SNGSP Хомячки, шалом! Туева хуча моих подписчиков (все 4) просят очередную порцию отборной диванной аналитики по сургуту. Сульвупле. Сначала с плохих новостей. 1. раздать префы сургута по 100 ещё большим хомякам в перспективе 2 лет вряд ли получится. Брат хомяк уже работает локтями в отделении Сбербанка, пытаясь закинуть свои последние 34 тыс. Р кровно заработанных под 18% годовых. Конкурируя за время кассира с Клавдией Степановной и сантехником Петровичем. 2. Отчёт с крестиками поставил крест на возможности прикинуть сколько Сургут зарабатывает на депозитах, какая доля кубыхи в наших деревянных рублях, а какая в буржуйских валютах. И где там вообще кубыха. 3. На общем негативе на рынке, киты/маркетмейкеры/умные деньги будут стараться присунуть тем, кто в лонге, набирая в свою кукан-машину новую порцию шортистов. Вы в лонге? Думаете купить по текущим? Есть и пара позитивных новостей. 1. Баррель нашей провославной нефти за 7 мес. 2024 г. стоил больше 6 100 рублёв. Это на 13% больше 2023 г. Такая прибавка операционной прибыли отобъет и увеличение налога на прибыль, и снижение добычи в рамках ОПЕК+. 2. Около 2 трлн рублёв из кубышки это именно наши деревянные рубли, а не фантики пендосов. На них с этого года будет капать около 20% годовых. + Придут % на валюту. Суммарно доходы от Сургутянских депозитов в этом году будут около 400 млрд Р, это примерно равно прибыли от нефтедобычи. 3. В этом году Сургут подтвердил, что пир во время чумы для префоводов продолжится. А именно: 7% прибыли как и прошлые 20 лет будут распределяться дивами. Владельцы обычки SNGS (им платят около ничего), коих среди акционеров больше 80%, будут кормить владельцев префов, коих меньше 20%. Если кубышку не раздадут, они заплатят за весь банкет. Будут сосать лапу, как и прошлые 20 лет, ожидая что наш брат хомяк инвестирует в фундаментально дешёвые папиры. Из этой лирики есть важные выводы: - 500-700 млрд Р будет падать на депозиты, через 6 лет там будет больше 10 трлн - эти 500-700 млрд - это 12 руб/акцию, т.е экаивалент депозита по 30% годовых по p/e - дивы на префы будут расти следом за кубыхой по 50 копеек в год. Через 10 лет это будет 10 рублёв на руки на 1 акцию. В математике это называется сложным процентом. Префы уйдут за 100 рублёв за папиру. - маркетмейкеры, инвест.фонды и прочие не-ваньки уже все посчитали. И сливать в стакан, что покупали прошлый год, раздувая цену префов до 70+ не будут, даже если доходность этого года будет 8-12% при депозитах в 18-20. Ваньки и пенсионерки пойдут в Сбер, конечно, их много, поэтому цену префов в ближайшее время может лихорадить. Из-за Ванек. Пенсионеры из акций работают только с акциями в Пятерочке. - начались разговоры про мирные переговоры. Даст Бог договорятся. И кукан-машина поедет уже по шортистам. Любители депозитов в Сбере получат свои 18 годовых и за 1 день упустят 10 годовых на бирже + див.доходность. Как-то так. Берегите депозиты, уступайте пенсионерам в Сбере. Не шортите преф, не лонгуйте с плечом, не навлекайте гнев дяди Коли.

SNGSP Ребяты-хомячаты, всем привет! Дождались отчета за 9 мес. и курс ЦБ на 30.12.2023? впечатлены итогами?) Сегодня финализировал свои расчеты по отчетности. Ниже финальный пост по Сургуту для тех, кто не дружит с Excel, и не имеет буржуйских бухгалтерских квалификаций аля ACCA и CFA Выводы: 1. Кубышка почти 6 трлн. Это 133 наших деревянных рублей на 1 акцию. Если вы в лонге – вы счастливый участник лотереи получить к текущей цене префов +140%, если вы в шорте – счастливый участник русской рулетки получить пулю в 140% от величины шорт-позиции. Вероятность сего события оцениваю примерно, как и вероятность выиграть в лотерею: 0-5%. 2. С учетом укрепления рубля от 97.41 (конец 3 кв.) к 89.68 рублю (30.12.2023) и средней цены за жижу в 4 кв. (около 6800 Р/баррель) у Сургута за 4 кв. будет убыток примерно 210 млрд. С учетом прибыли за 9 мес. за год выйдет около 1.22 трлн Р чистой прибыли или около 11.2 Р/акцию дивидендов за вычетом НДФЛ (20% от текущей цены 55.7). 3. Расстроила доходность по вкладам. Судя по весьма скромным значениям (<3% годовых) в рублевых вкладах лежит только 1.5-2.0 трлн из 6 трлн кубышки. Средняя доходность растет от 6 мес., что говорит о росте рублевой доли вкладов/ОФЗ, однако судя по моим расчетам речь идет только о новой выручке. Старая валюта, вероятнее всего, не конвертируется, а это для вас, как мамкиных инвесторов, означает следующее: - от роста ставки рефинансирования в 2024+ Сурик заработает, но немного - фактор курса на 31.12.2024 остается таким же важным, как в другие года. На доллары, коих 2/3 от кубышки, будут начислять смешные 0-1.5%. И это печаль. Как и причина, почему доллары не конвертируются. 4. С учетом текущей стоимости жижи в 6100 дублонов за баррель прибыль от операционной деятельности + % по депозитам за 2024 дадут чистую прибыль около 500 млрд Р, это около 4-5 рублей на акцию дивидендов (уже за вычетом НДФЛ). + что-то добавит или убавит переоценка валюты. Фундаментально, вероятнее всего, что прибавит, т.к. только при слабом рубле нет дыры в бюджете. Есть вариант, что наша-Раша научится строить самолеты, электрокары и телефоны, снизив импорт и укрепив рубль, но в этот вариант верится +- как в существование эльфов и единорогов. 5. С учетом форвардной дивидендной доходности (20% в ближайшие полгода), % за использование заемных денег – это около 10% за полгода, математическое ожидание победы лонгустов над шортистами выше. Первые останутся с +10% от депо, даже если акция никуда не вырастет и дивы «в цене» как пишут некоторые эксперты, шортисты заплатят за банкет своими -10% от депо комиссиями брокеру. Но есть нюанс. Если дивы объявят киты получат подтверждение, что утвержденная дивидендная политика Сургута неукоснительно исполняется (а она позволяет годами обворовывать владельцев обыкновенных акций и расти префам в прогрессии за счёт обычки), это может быть триггером для разгона бумаги до 70Р/акцию с целью поиметь и шортистов, и любителей жирных дивов. Но если 1-й раз за свою историю Сурик обманет миноров – акция имеет все шансы сложиться примерно в 2 раза, до уровня обычки. Резюме: Префы Сургута на нашей фонде остаются фундаментально самой дешевой бумагой. Одной из немногих, формирующих форвардную доходность выше ставки ЦБ и с огромными апсайдами для роста. Как за счет гарантированной высокой нормы дивидендной доходности, так и за счет маловероятных, но возможных опций роста: (1) изменения нормы выплаты дивидендов – сейчас это всего 10% от прибыли на обычку и префы (2) распределения кубышки, покупки активов и M&A опций. Идеальный по соотношению риск/профит вариант на нашей бирже для долгосрочного инвестора. Несмотря на рост в этом году фундаментальная цена бумаги выше: 58-62 Р. На нашей фонде +- сопоставимые варианты по соотношению риск/профит: ИнтерРАО и префы Башнефти. Все. Всех с Наступающим! Не балуйтесь с плечами и шортами. Не навлекайте гнев дяди Коли. Берегите депозиты. Они понадобятся вам покупать яйца в Пятерочке. Задорого.

SNGSP о курсе долларе по 60 и префах Сургута по 40. Ребяты, самые внимательные из вас возможно заметили, что с недавних пор стало дорого ездить в Турцию из-за доллара по 100. Настолько дорого, что октябрьский Воронеж заиграл новыми красками! Лучшие умы в нашем правительстве уже бьются над решением этой нетривиальной задачи (именно с рублем, на Воронеж все ещё нас@#ть ). Выходов нашли 2: (1) умозаключение, что нашего Ваньку курс доллара не волнует, т.к. это рудимент прошлого. (2) указ об увеличении продаж валюты экспортерами На последней новости припал вчера Сургут. Хотел поделиться с вами альтернативными видениями на прогноз курса и цен на префы Сургута. Во-первых, мы все с вами наслышаны с 1го канала об успехах нашей страны в импортозамещении, структурных сдвигах в экономике, росте не- нефтегазовых доходах, новых победах в машиностроении (наш вовсе некитайский Москвич), ракетостроении (!тот случай с падением ракеты не в счёт), грядущем многополярном мире и скором крахе гегемона, в общем о всем том, что так важно и нужно нам с вами сейчас. Вкупе с бескрайними богатствами наших недр и вышеупомянутыми успехами мы скоро придем к тому, что будем много чего экспортировать, и ничего - импортировать. Скоро вечно-ломучие фрицевские дас ауто , по которым то и дело бывают отзывные кампании, заменит АвтоВАЗ, который гордо не проводит ни одной. В таких реалиях доллар по 40 не за горами. Для лонгустов в Сургуте это новость плохая. Упадет Сурик до 40, шортисты купят себе BMW X5, а лонгусты Ролтон с курицей и кефир в Пятерочки по красной цене. Между тем есть ещё и другие мнения. Так, например, богопротивные англосаксонские BBC и CNN, разного рода недружественные политиканы обзывают нас "бензоколонкой с ядерной бомбой", говорят что опоскудел наш народ после развала СССР и ничего кроме как продавать нефть, газ, уголь да прочие ресурсы развитым странам не умеем. А после введения санкций против нашей нефтяники этими пендосами, наша страна теряет 10-20 $ на баррель нашей славянской нефти, или 40 млрд $ в год. Это ещё что нефтянка. После взрыва Северных Потоков, отжима у Газпрома газопровода Ямал-Европа наглыми пшеками, блокировки поставок газа через ГИС Сохрановка хохлами, отжима османами Газпрома на предмет скидок и отсрочек на газ наша страна потеряла больше 100 млрд куб. метров экспорта природного газа, что в текущих ценах ещё 50 млрд $ в год. Эти абсолютно недружественные пендосы-колбасники и прочие макаронники утверждают, что с углем, металлами, алмазами и прочим тоже экспорту стало меньше, а дисконты больше. Если допустить, что эта дичь правда, и западная нечисть не врёт, то ведь получается что в нашу экономику не приходят больше 100 млрд $ а год от наших ресурсов, а машины, айфоны, технику и пр. мы также закупаем за бугром. К этому ко всему заявляют, что якобы иностранный капитал (Икеи там разные, да БМВ с Мерседесами) убегает из страны. В таких условиях ведь получается, что спрос на валюту больше чем предложение и курс должен быть 100. А значит за дошиками в Пятерочку побегут шортисты префов Сургута. Но! Чтобы помочь нашему Степану съездить в страны заморские, убедиться что они загнивают там все на гей-парадах своих, да купить Хуавей подешевле накануне выборов - принято решение таки заставить экспортеров продать остатки валюты. Стоит сказать, что речь о 20-25% от выручки, остальные 75-80% и так продавали. Да и эти 20-25% в общем -то нужны им платить кредиты по буржуйских либорам и займам разным, фрахтовать суда турецкие и пр. надобностям. Казённую валюту в 400 млрд $ как помним эти нехорошие люди заморозили и на нее рассчитывать не стоит. Скажу без лукавства, есть ощущение, что вокруг творится какой-то сюр и кто-то пи@#ит по телевизору, думаю плохо всё-таки на пендосов, а не на 1й канал. А как курс доллара и котировки Сургута укатают скоро увидим. Всем профита, не слушайте диванных экспертов и краснопортфельщиков. Меня тоже не слушайте, я один из них.