📌Мечел $MTLR $MTLRP - на чем акции выросли на 50-80%? 📊Финансовые показатели Мечела за первое полугодие: Выручка 1П 2023г: 195 млрд (-22% г/г) EBITDA 1П 2023г: 40 млрд (-49% г/г) Чистый убыток 1П 2023г: 3,5 млрд (против прибыли в 69,4 млрд в 1П 2022г) скор. ЧП 1П2023г: 20,8 млрд (-39,6% г/г) 🔹На конец 1П2023г чистый долг на балансе превышает 255 млрд рублей (+10% г/г), ND/EBITDA = 3,4. Рост долга связан с переоценкой валютных обязательств, тогда как в рублёвые обязательства постепенно сокращаются. 🔸У компании по-прежнему сохраняется отрицательный капитал, который сейчас составляет –102 млрд рублей, т.е. P/B = –1,2. 🔹Уголь попадает под новую экспортную пошлину, так что значительная часть эффекта девальвации будет компенсирована ростом налогов. 🔸Можно теоретически попытаться связать рост котировок с возможными выплатами дивидендов за 2021 и 2022 года, максимальный размер которых может составить 200 рублей на акцию(максимальный размер маловероятен из-за большого долга), но возникает вопрос, а почему тогда растет Мечел обычка (причем на значительно больших объемах, чем Мечел преф), если по ним дивидендам платятся копеечные. В принципе хочу обратить внимание на объемы: в Мечел обычке сейчас проходят в сутки от 10 до 25 млрд в день, для сравнения еще пару месяцев назад было 1-3 млрд, а в прошлом году вообще 200-400 млн. Вывод: либо это какая-то крупная манипуляция, либо инсайдеры активно скупают под что-то(точно не под хороший отчет, под него такие акцию не разгоняли на десятки процентов на гигантских объемах). Если у вас есть среднесрочные/долгосрочные позиции в Мечеле - советую хотя бы частично закрыть. Шортить ни в коем случае нельзя! Спекулятивно акции смотрят выше, Мечел преф может сходить к 375-385, обычка также может порасти на 315-320+. Возможно даже рассмотрю локальный лонг в префе. #разбор #акции #прогноз #россия #пульс