купон платится по номиналу. Мы даже можем посчитать какой процент будет нам давать бумага ОФЗ даёт нам 34,41 рубля 2 раза в год или же 68,82 рубля за год. 68,82/670*100 = 10,27% именно такой процент годовых купонной доходности мы фактически получим, если купим данную облигацию по 670 рублей. Цена изменилась, фактически получаемая доходность купона тоже поменялась и теперь мы можем разобрать ещё один момент. Номинал - это константа, по его цене облигация размещается и по его же цене гасится. В нашем примере с ОФЗ мы узнали, что цена облигации 670 рублей. А это значит, что рано или поздно цена придёт к 1000 и даст дополнительно 330 рублей сверху или 33%. Бумага гасится через 5 лет. Эти 33% размазываются равномерно по 5-ти годам и получаем, что это в среднем по 6,6% в год. Фактический купон бумаги 10,27%, прибавляем к ним 6,6% и получаем 16,87%. Для душнил: расчёт у меня не учитывает, что часть периода купона уже прошла, не учитывает НКД и прочее. Я тут показываю только ход логики. Поняли к чему приводит изменение цены, поняли, что она меняется купона, который платится от номинала, но не ответили на главный вопрос: а почему она вообще должна меняться? Всё дело в ключевой ставке (КС). От размера КС зависит размер предлагаемых вкладов в банках, размер ставки рефинансирования банков, процент по сделкам РЕПО и так далее. Облигация- это консервативный инструмент с минимальными рисками, но всё же рисками и поэтому должна быть премия за него, чтобы у инвесторов был стимул класть деньги в облигации. КС повышается, по вкладам дают больший процент, а у облигаций фиксированный купон. Естественно, из-за этого снижается цена облигации, чтобы её фактическая доходность, которую мы считали выше, пошла вверх и соответствовала рынку. Если понравился пост, то ставь лайк 👍 Для меня это хорошая мотивация #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

От чего зависит цена ценной бумаги? Начинаю серию постов в которой отвечаю на вопрос подписчика: А имеет ли смысл в такой ситуации наоборот докупать? По сути, цена ведь ниже, и получится еще и на дате погашения ~200 рублей заработать Или велик риск дефолта, раз уж так упала. Вопрос вытекает из предыдущего ответа (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/0cca5c28-01ee-488f-9b7d-b39e51b57576/?author=profile) Это первый пост из серии в 8 постов. Начнём с общего принципа: всё зависит от соотношения спроса и предложения. Кого больше, туда цен и идёт. Цена любой ценной бумаги- это цена последней заключённой сделки на рынке. Пример: цена бумаги 1000 рублей. На рынке есть всего 1 покупатель и 1 продавец, который выставляет цену в 1002 рубля, а покупатель соглашается и покупает за эту сумму. Всё, сделка совершена и теперь цена бумаги 1002 рубля. Но мы разбираем бумаги где множество покупателей и продавцов. Много кто из них выставляет лимитные заявки и ждёт в стакане, когда кто-то согласится на предложенную ими цену. Всё что дешевле нынешней цены- это заявки на покупку, всё что выше нынешней цены- это заявки на продажу. Принцип покупать дешевле, а продавать дороже работает как часы. Например: цена бумаги 1000 рублей, а продавцы готовы сдать свои бумаги по 1001 и выше. Они выставляют свои заявки и выжидают пока кто-то не согласится купить у них бумагу по такой цене. Покупатели же готовы предложить за эту бумагу 999 и ниже. Выставляют заявки в стакане и ждут. Ждут покупатели, ждут продавцы, но мы помним, что цена бумаги- это не цена лимитной заявки, а цена последней заключённой сделки. Вот и ждут в стакане покупатели и продавцы пока кто-то из них не сдастся и не совершит сделку по их цене. Цену же двигают рыночные заявки которые покупают всё из стакана по самой выгодной цене. Пример: Бумага стоит 1000 рублей, на продажу стоит 10 бумаг по 1001, 10 бумаг по 1002, 10 бумаг по 1003 и 1 бумага по 1005 Тебе надо купить 31 бумагу, ты выбираешь рыночную заявку и понеслось: брокер купит тебе 10 бумаг за 1001 рубль, 10 бумаг по 1002, 10 бумаг по 1003 и 1 бумагу по 1005 и цена бумаги теперь будет 1005 рублей так как это цена последней совершённой сделки. Зная этот принцип мы можем чисто логически прийти к тому, почему бумага может падать или расти. Это значит, что на рынке больше медведей или быков. Небольшое отступление: на рынке медведями называют тех, кто считает, что цена бумаги скорее упадёт. Медведем его называют так как он бьёт с размаха сверху вниз. На рынке медведи также ждут ход цены сверху вниз. Быки- это те, кто ждут роста бумаг, так как настоящие быки бьют своими рогами снизу вверх. Итак, мы получаем, что если люди оценивают ценную бумагу и считают её слишком дешёвой, то они готовы покупать её и не просто покупать, а покупать дороже. Пример: стоила бумага 1000 рублей, но на рынке сидят люди умные (шутка, 95% вообще не понимают что на нём происходит) и понимают, что актив более ценен, чем 1000 и он должен стоить дороже. Они покупают его по 1000, по 1005, по 1010 рублей. Сделки совершаются по этим ценам и тем самым в приложении вашего брокера цена этого актива начинает расти. Актив будут покупать до тех пор пока вся толпа не сойдётся во мнении, что теперь актив стоит столько сколько он и должен стоить, например, по 1040 рублей. Представим, что эмитент заявил, что он банкрот, как поведёт себя цена? До объявления были заявки на покупку по 100 бумаг по 1039, 1030, 1020. Выходит новость и самый шустрый не может выжидать выставляя лимитные заявки в стакан так как счёт идёт на секунды. Он продаёт по рынку 300 бумаг и цена в секунду падает с 1040 до 1020 рублей. Остальные тоже в панике и выставляют рыночные заявки, но покупателей просто нет, предлагают 1010, нет покупателей, выставляют 1000, нет покупателей, в итоге доходит до 950 и тут находится смельчак, который готов купить 1 бумагу по 950 и теперь цена 950 и так далее. Понравился пост? Ставь лайк и подписывайся #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени