Narek_Aslanian
Narek_Aslanian
14 июля 2024 в 14:38
Магнит 🧲 - точка входа 📈В мае разогнали до 8500 на ожидании рекордных дивидендов. Вокруг акций царила эйфория, а оценку компании по EV/EBITDA довели до необоснованных 6,2х. 📉С тех пор акции просели на четверть, и мультипликатор EV/EBITDA опустился до более рациональных значений 4,9х. Можно сказать, что здесь $MGNT справедливо оценен. Даунсайда нет, но и апсайда большого тоже. 🎯Хорошая точка входа может возникнуть в сентябре, когда на бирже ожидается возобновление торгов акциями Х5 Ритейл. $FIVE@GS - идеальный аналог компании Магнит, акции которых можно и нужно сравнивать. Магнит проигрывает и в операционных метриках (сопоставимые продажи, продажи на квадратный метр, доля рынка и тд) и в финансовых (рост выручки, EBITDA рентабельность, долговая нагрузка и тд). При этом Х5 стоит на порядок дешевле Магнита. EV/EBITDA < 4x. Такая недооценка была связана с иностранной пропиской Х5. Компания не могла поделиться доходом с инвесторами в виде дивидендов. Дополнительно, фонды и прочие институционалы не могли купить акции ввиду повышенных рисков связанных с иностранной пропиской. 💁‍♂️Часть инвесторов, которые предпочли Магнит по выше указанным причинам начнут перекладываться в Х5 Ритейл со стартом торгов. В эти даты может возникнуть новое локальное дно и хорошая точка входа. ⚠️Дополнительным негативом может служить возможное исключение из индекса мос биржи. Компания не отвечает стандартам биржи по качеству раскрытия информации. #аналитика #пульс
6 215 
32,53%
23,8 $
+10 853,78%
8
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
26 ноября 2024
Транснефть: стабильная монополия
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
9 комментариев
Papingut
14 июля 2024 в 15:04
Мне почему то Магнит больше нравится. А что это значит исключение из индекса Мос биржи, это плохо?
Нравится
1
Narek_Aslanian
14 июля 2024 в 15:40
@Papunder Индекс мосбиржи, IMOEX, рассчитывается на базе 49 акций, каждая из них имеет свой вес при расчете. Доля Магнита в индексе 1,28%. Биржевые фонды, следующие индексу мосбиржи, будут вынуждены продать актив. Объем предложения на рынке после ребалансировки фондов составит 1,28% от денег под управлением у фондов на индекс IMOEX. В случае Магнита - это скорее риск, чем установленный факт. Но учитывать его стоит.
Нравится
2
Papingut
14 июля 2024 в 16:27
@Narek_Aslanian торговать то им можно будет если исключат?
Нравится
MLNGG
14 июля 2024 в 16:52
@Papunder да
Нравится
2
Papingut
14 июля 2024 в 16:59
@MLNGG ... выдохнул
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KsenoFund
+12,9%
6,1K подписчиков
Berloga_Homiaka
8,3%
7,3K подписчиков
Orlovskii_paren
+16,9%
7,6K подписчиков
Транснефть: стабильная монополия
Обзор
|
26 ноября 2024 в 13:00
Транснефть: стабильная монополия
Читать полностью
Narek_Aslanian
680 подписчиков 23 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+104,88%
Еще статьи от автора
29 сентября 2024
Компания Хэдхантер феерично вернулась. Ожидаемого навеса в начале торгов не произошло. В день открытия акции закрылись в зеленой зоне, а на сегодня прибавляют уже более 8,4% 🔥 Стоит отметить, что после переезда всем обменяли акции по стоимости 5 452, поэтому и минус в портфелях кажется таким большим. На самом деле, в стратегиях Золотой стандарт и Основной капитал средняя порядка 4 900 или на 14% выше текущих. Менеджмент заявляет, что готов выплачивать все денежные средства, которые не нужны в операционной деятельности, акционерам. На данный момент, это 35 млрд специальных дивидендов + 10 млрд обратного выкупа, что дает возврат акционерам порядка 22% от текущих цен. Далее, компания сможет выплачивать порядка 10% от текущей капитализации. Но бизнес растущий, менеджмент ожидает х2 за 3 года. Почему верю, что это возможно, см большой обзор по ссылке внизу ⬇️ По P/E компания одна из самых дешевых на РФ рынке IT: - HEAD: 11,8х - SOFL: 14,7х - POSI: 18,1x - DIAS: 18,5x - ASTR: 33,1x - YDZ4: 55,9x #пульс #аналитика Ссылка ⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Narek_Aslanian/8d88a2da-deb0-4099-8620-93ab7465fac6?utm_source=share
11 сентября 2024
🗓️Итоги августа, 2024 📉Индекс московской биржи падает 4 месяца подряд. В августе снижение составило ровно 10%. Стратегия Золотой стандарт за аналогичный промежуток потеряла 5,7%, а стратегия Основной капитал - 7,9%. Месяц был насыщен негативными событиями для рынка, будь то вторжение в Курскую область или повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 18% с намеками о дальнейшем ужесточении ДКП. Активной распродаже на рынке также способствовал зеленый свет от ЦБ на продажу ценных бумаг нерезидентам из Армении и Казахстана. 🕵️‍♂️Что можно ожидать дальше? Потребительская активность в стране уже начала замедляться - сигнал остывающей инфляции. 13 сентября заседание ЦБ, на котором скорее всего ставку оставят неизменной. Настораживает, правда, дешевеющая бочка нефти, которая уже пробивает уровень в $70 за баррель - следствиее охлаждающейся мировой экономики. На фоне дорогих кредитов многие компании начали беречь денежные средства. Так, компания ALRS разочаровала инвесторов размером дивидендов - 2,49 руб. на акцию или ~5% доходности при ожидании в два раза больше. GLTR решил вовсе отказаться от дивидендной политики, что является недружественным действием по отношению к миноритариям. С обеими компаниями нам пришлось расстаться в минус. Что планируем делать с освободившейся ликвидностью? ✅Зашли в AQUA в момент максимальной перепроданности и за сутки зафиксировали 5,5% доходности. ✅На стратегии Золотой стандарт купили акции PLZL . Золото сейчас на исторических максимумах, спрос со стороны мировых ЦБ не прекращается. ⌛️Оставшиеся средства планируем применять ситуационно, но глобально ждем возвращения FIVE@GS и HHRU к торгам для открытия/увеличения позиции. ☝️В индекс сильно ниже с текущих не верим, поэтому сейчас хорошее время постепенно увеличивать вложения в акциях. Даже малейшие намеки ЦБ о снижении ставки в обозримом будущем толкнут индекс на сотни пунктов вверх. Доходность стратегий с момента открытия на текущий момент: Золотой стандарт -9,56% | дата открытия 3 апреля. Индекс мосбиржи с тех пор просел на 21,3%. Основной капитал - 16,2% | дата открытия 23 апреля. Индекс мосбиржи с тех пор просел на 22,3%
20 августа 2024
На прошлой неделе RTKM представил результаты деятельности за 2 квартала 2024. Коротко пробежимся по нему и обновим видение. Отчет за 2 квартал: ▫️Выручка: 179 млрд RUB (+9% г/г) ▫️OIBDA: 73 млрд RUB (+15% г/г) ▫️Чистая прибыль: 14 млрд RUB (+43% г/г) ▫️Капитальные вложения: 35 млрд RUB (+31% г/г) ▫️Чистый долг: 582 млрд RUB (+23% г/г) ▫️Долговая нагрузка: 2,0х (против 1,8х годом ранее) ▫️FCF: 3,3 млрд RUB (-84% г/г) Выручка группы продолжает рост в пределах инфляции, а вот OIBDA опережает по динамике, указываю на операционную эффективность компании. Несмотря на рост отчислений в фонд оплаты труда на 20% г/г, компании удалось сдержать рост операционных расходов на уровне ниже роста выручки. Чистая прибыль показала уверенную динамику +43% г/г в основном за счет наличия в группе IT компаний и действующей с 2024 года льготной нулевой налоговой ставки по ним. Встречным ветром является рост процентных платежей в связи с удорожанием денег в экономике. Чистый долг возрос на 23% на фоне ускоренных инвестиций в основные средства, но долговая нагрузка остается на комфортном уровне в размере 2 годовых OIBDA. Фокус инвестиций компании направлен на усиление ЦОД сегмента перед предстоящим IPO. В 3 квартале Ростелеком приобрел дата-центр Медведково за 26 млрд RUB, что позволило увеличить количество стойко-мест на 22%, укрепляя позицию лидера рынка. Мнение: ▫️Компания хорошо отчиталась. Важным было заявление гендиректора о скором IPO дочерней компании РТК-ЦОД, что является нашим главным бычьим фактором в данной бумаге (подробнее читай в пульсе по ссылке ниже ⬇️) ▫️Пока ждём IPO РТК-ЦОД и переоценки актива, инвесторов радуют дивидендом в 6,06 RUB на акцию | порядка 7,2% на обычку и 7,9% на преф. ⬇️ ссылка https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Narek_Aslanian/ce59ca46-b128-4aa3-a273-56ea03f96e73?utm_source=share #пульс #аналитика #пульс_оцени #хочу_в_дайджест