Повышение ключевой ставки ЦБ: последствия и прогнозы

28 июля 2024 в 19:23

⚠️ Ключевая ставка - 18% В прошлую пятницу Ключевую ставку подняли на 2 п.п. - до 18%. Решение назревало давно, инфляция ускоряется 14 месяцев подряд и в июне достигла 8,59% г/г. Есть основание полагать, что это было окончание цикла повышения ставок. Уже выходят данные, сигнализирующие о стабилизации роста цен. Так, инфляция на 22 июля в сумме за 12 мес. снизилась на 0,12 п.п. (до 9,07%) относительно прошлой недели. Ипотечный рынок и высокая ставка приведут экономику к охлаждению и стабилизации цен. ❓Сколько будет держаться высокая ставка? Говорить преждевременно. Повышение ключевой ставки имеет отложенный эффект, нужно будет следить за динамикой индекса потребительских цен. 💡Главный проинфляционный фактор - раздутые расходы государства и как следствие раздутая денежная масса. Последние дни пошли утешительные слухи о готовности сторон конфликта к началу ведения переговоров о мире. Когда перемирие заключат, спадет (не сразу) нагрузка на бюджет, а М2 перестанет расти ускоренными темпами. Основная задача ЦБ сейчас - это направить деньги населения в депозиты, чтобы снизить потребление на гражданском секторе в пользу государственного. Объем депозитного портфеля физлиц достиг 49,8 трлн RUB в июле 2024, порядка 29% ВВП за 2023. После снижения ставки часть депозитов будет закрыто, а деньги потекут либо на потребление, либо на покупку других активов. Повышенное потребление может спровоцировать новый виток инфляции, но бОльшая часть, полагаю, пойдет в рынок и переставит его оценку вверх. 📎 Главный вывод после заседания ЦБ находится между строк официальных заголовков. ЦБ сейчас дает жесткий прогноз, чтобы заякорить «тяжелые» ожидания по ставке (и ее длительности) для бизнеса и населения. Это нужно, чтобы отстроить фундамент к следующему шагу - понижению ставки. 👌Хорошие точки входа уже тут! К компаниям с высоким долгом это не относится! #аналитика #пульс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе