ALRS Вдохновившись бриллиантами. Примерила несколько колец с бриллиантами и решила почему бы не посмотреть как дела у Алросы. Пройдемся по макро-трендам алмазной отрасли и отчетности МСФО за 6м2024 года. Для справки: ✔️90% добычи алмазов в России приходится на ПАО АЛРОСА. ✔️Добывающие активы расположены в Республике Саха и Архангельской области. ✔️Прогнозные запасы Алросы составляют более 50% всех мировых запасов. 📖Что известно из отчетности и открытых источников на данный момент: По отчету и прибылям и убыткам: ⚫️За 2024 год продажи сократились на -5,6%, до 33 млн.карат. (в 2023 году сокращение было -2,8% до 34,3 млн.карат). ⚫️В денежном измерении за 6м2024 года по сравнению с 6м 2023 года продажи упали на -4,7% (с 188 млрд.руб. до 179 млрд.руб.). ⚫️Рост себестоимости за сопоставимый период продаж составил +15% ( с 99 млрд.руб. до 114 млрд.руб.). Изменение связано с признанием расходов по движению запасов на балансе компании. (Запасы уменьшились, готовая продукция (см.ниже была продана) и соответствующие затраты были учтены в себестоимости продаж. Пройдемся по балансу МСФО: ⚫️Запасы за 6м2024 года сократились на -9% (с 181 млрд.руб. до 166 млрд.руб).-основной эффект продажа «алмазов» (готовой продукции). Полагаю, вызвано тем, что у огранщиков (Индия=90% огранки осуществляет) начали заканчиваться запасы и после запрета на импорт с сентября 2023 года на 2 месяца, начали восстанавливать импорт. А также покупки в рамках бюджетного правила Гохраном драгметаллов. ⚫️У компании на 30.06.2024 накоплен хороший запас ликвидности, депозиты и деньги на счетах позволяют полностью покрыть обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные. Баланс можно назвать крепким, нравится, что следят за собираемостью дебиторской задолженности, и равномерно платят поставщикам. Макро-тренды: ⚫️ С середины 2022 года по текущий момент (январь 2025 года) наблюдаем падение цен алмазов (график во вложении). Причин снижения цены природных алмазов несколько: 1. Продолжающийся избыток предложения (у производителей накоплены достаточные запасы+продолжение достаточно стабильной добычи). 2. Снижение потребительского спроса. Покупательная способность крупнейших рынков (США и Китая) потребителей бриллиантов сократилась из-за инфляции и роста процентных ставок. 3. Рост конкуренции синтетических алмазов (отдельная и очень интересная тема). Сейчас синтетика составляет 10-15% от общего мирового рынка в денежном выражении. Однако этот рынок растет стремительными темпами (за 2024-2028 год среднегодовой темп роста оценивается в +7,5%), такие алмазы практически ничего не стоят, их оптовые закупочные цены на 50-70% дешевле природных алмазов.(картинка во вложении). ⚫️Изменение потребительских предпочтений. Исследования McKinsey (the future of luxury) показывает, что молодое поколение меньше интересуется традиционными предметами роскоши, включая ювелирные украшения. Вместо этого они предпочитают технологии и гаджеты. Что продолжит делать АЛРОСА в 2025 году исходя из макро трендов? ✔️ Будет приостанавливать добычу на менее рентабельных участках ✔️ Будет сокращать ФОТ на 10% и сокращать сотрудников, чтобы сохранять маржинальность бизнеса. ✔️Будет снижать стоимость продукции для стимуляции спроса. ✔️Будет снижать CAPEX по рудникам Мир и Юбилейный. По отчетности за 12м 2024 года не думаю, что увидим позитивные тенденции, т.к операционные данные не свидетельствуют об восстановлении на мировом алмазном рынке. Как выйдет годовой отчет за 2024 год и МСФО отчетность, обновлю видение на акции. #аналитика #акции

SNGSP Расчет дивиденда и вероятные санкции. Начну с того, что компания очень скрытная, пользуется возможностью не раскрывать данные, поэтому приходится прикидывать на коленке, искать данные по прибыльности региона ХМАО, чтобы хоть как то спрогнозировать дивиденд. Исходя из опубликованного 1 полугодия 2024 года и моего субъективного прогноза, Сургут заработал за 2024 год на операционной деятельности порядка 500 млрд.руб. Проценты к получению за 2024 год составят 360 млрд.руб. Валютная переоценка около 550 млрд.руб. при курсе 101.68. Итого расчетный дивиденд при текущей див политике составит 10.6 рубля на одну привелигированную акцию. Если расчитывать целевую цену дивидендным подходом с требуемой доходность 18% (мои ожидания по ключевой ставке к июлю 2025 года) то она составляет 59 рублей. Меня расчет особо не впечатлил на вход в позицию. Плюс, подъехали новости от Reuters, о том что будут введены санкции на какие то «2 нефтяные компании, нефтетрейдера, и 100 танкеров». Очень не хочется попасть в ситуацию, когда русская рулетка сыграла против тебя. Ссылка на новость: https://www.reuters.com/markets/commodities/us-plans-more-sanctions-tankers-carrying-russian-oil-sources-say-2025-01-06/ Пока список не огласили, буду вне позиции.

🌟 Главный мега-тренд в инвестировании: подсматриваем, что творится за бугром 📉 Переосмысление инвестирования Традиционные подходы, такие как портфель 60/40 (акции и облигации), уходят в прошлое. Мир меняется, и инвесторы вынуждены адаптироваться. Давайте разберёмся, что происходит: 🔄 Циклы “бумов и спадов” усложняются: Экономика всё меньше зависит от привычных паттернов. На смену приходят долгосрочные изменения, такие как климатическая политика и демографические тренды. 🤖 Искусственный интеллект в деле: Компании, внедряющие ИИ, показывают непропорционально высокий рост стоимости. Инвесторам стоит пересмотреть свои стратегии, чтобы не упустить эти возможности. 📉 Снижение роли облигаций: Исторически высокие уровни долгов делают облигации менее эффективными как защитный актив. 🌱 Тематика вместо традиций: Всё чаще инвесторы выбирают стратегии, связанные с технологиями, экологией и социальной ответственностью. 🚀 Рост венчурных инвестиций: Они предлагают высокую доходность, но требуют активного управления. 💡 Всё это говорит о том, что на смену старым моделям приходят гибкие и динамичные стратегии. Тематическое инвестирование и активное управление портфелем становятся новым стандартом. 📍 А как в России? ИИ становится ключевым драйвером роста в отечественных компаниях. Вот несколько примеров: 1. YDEX 🔍 Поисковые алгоритмы: ИИ улучшает релевантность и точность выдачи. 🚗 Беспилотные технологии: Яндекс активно разрабатывает автономные автомобили и транспортные сервисы. 🛠️ Генеративный ИИ: API для нейросетей помогает бизнесу интегрировать ИИ в продукты. 2. SBER 💬 Клиентский сервис: Чат-боты и голосовые ассистенты делают обслуживание быстрее и удобнее. 📊 Анализ данных: ИИ помогает оценивать кредитоспособность и управлять рисками. 3. SIBN ⚙️ Оптимизация производства: ИИ анализирует данные, повышая эффективность добычи. 🔧 Предиктивное обслуживание: Система прогнозирует поломки оборудования. 4. RTKM 🔒 Кибербезопасность: ИИ выявляет угрозы в интернет-трафике. 🤖 Виртуальные ассистенты: Помощники на базе ИИ поддерживают пользователей. 5. T 🧠 Семейство Gen-T: Разработано несколько больших языковых моделей (LLM) для решения специфических бизнес-задач. 🛠️ Открытые инструменты: T-Банк предоставляет API для адаптации моделей под русскоязычные данные. 📈 Инвестиции в генеративный ИИ: Более 25–30% бюджета на ИИ направлено на развитие генеративных моделей. 📌 Почему это важно? Российские компании активно развивают технологии ИИ, чтобы оставаться конкурентоспособными на глобальном рынке. Уникальная адаптация ИИ к русскоязычным данным делает эти разработки особенно ценными. 🔮 Вывод: Будущее инвестирования — это технологии, адаптация к изменениям и выбор новых стратегий. ИИ уже трансформирует мир, и Россия играет важную роль в этом процессе. 🚀