$BZUN 🚀🚀🚀 Онлайн-ритейл Китая готов к росту
✅Потенциал роста +53%
О компании
Baozun (BZUN) предлагает услуги для электронной коммерции в Китае: ИТ-решения, цифровой маркетинг, обслуживание клиентов, складирование и выполнение заказов. Среди клиентов крупные китайские платформы: Tmall и JD.com.
Капитализация — $6 млрд.
✅Факторы за:
• В 2020 г. компания продемонстрировала уверенный рост и перспективы увеличения прибыльности на горизонте двух лет. Выручка увеличилась на 29,5% г/г, до $1,36 млрд, EPS — на 53% г/г.
• Согласно консенсус-прогнозу, ожидается рост EPS на 7% к декабрю 2021 г., в 2022 г. — на 43%.
• Оценка прибыли на акцию указывает на форвардный коэффициент P/E=24, а к концу 2022 г. на Fw P/E=17. При текущей цене акций, учитывая темпы роста, компания недооценена.
• Индекс CSI 300 упал на 17% и оттолкнулся от 200-дневной скользящей средней на дневном графике. Появились импульсы роста для возобновления восходящего движения.
🟩Техническая картина
В период май-июль 2020 г. сформировался первый импульс роста, указывающий на цель в зоне $59–69. Вторая волна роста закончилась в феврале 2021 г. и по длине была больше первой. После коррекции прошлого месяца цена закрепилась над уровнем недельной поддержки $36,3. Эти факторы указывают на окончание падения и начало восходящего движения. Зона контроля продавцов находится в области $44–48, где есть вероятность отката цены к $38–41.
✅Торговый план
Покупка акций Baozun (BZUN) в области $36,5–37,2 (на СПБ бирже) с целью $57,9. Горизонт: III–IV квартал 2021 г., потенциал роста — 53%.
О смене сентимента в худшую сторону укажет пробой недельного уровня $36,3 сверху вниз, на этот случай нужно установить стоп-лимит на $30,6 под зону покупок на недельном графике. Соотношение риск/прибыль 1 к 1,5.
❌Риски:
- Общерыночная коррекция вследствие ускорения роста ставок.
- В США принят закон об отчетности компаний. Китайские игроки, не соблюдающие стандарты аудита США в течение трех лет подряд, пройдут делистинг на американских фондовых биржах. Информации, подтверждающей несоблюдение требований аудита китайскими компаниями, пока не было.
БКС Мир инвестиций