PROFIT_Official
PROFIT_Official
29 сентября 2024 в 9:39
‼️РАЛЛИ В НЕФТЯНКЕ. ПОРА ПРОДАВАТЬ? $LKOH $ROSN $SIBN $TRNFP $BANE Акции нефтяного сектора выросли значительно сильнее рынка после дна 3.09.2024. Может стоит зафиксировать прибыль? 👉Весь сектор от минимума показал соразмерный рост на 16-18%. Решили собрать данные по оценке компаний сектора, чтобы понять, интересно ли все еще держать их акции. ☝️Как видим на графике, большинство акций оценены с небольшим разбросом около 4 форвардных P/E. Отличаются только $TATN и $SIBN, около 5,4 P/E. Большой пэйаут на дивиденды - больше любовь физиков! Самые дешевые - $TRNFP, $ROSN и $LKOH И во всех трёх есть своя идея! 👉Наш фаворит в секторе все еще $LKOH При росте дивидендной отдачи может в оценке перейти ближе к $TATN и $SIBN ПЛЮС В ЛУКОЙЛЕ ЕСТЬ ОПЦИЯ РАСКРЫТИЯ КУБЫШКИ, ЧТО НЕ ОТРАЖЕНО В ОЦЕНКЕ. $TRNFP всё ещё самая дешевая, всего 3,6 P/E 2024 года. Нет зависимости от цены на нефть, это скорее транспортная компания… Рублёвый кэш на балансе бустит прибыль, но НЕвалютные тарифы не защитят от девальвации! $ROSN все еще считаем самой понятной и спокойной историей в нефтянке! Но за счёт дивидендов и валютного кэша апсайд выше у Лукойла. Долгосрочно Роснефть отличная история в секторе. $BNZ4 - особая история. Мы приводим скорректированный показатель P/E для релевантной оценки с сектором. ‼️КОМПАНИЯ ПЛАТИТ ТОЛЬКО 25% ПРИБЫЛИ НА ДИВЫ, А ОСТАЛЬНОЕ ВЫВОДИТСЯ МИМО МИНОРИТАРИЕВ. И стоит акция уже не дешево относительно сектора. Лучше $BANE обходить стороной, так как добровольное сокращение добычи нефти сильно бьет по ней. –––––––––––––––––––––––––––– 👉Сектор оценен неоднородно и в нем есть явные фавориты. Даже после сильного роста акции выглядят привлекательно в оценке. МЫ НИЧЕГО НЕ ПРОДАЁМ! Газпром нефть и Татнефть вряд ли нарастят пэйаут (% выплат на дивы от прибыли) ещё сильнее, а вот разочаровать могут - не покупаем по текущим (старую инвест. позицию в Татнефти Олег держит). $LKOH $TRNFP $ROSN Спокойно держим лучшие компании в секторе и не суетимся. Тот же Лукойл с дивидендом 16% годовых на снижении ставки полетит на 8000₽… а если еще и кубышка раскроется?! 😉
6 914,5 
0,78%
511 
6,46%
31
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 ноября 2024
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
26 ноября 2024
Транснефть: стабильная монополия
1 комментарий
IVROVl
3 октября 2024 в 19:28
снижение ставки... через год которое?
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KsenoFund
+15,1%
6,3K подписчиков
Berloga_Homiaka
7,1%
7,4K подписчиков
Orlovskii_paren
+22,9%
7,9K подписчиков
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Обзор
|
28 ноября 2024 в 15:00
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Читать полностью
PROFIT_Official
10,7K подписчиков 1 подписка
Портфель
до 10 000 
Доходность
37,53%
Еще статьи от автора
29 ноября 2024
SBER (Сбер). САМАЯ ПРОСТАЯ ИДЕЯ НА РЫНКЕ. ‼️Новость: Банк отчитался по итогам 3 кв 2024 года. Основное: 1) Чистые процентные доходы +14,1% 2) Чистые комиссионные доходы +11,6% 3) Чистая прибыль -0,1% до ₽411,1 млрд. За 9 месяцев заработали 28,35₽ дивидендов на акцию. 👍 Почему прибыль проседает на фоне растущих доходов? Растут и расходы. Операционные расходы выросли на 17,1%, резервы выросли в 2,6 раза! 👉Сбер за квартал получил убыток в ₽46,6 млрд. от переоценки ОФЗ. Пока ставка растёт - они падают. Вот только банк их не продаёт и переоценка - бумажная. Как только ставка пойдёт вниз, ОФЗ на балансе подорожают - прибыль многих удивит ‼️ROE банка остается очень высоким, за 9 месяцев целых 25,2%. Всех тревожит кредитный портфель, ведь 21% от него занимает проектное финансирование. А в стройке сейчас серьезные проблемы. Но объем дефолтных кредитов не растет и составляет 2,5% от портфеля, а покрытие резервами остается высоким на уровне 179%. Исторически банк показывал очень высокое качество активов, годового убытка в Сбере не было даже в 2022. У БАНКА ОЧЕНЬ БОЛЬШОЙ ЗАПАС РЕЗЕРВОВ, ЧТО ОБЕСПЕЧИТ СТОЙКОСТЬ НА ФОНЕ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО КРИЗИСА. Достаточность капитала группы 12,9% на конец 3 квартала, снижение на 1,4% вызвано выплатой дивидендов. У банка большой запас достаточности капитала, риска для дивидендов нет! –––––––––––––––––––––––––––– По итогам 2024 ждём прибыль ₽1,6-1,65 трлн. и дивиденд ₽35,5-36,5 на акцию. И с такими показателями… …акции летят в пропасть, див. доходность уже 15,6-16%, P/E 3,2, P/B 0,76. SBER стабилен и прибыль растёт на 13-14% в год. Через 2-3 года дивиденды дойдут до ₽44+, а доходность акций на момент отсечки снизится до 8-10%. Дивдоходность 16% в такой надежной фишке рынок дает шанс зафиксировать потенциал роста в 2-2,5 икса на горизонте 2-3 лет. Ранее Сбер никогда не отсекался на уровне выше 11,67% годовых. Сейчас каждый раз, когда какую-либо компанию на рынке смотрю, сравниваю её со Сбером и таким образом 90% компаний на РФ рынке отсекаются сразу, ибо Сбер дешевле, надежнее, платит больше дивов и тд. Соотношение риск/профит здесь хорошее.
29 ноября 2024
‼️ПОЧЕМУ Я НЕ КУПИЛ НИ ОДНОЙ АКЦИИ НА ТЕКУЩЕМ ПРОВАЛЕ? 3 ч. В предыдущей части я сказал, что ставка легко может быть 30% и тогда справедливая стоимость того же SBER – рублей 185-190, это мы посчитали исходя из его среднего исторической премии к длинным ОФЗ. Но почему я тогда на 80%+ в акциях, лудоман что-ли? Дело в том, что никогда без большого риска вы не купите акции дешево и не получите высокую доходность. Такие кризисы заканчиваются очень резко и стремительно, дно угадать не получится точно. Когда риски уйдут, высокой доходности уже точно не будет. Всегда на хаях рисуется шикарное будущее, а на лоях в экономике куча проблем и все ждут, что все будет еще хуже. Ибо иначе все бы покупали и рынок рос, а не падал. НИКОГДА НЕ БУДЕТ ТАКОГО, ЧТО В ЭКОНОМИКЕ ВСЕ ОТЛИЧНО, А АКЦИИ СТОЯТ ДЕШЕВО! А таких падений как сейчас (на 30% по индексу) за 20 лет было всего 4 штуки, за 10 лет - 2 шутки. Главный белый лебедь, который может прилететь – ОКОНЧАНИЕ СВО. Это одновременное решение всех проблем - высоких ставок, инфляции, дефицита на рынке труда, санкций (частично), проблем с импортом и экспортом. За 2-3 недели сентимент может переобуться на 180 градусов и купить ты точно не успеешь. Я не готов упускать возможность купить качественные компании по одним из самых низких мультипликаторов в истории, с самой высокой див. доходностью в истории. Таких возможностей после выхода из кризиса может не быть ещё много лет. Но главное – покупать качественные бумаги. Акции компаний без долгов, которые честны к миноритариям. На металлургов и застройщиков, например, я вообще не смотрю сейчас. Компании с высоким долгом - тоже в топку. Компании с большим капексом на ближ. годы ( GMKN, HYDR и др) - анологично. НЕ ПОКУПАЙТЕ ПЛОХИЕ АКЦИИ, КАК БЫ ДЕШЕВО ОНИ НЕ СТОИЛИ. Сейчас многие соблазняются ценами на тот же SMLT - он по цене IPO (900₽) торгуется, в 6 раз с хаев сложился (см график №3). Важно. Не нужно покупать то, что упало ниже всего. Акции и облигации компаний, находящихся в предбанкротном состоянии стоят 0₽ и не больше. Не нужно надеяться, что «их спасут», «компания слишком большая, чтобы умереть» и тд. Это игра в казино, а её итог - полная потеря капитала. Ну и естественно – никаких плечей и шортов. Многие ругают меня за то, что я не люблю шорты. Мол, на таком рынке только на них и можно заработать. Ребят, на такой волатильности вас вынесут в обе стороны. Возьмете много риска - дальше два варианта: 1) Сразу сольете депозит 2) Сначала вам повезет и вы сделаете +30%, +50%, +100%. В вашей голове возникнет позитивное подкрепление того, чтобы брать большой риск Далее вы опять возьмете большой риск и так, пока не пойдете по первому пункту. Я сам проходил этот путь много раз, после этого чувствуешь себя, будто тебя изнасиловали эмоционально. Теряешь нервы, деньги, мотивацию, энергию, срываешься на семью. Друзья, поверьте, не нужно вам это. Не берите много риска на рынке. Вернемся к рынку. 18% от депозита - ровно та сумма, которой я готов рискнуть и попробовать купить ниже. Я давно на рынке и помню, как быстро на дне рынка он может развернуться и сколько людей потом испытывают FOMO. Вспомните тот же 2022 год, многие из вас тогда уже торговали на рынке. Вспомните, какие были настроения. Все хоронили нашу экономику и прогнозировали, что Сбер потерял уже минимум половину капитала. По 2400 и ниже готов покупать рынок лесенкой. –––––––––––––––––––––––––– Если вы внимательно прочитали статью, теперь вы понимаете принцип ценообразования доллара, наглядно видите проблему инфляции понимаете моё мнение по рынку. Рекомендую перечитать, если что-то не поняли. Такие статьи – новый формат для нас. Тут были и элементы обучения, мы убрали почти весь кликбейт и подробнее излагали мысли. Вопрос к вам. Нравится ли формат и нужен ли он? Важно мнение каждого. Если вы сейчас читаете этот пост и видите уже 500 комментариев, не поленитесь и напишите ещё свое мнение. Обратная связь от вас крайне важна. Пишите мнение, ставьте реакции!
29 ноября 2024
‼️ПОЧЕМУ Я НЕ КУПИЛ НИ ОДНОЙ АКЦИИ НА ТЕКУЩЕМ ПРОВАЛЕ? 2 ч. Продолжаем. Обсудим инфляцию. Вышли данные, с 6 по 25 ноября (за 3 недели) инфляция составила аж 1,03%, а доллар с 25 ноября вырос уже на 9%. Смотрите график №1 из поста на моем канале (здесь) За 19 дней в стране все подорожало на 1,03% в среднем. ЭТО 1,62% ИНФЛЯЦИИ ЗА 30 ДНЕЙ В ПЕРЕСЧЕТЕ НА МЕСЯЦЫ. И это с учетом того, что ЦБ в статистике по инфляции почти не учитывает рынок аренды жилья (т.к. тупо нет официальных данных, ибо он весь черный), где сейчас идёт резкий взлет на фоне отмены льготной ипотеки. Все пошли в аренду. Полагаю, что если в ближайшие дни мы не увидим сильный откат бакса, то в следующую среду статистика по инфляции рынку совсем не понравится. Во многих сферах поставщики, наученные опытом последних лет очень нервные и могут быстро переставлять ценник. Короче, 23-я ставка нам почти обеспечена. Банки уже закладывают 25-ю в 2025 году, но рынок на тех же уровнях (2500), что был, когда рынок думал, что 19% - это пик. На днях Э. Набиуллина сказала, что если бы ставка осталась на уровне 7,5%, то инфляция была бы уже 20-30%. И это однозначно так. Дело в том, что ставка влияет лишь на рыночную часть экономики, а она становится все меньше. Растет сейчас только ВПК (не рыночная часть экономики), на которую ставка не влияет т.к. там все кредитуются под льготные проценты и тд. Об этом очень интересно рассказал Олег Вьюгин на конференции 16 ноября, скоро выложим видео - стоит посмотреть. На депозитах у населения лежит уже 60 ТРЛН. Чем выше ставка, тем быстрее эта сумма капитализируется. И если вдруг все эти люди по какой-то причине захотят снять эти деньги и потратить, представьте что будет с ценами. Это бомба замедленного действия. Выход из ситуации один – окончание СВО и возвращение импорта, который удовлетворит весь этот спрос. В общем, моя мысль в том, что ставка легко может быть и 30%, если СВО не закончится в ближайший год. На этот случай я и держу свои 18%+ кэша. –––––––––––––––––––––––––––– В третьей (последней) части о том, почему я всё-таки на 80%+ в акциях, почему кризис может быстро закончиться. Итог разбора.