📍Продолжаю следить за результатами МТС-Банка $MBNK Ключевые моменты в отчете за 2-й квартал: ▫️Банк удерживает высокие темпы роста и прибыльность даже в условиях высоких ставок. Так, розничный кредитный портфель вырос лучше рынка +11,5% с начала года, в основном за счет маржинальных необеспеченных кредитов; ▫️Чистая прибыль за полгода - 7,8 млрд руб. при рентабельности по капиталу 19,3%. Тут следует отметить, что банк наращивает доходную базу сильными двузначными темпами даже в условиях давления на маржу. Во 2кв24 банк увеличил операционные доходы до создания резервов на +17%; ▫️Высокая доля комиссионных платежей в доходах является одной из особенностей МТС Банка как финтеха - это дает достаточно стабильную доходную базу. Рост комиссионных доходов идет одними из самых высоких темпов на рынке за счет продажи страховок и расчетных сервисов. Чистые комиссионные доходы в 1П24 выросли на +56% год к году. Во 2кв24 рост замедлился до +44% г/г за счет растущей базы; ▫️Теперь про качество кредитов: доля NPL (Non-Performing Loans - просроченные займы) в течение квартала выросла умеренно на +0,7 п.п. до 10,8%. Банк вместе с МТС построил сильный скоринг, который позволяет растить портфель без ухудшения качества. Стоимость риска за квартал снизилась до 6,5% против с 8,5% годом ранее, что отражает более медленные темпы роста бизнеса в этом году на фоне охлаждения кредитного рынка Центробанком; ▫️За счет чего же банк сможет расти на сложном рынке? Как известно, у банка 2 источника роста - поток клиентов экосистемы МТС, а также собственная платформа и модель привлечения клиентов через кредиты в точках продаж (POS). К слову, недавно к POS банк добавил еще один инструмент привлечения клиентов – сервис рассрочки BNPL, который, как и POS-кредиты, будет использоваться для кросс-продажи самых маржинальных продуктов (кредитов наличными и кредитных карт); ▫️Ключевым остается вопрос – какую прибыль можно ожидать по итогам года? По оценкам менеджмента, речь может идти о 14-15 млрд руб., что на фоне замедления рынка выглядит хорошим результатом. ▫️Также менеджмент банка на звонке с инвесторами подтвердил планы начать платить дивиденды в 2025 году, на них будет направляться от 25% до 50% прибыли по МСФО. Буду и дальше внимательно следить за деятельностью компании.