Как защитить свой инвестиционный портфель? Часть 1

Войти

Как защитить свой инвестиционный портфель? 🤑😢😲😳 (часть 1 из 2) Не забудьте пролистать вниз 😉🎁 Риски финансовых инструментов бывают, как известно, рыночными и инфраструктурными Лично у меня сверхагрессивный инвест-профиль, и на инфраструктурные риски почти не смотрю, особенно если инструмент, обладающий этими рисками, торгуется с дисконтом, а на рыночные риски смотрю всегда в совокупности с потенциальной доходностью. Но сегодня мы рассмотрим такие финансовые инструменты, которые помогут защититься от многих рисков, инфраструктурных и рыночных: 1) Обыкновенные Облигации Федерального Займа (ОФЗ) {$SU26215RMFS2} {$SU26223RMFS6} Защищают от: А) Процентного риска - риска повышения ключевой ставки ЦБ Б) Всех существенных инфраструктурных рисков, если покупать на счёте популярного брокера В) Всех экономических рисков, кроме дефолта РФ по внутреннему госдолгу Однако нет защиты от: А) Высокой инфляции Б) Собственно, дефолта по внутреннему госдолгу В общем, краткосрочные ОФЗ практически эквивалентны банковским вкладам с возможностью досрочного снятия без потери процентов, с отличием в способе налогообложения Если покупать не краткосрочные, а долгосрочные обыкновенные ОФЗ, то от процентного риска не защититься. 2) ОФЗ с индексируемым номиналом (линкеры, ОФЗ-ИН) {$SU52001RMFS3} Защищают от тех же рисков, что и обыкновенные ОФЗ, и плюсом защищают от умеренной инфляции. Номинал индексируется по динамике Индекса Потребительских цен плюс платится дополнительный небольшой купон 3) ОФЗ с плавающим купоном (флоатеры, ОФЗ-ПК) {$SU29006RMFS2} Рыночная межбанковская ставка RUONIA, определяющая размер купонов, приближена к ставке ЦБ, в спокойные времена обычно чуть превышает её. Так же, как ОФЗ-ИН, защищают от тех же рисков, что и обыкновенные ОФЗ, но плюсом - от умеренной инфляции. От возможной гиперинфляции в рубле никакие ОФЗ, к сожалению, не защищают полностью, т.к. реагируют на неё с лагом от 3 до 6 месяцев 4) ВИМ ликвидность (ранее - ВТБ капитал) Отыгрывает высокую инфляцию без временного лага, но только в случае если ставка RUONIA тоже её отыгрывает. Это не совсем правда, и защита от инфляции сработает только в случае если ставка ЦБ (и вместе с ней - ставка RUONIA) сравнимы хотя бы с официальной инфляцией. К сожалению, присутствует и комиссия управляющей компании. Таким образом, этот инструмент подходит для короткой передержки денег. И желательно у брокера ВТБ, чтобы не было комиссий 5) Золото Защищает от гиперинфляции и от некоторых, но не всех, потрясений на фондовом и долговом рынках. Имеет положительную корреляцию с акциями и американскими Трежерис, но не стопроцентную, и благодаря этому, при добавлении в портфель в небольшой доле, улучшает его характеристику. Золото от Национального Клирингового Центра требует повышенной комиссии при приобретении, но не требует комиссии за управление, так что хорошо подходит на долгий срок 6) Фонды золота, лучше с физической репликацией, например, , могут продаваться и покупаться без комиссии, но имеют комиссию за управление, так что подходят для сбережений на средний срок. К сожалению, даже фонды золота с физической репликацией могут терпеть инфраструктурные риски: надеемся, что фонд от Тинькофф начнёт снова торговаться очень скоро. Фонды золота без физической репликации могут иметь различную начинку, но чаще всего в России встречаются фонды фондов, а не фонды фьючерсов на золото. Фонды фондов имеют инфраструктурный риск заведомо выше, чем их начинка, и доходность заведомо ниже, из-за добавочных комиссий за управление, так что их приобретать вряд ли следует. Разве что, если разница в ошибке слежения превышает дополнительную комиссию. А здесь 2-3 месяца бесплатного Премиума для вас. Тинькофф банк рассчитывает, что останетесь на нём, но вы как хотите: Вторая часть:

Если кто-то всё ещё следит за моими сделками, то прошу ни в кокм случае не копировать их с точностью, особенно сейчас! 🥴 Частично переезжаю к зелёному конкуренту Т-Инвестиций, где самая дешёвая маржинальная торговля. В следствие этого, продаю здесь часть активов. Кто-то помнит, что я любитель кредитов. 😨😱😰🧐В прошлом году в апреле взял потреб на рефинансирование под высоковатую на тот момент ставку 27,9, но теперь, когда на часть этих денег купил земельный участок в МО и часть взял как первый взнос за двушку в Мариуполе (в ипотеку под 2%), и особенно с учётом выросшей ключевой ставки, гасить этот кредит досрочно не имеет смысла. А вот маржинальная торговля у соседнего брокера всё же дешевле, чем этот кредит, и активно ей воспользуюсь. Нет, я не боюсь брать максимальное брокерское плечо, тем более ставка риска по бумагам там, куда я перехожу, выше - в основном, около 40%, когда как в Т-инвестициях, в основном, 20%. Шанс налететь на маржин-колл есть, и шанс налететь на маржин-колл так, чтобы баланс стал отрицательным, тоже есть, но для этого должны произойти такие события, после которых об инвестициях и думать не захочется - как 24.02.2022 на события, подобные текущим, сильной реакции уже не будет. И вообще, брать банковские кредиты не боюсь - это моя СТРАХОВКА от инфляции. Лучше иметь кредиты на 10 млн р и активы с невысоким на те же 10 млн, чем всё по нулям... Кредиты обесценятся, активы останутся. Кстати, T всё ещё активно выдаёт мне кредиты. Только тут у меня 4 кредита (сколько кредитов всего - можете угадывать 😳🤣😱😨 - в комментах). Каждый месяц совершаю оборот 400К по кредитке, чтобы укладываться в льготный период, и поэтому банк посчитал, что у меня показатель долговой нагрузки будто меньше 30%, а не все 140%, с учётом нового возможного кредита, и выдал ещё кредит на 2 млн, но под ещё ЧЕЛОВЕЧЕСКУЮ на сегодня ставку 36,6. Почти вернул его, большую часть - в первую неделю. Мне просто не нужно столько денег под такую ставку. Дискуссионный вопрос, сохраняется ли маржинальность банков и реально ли сильно затухает спрос на кредиты. Кстати, с февраля для банков снижены надбавки к коэффициентам риска для кредитных карт в грейс-периоде (пресс-релиз от 29 января) - вот и думайте теперь, насколько эффективно повышение ключа для охлаждения потребительского спроса... Тему для размышлений задал, добро пожаловать в комментарии 🙂 Кстати, если кто хочет научиться зарабатывать на бесплатных деньгах с кредитных карт во льготном периоде, держите ссылку на Т-банковскую кредитку с бесплатным обслуживанием: https://www.tbank.ru/baf/15EQyCo931j И на Премиум на месяц, чтобы можно было беспрепятственно больше выводить с кредитки: https://www.tbank.ru/baf/2KovcqDPw1T Будьте осторожны, ставки по кредитным картам вне льготного периода велики. Но тем, у кого низкая кредитная нагрузка, одобряют большие лимиты!

Что случилось? 😱😨😰😲😳 Кто виноват? Что делать? 🎁👇 USDRUBF Соглашусь с тем, что скачок курса спекулятивный. В теханализ едва ли верил, но тут явно между 103 и 121 нет никакого сопротивления. Не знаю, насколько ЦБ надо будет ещё повысить ставку, чтобы прекратить здесь эту умеренную панику. И почти уверен, что строгая Мадам-без-брошки будет стоять на своём, и панике не поддаюсь. Недавно продал долларовый Вечный и переложился в квартальный фьючерс на юань CRH5 , взяв 4 штуки вместо 7, т.е. уменьшив позицию. Фьючерс именно квартальный, т.к. не хотел бы рисковать повышением фандинга по Вечному, особенно сейчас: индикативный фандинг по юаневому Вечному фьючерсу поднялся с 0,002 до 0,005 рубля в день на лот, где лотность контракта 1000. Значит фандинг 5 рублей в день или 22% годовых, когда контанго по квартальному фьючерсу всё ещё около 8% годовых. Почему взял именно этот квартальный фьюч на юань? - Потому что всё же почти на исторических максимумах стою в шорте по S&P. По мартовскому фьючу - наибольшее контанго, и мартовский же фьючерс на юань держу в лонге несмотря ни на что, поскольку, как знаете, если S&P стоит на месте, а рубль девальвируется, то размер контракта на S&P в рублях растёт. Вообще, я один из тех счастливчиков, что в конце августа был приглашён на съёмки шоу "Деньги не спят", и при личном разговоре Василий Олейник мне сказал, что намучаюсь шортить S&P и что именно мне не очень рекомендует. Вот и держу сейчас короткую позицию всего по одному лоту, захеджировав её юаневыми фьючами. Не считаю нужным перезаходить во фьючерс на валютный курс сейчас, потому что потенциал девальвации рубля на среднесроке уже мал. Вот, докупил пару компаний, которые собираются частично отыграть рублёвую слабость: взял в долгосрок GMKN , что весь под санкциями, но миру являющийся необходимым, экспортируя десятки процентов от мировой доли многих редкоземельных металлов (и на ценовых минимумах за 6 лет), а также IRAO , которая не то чтобы очень экспортёр, но всё же чуть выигрывает от обесценивания рубля (вернее, от инфляции в рубле, раз "не то чтобы экспортёр") и при этом действительно стабильная компания. Нефтянку и газовиков не стал добирать, даже с учётом новых многолетних минимумов: у меня их и так очень много, нужен баланс! Всё вышесказанное не ИИР! И слова Василия Олейника, сказанные мне лично, тоже не были ИИР! Всем желаю устойчивых портфелей! И совершать только обдуманные сделки, а не так, как я, несколько раз на дню передумывая! А чтобы недорого ребалансировать большой портфель (и, возможно, передумывая насчёт чего-либо), держите Премиум на месяц, кто не взял: https://www.tbank.ru/baf/1PcWLRZwia2

Вторая часть поста про Т-Технологии и Сбер. Первая часть: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PDmitriy_Hedge_hog/f5adbd43-4e75-4e12-a1fc-9233045cb638?utm_source=share По мультипликаторам, P/E, P/S, P/B, стоимостные показатели ТКС, можно считать, выше в 1,7 раза, как будто банк с месяца на месяц будет иметь 80 млн клиентов. Но в нынешнее время денежные потоки надо дисконтировать настолько, что не важно, что с компанией будет через 5 лет - важно состояние сейчас. При этом сейчас ROE у ТКС выше всего лишь в 1,26 раза. Но может быть, доля АКТИВНЫХ клиентов у Сбера меньше? - Нет, не сильно, 83,3 млн, от Sberbank.ru (у Т-банка - 30 млн, от Tbank.ru). При этом, если при слиянии с Росбанком у ТКС P/B будет около 1,28, то у него действительно будет апсайд по сравнению со Сбером. Но как, повторюсь, при слиянии настолько уменьшится P/B Т-технологий?! Вообще, "экосистему" до текущей степени Сбера Т-технологиям, кажется, не будет трудно. По большей части, Т-банк не тратится на создание собственных отдельных маркетплейсов - просто создаёт максимально удобный пользовательский интерфейс (Т-Шопинг, Т-Топливо, Т-Путешествия, Афиша...), чтобы являться посредником между всё большим количеством магазинов. И на этом Т-Технологии могут значительно вырасти с сохранением очень высокой рентабельности. Даже если с P/B после слияния с Росбанком нас откровенно обманывают, в долгосрок ТКС Холдинг (Т-технологии) выглядят чуточку интереснее Сбера. А так, при текущих показателях стоимости, лучше, даже вместо долгосрочных облигаций, тарить обе компании как не в себя. Я, в свою очередь, несколько раз посомневался, но затарил. Не ИИР. Чтобы можно было несколько раз усомниться в выборе, но не потратить много на комиссиях, держите Премиум на месяц: https://www.tbank.ru/baf/2g5vw4M8MAu