ОФЗ Что делать с ОФЗ-ПД? Длинные ОФЗ сейчас предлагают доходность от 14,55% до 16,44% годовых на 5-16 лет. Рынок акций с учетом дивидендов за последние 10 лет принес инвесторам ~14,5% годовых. Доллар относительно рубля за последние 10 лет в среднем рос на ~9,5%. На мой взгляд надо активно формировать позицию в ОФЗ-ПД с самой длинной дюрацией, но иметь ввиду, что риски изменения ключевой ставки никуда не делись. Мы можем увидеть ставку и 23%, и 25%, поэтому если есть те, кто не понимает, как влияет изменение ставки на стоимость ОФЗ-ПД, тут либо надо вникнуть, либо отдавать предпочтение вкладам и флоатерам, то есть краткосрочным инвестициям на 1-2 года. По ожиданиям профучастников рынка средняя ставка ЦБ в 2027 году будет 10,4% (источник: макроэкономический опрос Банка России) По ожиданиям Банка России средняя ставка ЦБ в 2027 году будет 8% (источник: Среднесрочный прогноз Банка России, будет пересмотрен с повышениям, я ожидаю, что на 2027 год ожидания по ставке вырастут до 9,5%). В таблице указана стоимость облигаций и доходность с учетом купонов за 2 года в случае снижения ставки эффективной доходности ОФЗ-ПД до 10-10,5% (не путать со ставкой ЦБ, сейчас ставка ЦБ 21%, а эффективная доходность 10-летних ОФЗ около 15-16%). На данный момент самыми выгодными ОФЗ с идеей снижения эффективной доходности являются ОФЗ26248. При снижении их эффективной доходности с текущих 16,36% до 10,5% рост стоимости ОФЗ26248 на рынке составит 41,11%, кроме того по этим ОФЗ самая высокая ставка купона — идеальный выпуск для самостоятельной инвестиции на ИИС типа Б или 3-го типа. $SU26248RMFS3 $SU26243RMFS4 $SU26238RMFS4 &Бонд, Джеймс Бонд