$PTON в рамках недавней просадки на рынках я делал перекладку из своих менее волатильных акций вроде $AAPL, $AMZN, $FB, $GOOG $AFKS в свои более волатильные high-conviction позиции, которые хорошо просаживались - $CRWD, $NET, $DOCU, $TDOC, $ETSY и особенно $PTON Peloton сейчас это четверть от общего объёма всех моих портфелей, что вдвое больше чем следующая по размеру позиция. Данным постом хочу поделиться мыслями почему именно в эту компанию я вложил большую часть своего инвестиционного капитала. Будет интересно узнать мнения сообщества по поводу моего тезиса по этой компании, особенно его недостатков. Итак, почему Peloton: 1. Очень редко возникают компании, которые делают продукты для конечного потребителя, которые имеют потенциал захватить глобальное лидерство в этой продуктовой категории, особенно в премиальном сегменте с сохранением высокой маржи на длинной дистанции за счёт силы бренда. Например, кроме Apple и Tesla мне других таких компаний в голову с ходу не приходит. 2. Я полагаю, что именно Peloton может стать такой компанией и вот почему: - они делают отличные премиальные тренажёры, качество которых не вызывает сомнений - они делают видео-отличный контент для симуляции персональных занятий с тренером, который даёт пользователю огромный эффект погружения и вовлеченности - все это они усиливают элементами социальной сети для фитнеса, которая создаёт ощущение community и причастности, которое приводит к тому, что пользователи продуктов и сервисов компании часто бывают названы "культом" и бесплатно восторженно пропагандируют продукты компании всем вокруг (NPS 91 - выше чем у Apple и Netflix) - они мыслят масштабно, намереваясь навсегда изменить фитнес/веллнесс-индустрию, попутно увеличив объем этого рынка в разы (это самое важное из всех пунктов выше - один из главных аргументов скептиков это "в фитнес-индустрии никогда не было ни одной по-настоящему большой компании") 3. Я вижу признаки того, что у компании есть не только желание "изменить мир фитнеса и заботы о здоровье", но и четкий план действий. Кое-какие из их недавних шагов: - Покупка Precor для экспансии в коммерческий сегмент - фитнес-залы и отели/комплексы апартаментов - Покупки ряда небольших стартапов в части wearables, распознавания движений с видео-камер, подключенных к сети ковриков для йоги и т.д. и т.п. - это все шаги на пути к строительству экосистемы устройств и сервисов по примеру Apple - Активной гео-экспансии (14 июня запустили Австралию, готовят экспансию в Латинскую Америку) - Экспансии в новые продуктовые категории - одежда, носимые устройства - Вертикальная интеграция - от собственных заводов до собственных магазинов, фитнес-студий, службы доставки и сервиса - Запуск программы для корпоративных клиентов, позволяющей полностью или частично спонсировать подписки на сервисы Peloton для сотрудников (отличный способ ускорить вовлечение новых пользователей в свою экосистему) В итоге я верю, что именно благодаря Peloton фитнес/велнесс-индустрия в ближайшее десятилетие изменится до неузнаваемости (у десятков или сотен миллионов людей по всему миру будет подписка на Peloton или похожий сервис типа Apple Fitness, а Peloton будет Netflix'ом этой индустрии), рынок фитнеса будет измеряться сотнями миллиардов долларов в год и на нем появятся настоящие глобальные гиганты с капитализацией в сотни миллиардов долларов, среди которых лидером будет Peloton. Для компании это будет означать многократный рост капитализации в ближайшие годы и я не смог отказаться от возможности максимально увеличить свою долю в компании на этой просадке))) Что я упускаю?