📈 Сильная отчетность T «Т-Технологий» оправдывает оптимистичный взгляд на акции Представленные финансовые результаты Т-Технологий оказались сильными, заметно выше наших и рыночных ожиданий по прибыли. При этом важно отметить, что интеграция Росбанка не оказала существенного влияния на рентабельность капитала, которая остается самым высоким среди ведущих отечественных банков. А прогноз руководства по динамике прибыли соответствует оценке аналитиков, согласно которой годовой показатель составит 114,6 млрд руб. (+42% г/г). ✅ Аналитики «Финама» подтверждают позитивный взгляд на данные бумаги и сохраняют их целевую цену на уровне 3509,7 руб. с рейтингом «Покупать». 💡 Финам

Актуализация оценки: MOEX Московская Биржа — плохие новости уже учтены в котировках • Принимая во внимание возросшие операционные расходы МосБиржи и ее комментарии об оттоке клиентских остатков, мы снижаем целевую цену по ее акциям на 10% до 270 руб. за штуку. • Вместе с тем компания по-прежнему извлекает свою выгоду из высоких процентных ставок и ставит рекорды по прибыли. • Даже с учетом пересмотренных в сторону понижения прогнозов бумага торгуется с низкими по прежним меркам коэффициентами (по P/E 2025П — на уровне 5,7) при дивидендной доходности на год вперед в 13%. • Рейтинг «Покупать» не меняем. 💡 Sinara

T Цена и ценность 🧾 “Т-Технологии” (не успеваю за ребрендингом, назовём коротко “Т”) отчитался за 3 квартал: выручка удвоилась, чистая прибыль +60%. Но в данном случае нам важнее даже не прибыль, а рентабельность капитала (ROE), она достигла 37,8%, что очень даже ОК на фоне сектора. И такая рентабельность - уже с учетом исторически менее маржинального Росбанка! 🤷‍♂ Почему же столь успешный Т не растет с августа 2023-го? Веская причина - многие сомневались, что бизнес сумеет эффективно поглотить и “переварить” Росбанк. Судя по отчету, вроде получается. 👉 Кстати, о поглощениях - сегодня сразу две новости: 🔈 Отчет Т - с первыми результатами интеграции Росбанка; 🔈 Согласование ФАС и ЦБ сделки по поглощению Почта Банка банком ВТБ. 💰 В первом случае очевидная цель - заработать как можно больше новой прибыли, т.е. интерес однозначно коммерческий. 🧐 Во втором - есть нюансы. Официально - составить конкуренцию SBER Сберу в небольших населенных пунктах за счет почтовых отделений. Но одновременно это часть большого плана по спасению финансовых и операционных показателей нерентабельной Почты России. Т.е. еще один “социальный” актив в портфеле госбанка. Может быть, когда-нибудь в будущем он и “выстрелит”, вероятность оцените сами. А пока - VTBR ВТБ отчитался о снижении рентабельности капитала ROE в октябре до 13,9%. 🔎 Моя мысль в том, что следовать совету искать “хорошие активы по хорошей цене” - очень непросто, особенно в сегодняшнем тумане российского рынка. Несмотря на то, что цены стали уже интереснее. Возможно, придется ждать не один год, чтобы убедиться, что у актива не только хорошая ЦЕНА, но и ЦЕННОСТЬ. 📈 Раскрытие ценности нередко происходит в результате масштабных сделок слияния и поглощения. Оценивать потенциал каждой из них надо “case by case” - они все очень разные. И тут приходится покопаться не только в финансовых деталях, но и в интересах бенефициаров, в т.ч. государства. И понять, насколько они совпадают с интересами миноритария. 💡 Ленивый инвестор __________________________________ 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и гарантированные 2 000 ₽ кэшбэка, при трате 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 https://partners.tbank.ru/click/ba974c6c-28cf-49bf-b16a-05fc91408544 __________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #тбанк