SNGSP Ребяты-хомячаты, всем привет! Дождались отчета за 9 мес. и курс ЦБ на 30.12.2023? впечатлены итогами?) Сегодня финализировал свои расчеты по отчетности. Ниже финальный пост по Сургуту для тех, кто не дружит с Excel, и не имеет буржуйских бухгалтерских квалификаций аля ACCA и CFA Выводы: 1. Кубышка почти 6 трлн. Это 133 наших деревянных рублей на 1 акцию. Если вы в лонге – вы счастливый участник лотереи получить к текущей цене префов +140%, если вы в шорте – счастливый участник русской рулетки получить пулю в 140% от величины шорт-позиции. Вероятность сего события оцениваю примерно, как и вероятность выиграть в лотерею: 0-5%. 2. С учетом укрепления рубля от 97.41 (конец 3 кв.) к 89.68 рублю (30.12.2023) и средней цены за жижу в 4 кв. (около 6800 Р/баррель) у Сургута за 4 кв. будет убыток примерно 210 млрд. С учетом прибыли за 9 мес. за год выйдет около 1.22 трлн Р чистой прибыли или около 11.2 Р/акцию дивидендов за вычетом НДФЛ (20% от текущей цены 55.7). 3. Расстроила доходность по вкладам. Судя по весьма скромным значениям (<3% годовых) в рублевых вкладах лежит только 1.5-2.0 трлн из 6 трлн кубышки. Средняя доходность растет от 6 мес., что говорит о росте рублевой доли вкладов/ОФЗ, однако судя по моим расчетам речь идет только о новой выручке. Старая валюта, вероятнее всего, не конвертируется, а это для вас, как мамкиных инвесторов, означает следующее: - от роста ставки рефинансирования в 2024+ Сурик заработает, но немного - фактор курса на 31.12.2024 остается таким же важным, как в другие года. На доллары, коих 2/3 от кубышки, будут начислять смешные 0-1.5%. И это печаль. Как и причина, почему доллары не конвертируются. 4. С учетом текущей стоимости жижи в 6100 дублонов за баррель прибыль от операционной деятельности + % по депозитам за 2024 дадут чистую прибыль около 500 млрд Р, это около 4-5 рублей на акцию дивидендов (уже за вычетом НДФЛ). + что-то добавит или убавит переоценка валюты. Фундаментально, вероятнее всего, что прибавит, т.к. только при слабом рубле нет дыры в бюджете. Есть вариант, что наша-Раша научится строить самолеты, электрокары и телефоны, снизив импорт и укрепив рубль, но в этот вариант верится +- как в существование эльфов и единорогов. 5. С учетом форвардной дивидендной доходности (20% в ближайшие полгода), % за использование заемных денег – это около 10% за полгода, математическое ожидание победы лонгустов над шортистами выше. Первые останутся с +10% от депо, даже если акция никуда не вырастет и дивы «в цене» как пишут некоторые эксперты, шортисты заплатят за банкет своими -10% от депо комиссиями брокеру. Но есть нюанс. Если дивы объявят киты получат подтверждение, что утвержденная дивидендная политика Сургута неукоснительно исполняется (а она позволяет годами обворовывать владельцев обыкновенных акций и расти префам в прогрессии за счёт обычки), это может быть триггером для разгона бумаги до 70Р/акцию с целью поиметь и шортистов, и любителей жирных дивов. Но если 1-й раз за свою историю Сурик обманет миноров – акция имеет все шансы сложиться примерно в 2 раза, до уровня обычки. Резюме: Префы Сургута на нашей фонде остаются фундаментально самой дешевой бумагой. Одной из немногих, формирующих форвардную доходность выше ставки ЦБ и с огромными апсайдами для роста. Как за счет гарантированной высокой нормы дивидендной доходности, так и за счет маловероятных, но возможных опций роста: (1) изменения нормы выплаты дивидендов – сейчас это всего 10% от прибыли на обычку и префы (2) распределения кубышки, покупки активов и M&A опций. Идеальный по соотношению риск/профит вариант на нашей бирже для долгосрочного инвестора. Несмотря на рост в этом году фундаментальная цена бумаги выше: 58-62 Р. На нашей фонде +- сопоставимые варианты по соотношению риск/профит: ИнтерРАО и префы Башнефти. Все. Всех с Наступающим! Не балуйтесь с плечами и шортами. Не навлекайте гнев дяди Коли. Берегите депозиты. Они понадобятся вам покупать яйца в Пятерочке. Задорого.

SNGSP Здорова, ребяты-хомячаты, лудоманы, ждуны ту-зе-муна и ту-зэ-хелла, диванные аналитики, эксперты понимающие что префы Сургута должны расти на росте доллара, что огонь горячий, лёд холодный, а вода мокрая. Подбил для вас свои эксельки с расчетами по факту 10 мес, чтобы вы не скучали в ожидании отчета за 9 мес. Можете поразмышлять над скушными цифирями ниже, прежде чем просадите в этом казино свои депозиты: (1) Бочонок нефти за 10 мес. 2023 в среднем стоил 5200 Р. Сегодня 02.11 – больше 7 000 Р, т.о. до конца года рубойл будет в среднем 5 500 Р, что выше уровня прошлого года (5 300) примерно на 4%. Т.о. операционная прибыль Сургута останется примерно на уровне прошлого года (520 млрд Р) (2) С учетом такой операционной прибыли, переоценки кубышки (беру по текущему курсу 93, по факту м.б. как больше там и меньше) и ставки по депозитам 5-6% дивиденды (если лонгустов не нае@#$т) составят чистыми за вычетом НДФЛ 13.6 рублей на акцию или больше 24% от текущей цены. (3) В следующем году таких жирных дивов скорее всего не будет. Что будет? При текущем рубойле в 7000Р операционная прибыль будет больше 600 млрд, консервативно еще 300 млрд придут с депозитов и ОФЗ (средняя ставка 5-6%). После распродажи кубышки средняя ставка по депозитам Сургута вырастет в 2-2.5 раза и по % будет приходить до 600 млрд. Это чистыми 7-9 рублей на акцию. После дивгэпа (по текущей цене) акция должна стоить около 42-45 рублей, а от этой цены новые дивиденды составляют опять-таки 16-20% годовых. С такими раскладами (мое личное мнение, не претендую на право гордо называться первым диванным экспертом в пульсе и сыном маминой подруги) – рыночная цена акции в этом сезоне 60Р. Если рынок позволит – то киты и маркетмейкеры попытаются набрать в этот баркас хомячья на хаях и перехаях (по 65-70-80), чтобы прокатить их на х@ях. Параллельно присунув шортистам на максималках. А уронить бумагу вряд ли дадут, т.к. с учетом роста ставки рефинансирования это единственная бумага на нашей фонде, дающая див.доходноть выше 15% с существенными апсайдами роста. Правда и падения, если всех накуканят, как сделал например, Газпром в прошлом году. Всем профита! Не берите плечи, не шортите Сургут, не пересекайтесь с дядей Колей. Все. Занавес.

SNGSP о курсе долларе по 60 и префах Сургута по 40. Ребяты, самые внимательные из вас возможно заметили, что с недавних пор стало дорого ездить в Турцию из-за доллара по 100. Настолько дорого, что октябрьский Воронеж заиграл новыми красками! Лучшие умы в нашем правительстве уже бьются над решением этой нетривиальной задачи (именно с рублем, на Воронеж все ещё нас@#ть ). Выходов нашли 2: (1) умозаключение, что нашего Ваньку курс доллара не волнует, т.к. это рудимент прошлого. (2) указ об увеличении продаж валюты экспортерами На последней новости припал вчера Сургут. Хотел поделиться с вами альтернативными видениями на прогноз курса и цен на префы Сургута. Во-первых, мы все с вами наслышаны с 1го канала об успехах нашей страны в импортозамещении, структурных сдвигах в экономике, росте не- нефтегазовых доходах, новых победах в машиностроении (наш вовсе некитайский Москвич), ракетостроении (!тот случай с падением ракеты не в счёт), грядущем многополярном мире и скором крахе гегемона, в общем о всем том, что так важно и нужно нам с вами сейчас. Вкупе с бескрайними богатствами наших недр и вышеупомянутыми успехами мы скоро придем к тому, что будем много чего экспортировать, и ничего - импортировать. Скоро вечно-ломучие фрицевские дас ауто , по которым то и дело бывают отзывные кампании, заменит АвтоВАЗ, который гордо не проводит ни одной. В таких реалиях доллар по 40 не за горами. Для лонгустов в Сургуте это новость плохая. Упадет Сурик до 40, шортисты купят себе BMW X5, а лонгусты Ролтон с курицей и кефир в Пятерочки по красной цене. Между тем есть ещё и другие мнения. Так, например, богопротивные англосаксонские BBC и CNN, разного рода недружественные политиканы обзывают нас "бензоколонкой с ядерной бомбой", говорят что опоскудел наш народ после развала СССР и ничего кроме как продавать нефть, газ, уголь да прочие ресурсы развитым странам не умеем. А после введения санкций против нашей нефтяники этими пендосами, наша страна теряет 10-20 $ на баррель нашей славянской нефти, или 40 млрд $ в год. Это ещё что нефтянка. После взрыва Северных Потоков, отжима у Газпрома газопровода Ямал-Европа наглыми пшеками, блокировки поставок газа через ГИС Сохрановка хохлами, отжима османами Газпрома на предмет скидок и отсрочек на газ наша страна потеряла больше 100 млрд куб. метров экспорта природного газа, что в текущих ценах ещё 50 млрд $ в год. Эти абсолютно недружественные пендосы-колбасники и прочие макаронники утверждают, что с углем, металлами, алмазами и прочим тоже экспорту стало меньше, а дисконты больше. Если допустить, что эта дичь правда, и западная нечисть не врёт, то ведь получается что в нашу экономику не приходят больше 100 млрд $ а год от наших ресурсов, а машины, айфоны, технику и пр. мы также закупаем за бугром. К этому ко всему заявляют, что якобы иностранный капитал (Икеи там разные, да БМВ с Мерседесами) убегает из страны. В таких условиях ведь получается, что спрос на валюту больше чем предложение и курс должен быть 100. А значит за дошиками в Пятерочку побегут шортисты префов Сургута. Но! Чтобы помочь нашему Степану съездить в страны заморские, убедиться что они загнивают там все на гей-парадах своих, да купить Хуавей подешевле накануне выборов - принято решение таки заставить экспортеров продать остатки валюты. Стоит сказать, что речь о 20-25% от выручки, остальные 75-80% и так продавали. Да и эти 20-25% в общем -то нужны им платить кредиты по буржуйских либорам и займам разным, фрахтовать суда турецкие и пр. надобностям. Казённую валюту в 400 млрд $ как помним эти нехорошие люди заморозили и на нее рассчитывать не стоит. Скажу без лукавства, есть ощущение, что вокруг творится какой-то сюр и кто-то пи@#ит по телевизору, думаю плохо всё-таки на пендосов, а не на 1й канал. А как курс доллара и котировки Сургута укатают скоро увидим. Всем профита, не слушайте диванных экспертов и краснопортфельщиков. Меня тоже не слушайте, я один из них.