🛒
$OKEY продаёт гипера менеджменту, но оставляет дискаунтеры. Что всё это значит?
🔸 Окей давно уже сочетал в себе 2 формата:
▫️ Гипермаркеты "О`кей" - 77 штук на конец 3 квартала по всей России
▫️ Дискаунтеры "Да!" - 219 штук в основном в Москве и Московской области
🔸 По результатам 9 месяцев:
▫️Соотношение торговый площадей 7:2,
▫️Выручки 2:1 ,
▫️Рост выручки у гиперов +1,6 %, у дискаунтеров +14,3%
▫️Трафик падает у гиперов на 4,4%, у дискаунтеров +1,2%
Как видно, компания продаёт не самую выгодную свою часть. Есть правда вопрос, а за сколько? - Коммерческая сущность вопроса пока не разглашается.
🔸 Долг и редомициляция
По итогам 6 месяцев долг компании составляет 45,891 млрд , чистый долг 39,13 млрд, соотношение EBITDA за12 месяцев / чистый долг 3,24х
Окей - Люксембургская компания, - одна из немногих компаний с активами в России, которая не успела/не хотела переезжать в Россию. Тем не менее переезд ждать можно и нужно.
После продажи гипермаркетов, компания получит средства, которые сможет направить на развитие "Да!" , которое застопорилось (за год количество дискаунтеров не увеличилось) , в случае переезда сможет выплатить дивиденды, и/или погасить долг, целиком или полностью.
Таким образом новость для компании в целом позитивная. Рыночная капитализация на текущий момент ниже плинтуса, но оценки могут вырасти после раскрытия результатов сделки.