2022 год запомнится надолго. Очень жаль, что из-за таких негативных обстоятельств, допустить которые ещё год назад было очень сложно. Это к слову о просчете всех рисков при инвестировании в долевые инструменты. Все жизненные трудности - это, в первую очередь, бесценный опыт, поэтому обязательно нужно проанализировать то, как произошедшее повлияло на финансовые рынки и личные портфели, персональную финансовую устойчивость. Сделать выводы и подкорректировать собственную инвестиционную (или торговую) стратегию, отношение к накоплениям и тратам в целом. С какими мыслями встречаю 2023 год: 1. Не смешивать спекулятивную торговлю с плечом и инвестиционный подход на одном счёте. Совсем отказываться маржинальной торговли не целесообразно - это точно такой же инструмент, как и множество других, предлагающих высокую доходность при соответствующих рисках. Безопаснее торговать с использованием заёмных средств на отдельном счете. 2. Излишняя уверенность в исходе и большая концентрация на идее. Казалось бы, банальная вещь, но реально осознать это можно только испытав на своей шкуре. Это и борьба между жадностью и готовностью потерь, не забывать о которой поможет следующий пункт. 3. Вести торговый дневник. В сфере, где огромное влияние на результат оказывает психология, очень важно уметь мыслить рационально, не поддаваться (на сколько это возможно) эмоциям при совершении сделок и выявлять в своем поведении когнитивные искажения. Наверное, многим было бы интересно сейчас прочитать свои собственные рассуждения весны-лета. Лично для меня это были психологически очень тяжёлые месяцы, которые уже сейчас мозг заботливо смягчил в памяти. Продолжаю держать нефтянку, а именно LKOH как лучшего представителя частного бизнеса из сектора, даже не смотря на риски эмбарго на нефтепродукты и наличие НПЗ в Европе. NVTK как ставку на дефицитный мировой рынок газа, который сохранится ещё как минимум пару лет. Но и в дальнейшие перспективы выглядят достаточно привлекательно. Среди российских компаний выбирать особо не из чего: Газпром, Ятэк... Может быть, Роснефть со своими газовыми амбициями, но опять же завязаны они на трубопроводном экспорте, с которым у РФ теперь большие проблемы. SBER Кеш-машина с великолепной рентабельностью и качеством кредитного портфеля, отсутствием проблем с капиталом. Ориентация на внутренний рынок, относительно низкая зависимость от GLTR Похожая на Сбер история, но со своими инфраструктурными рисками. Очень нравится, но сильно увеличивать долю опасаюсь. MTLRP - одна из главных загадок этого года. Как обстоят дела с валютным долгом не знает никто, а это ключевой вопрос для компании. Два года великолепнейшей конъюнктуры на рынке угля, сохранение прибыли прошлого года, которую не распределили в положенном порядке между держателями префов, должны были позволить существенно сократить размер долга, особенно, если компании удалось так же успешно, как Распадской, конвертнуть его в рублёвый. Перспективы отличных дивидендов сохраняются. Но, может быть, снова не в этом году. Надо потерпеть (с) как девиз инвестора в энергетические компании. Разочарование года на рынке - безусловно Газпром. ВТБ всегда был проблемным банком, с мутной структурой акционерного капитала, поэтому здесь особых удивлений нет :) Две эти компании, купленные на солидную долю от портфеля, внесли большой вклад в итоговую "доходность". На текущий момент, это порядка 50% со знаком минус. По итогу портфель остаётся концентрированным. Но быстрого восстановления как минимум до середины 2023 года не жду (и это в самом оптимистичном варианте), поэтому планирую постепенно в течение года докупать другие бумаги, органически сокращая доли имеющихся. Очень хочется стабильности на политической арене и финансовых рынках. Развития инвестиционного климата в России и российского фондового рынка. Борьбы с инсайдерской торговлей и манипуляциями. Будем надеяться, что будущее все это принесет вместе с собой. Пессимистам на фондовом рынке не место! С наступающим!

GAZP - Мечты сдуваются. Первое полугодие 2022 года, невероятно трагическое для российского фондового рынка, завершилось не менее драматично. Крупнейший акционер ПАО "Газпром" в лице государства проголосовал против рекомендации Совета директоров о распределении половины чистой прибыли 2021 года на дивиденды. Рекордная выплата в размере 1.2 трлн. руб. выступила бы значительной поддержкой как бюджета страны, так и акционеров компании. Потенциальное реинвестирование даже части выплат оказало бы значительное положительное влияние на рынок акций, а сам факт выплаты - подтвердил приверженность государства как основного акционера госкомпаний своей же директиве о норме выплат в размере 50% от прибыли. Прогнозируемость денежного потока от инвестиций, даже с учётом цикличности сырьевых компаний, которых среди крупнейших российских большинство, - ключевой элемент, необходимый для развития культуры долгосрочного инвестирования и доверия к фондовому рынку, о чем так много последнее время говорил и беспокоился ЦБ. Но всего этого не случилось. Можно долго спорить о целесообразности выплаты в текущей ситуации. Отказ или нарушение дивидендной политики в пользу увеличения инвестиций, направленных на поддержание операционных показателей и обеспечения стабильности основной деятельности - тяжелое и непопулярное решение. Но деньги компании, неполученные акционерами, остаются при этом в самой компании. В данном кейсе все иначе. Мажоритарный акционер решил не ограничиваться половиной и единолично изъял всю предполагаемую к выплате сумму, обосновав факт невыплаты дивидендов приоритетом инвестпрограммы (!?). О том, насколько цинично все это было сделано, противно даже думать. Вывод из данной ситуации каждый сделает для себя сам. Стоит ли оставаться акционером такой компании, акционером госкомпаний в принципе? Целесообразно ли ивестировать заработанные собственным трудом средства в рынок с таким инвестклиматом? Главные риторические вопросы на сегодня.

Спасибо Мосбирже за утренние торги! Падаем 24/7 да ещё и на пустых стаканах) GAZP