🤑 Газпром $GAZP уже сейчас мог бы быть 300! Но, обстоятельства... ❗️ 570 дней с рекордных дивидендов позади! Гэп так и не закрыт. Отзовитесь, есть ли те, кто с тех пор сидит в бумаге, отыгрывая закрытие див. гэпа? Мое вам почтение за терпение. 🤔 А теперь подумаем, окупится ли когда то это терпение: Сейчас весь операционный денежный поток уходит в CAPEX. Денег в компании не водится, все тратят, акционерам, соответственно, тоже ничего не остается. Могут ли выплатить дивы? Могут, чего бы нет, по див политике 50% от скорр. прибыли насчитали 15,3 р на акцию. Лично я насчитал поменьше, 14,5 р, но все равно, цифры приятные после первого шока, когда увидел операционный убыток. Кстати, есть идеи зачем было в операционные расходы пихать вообще все? Теория, что делают видимость печального положения в компании для переговоров с Китаем имеет место. ❗️ А пойдут ли на пользу дивиденды? А вот тут однозначно нет, все в долг, как в МТС $MTSS. Давно смотрели на баланс МТС? Посмотрите, там ничего нет, капитал высосали до копейки. Пойдет ли Газпром по такому же пути разрушения акционерной стоимости? Если скажут, пойдет. А главными бенефициарами станут владельцы акций Газпром нефти $SIBN , ведь бабло то надо откуда-то брать, поднимут дивами из дочки. Уже заплатили больше 50% от прибыли и финальный дивиденд могут накинуть. 🤔 А насколько на самом деле все плохо? Ну на самом то деле скорр. чистая прибыль вполне себе достойная для текущего положения дел, а если убрать 600 млрд руб НДПИ, которые накинули сверху на компанию, чтобы бабло в обход дивидендов сразу шло в бюджет, то было бы у компании и прибыли на 30 рублей дивидендов, и свободного денежного потока бы хватило, чтобы эти 30 рублей платить без влезание в долги. 🔥 Так, значит, Газпром все-таки хорошая компания? В каком-то смысле, да, если представить, что Газпром бы работал на благо миноритарных акционеров, то даже сейчас со всеми санкциями и отсутствием поставок в Европу были бы серьезные дивиденды и акции бы легко стоили под 300 рублей, но это не так, и такого никогда не будет. Каждый розничный акционер в компании - лишний пассажир, интересы которого никогда не учитываются и не будут, поэтому не надо строить надежды на изменение положения дел в будущем. 💼 Отменят НДПИ в 600 ярдов - пойдет все в CAPEX, достоят трубы в Китай, пару лет поработает, заплатит новые рекордные 50 рублей дивов, все накупят и разразится новая проблема в стране/геополитике, которая будет решаться за счет Газпрома. В нашей стратегии &NZT Rusfond только сильные акции, Газпромов там не водится, и вам не советуем.