💼 Итоги работы стратегий NZT Rusfond: Базовая стратегия NZT Rusfond Динамика за неделю +7,4% против +6,5% индекса. Динамика с начала работы -13,5% против -21,3% индекса Мосбиржи. Объем кэша составляет 10,3%, на неделе докупали акции на часть свободного кэша SBER T YDEX Агрессивная стратегия NZT агрессивная Динамика за неделю +9% против +6,5% индекса. Динамика с начала работы +6,1% против +2,3% индекса Мосбиржи. Объем кэша составляет 8,3%, на неделе докупали акции на часть свободного кэша SBER T YDEX

🔥Небольшая часть нашего еженедельного обзора для читателей в Пульс: Решение ЦБ перевернуло рынок, а что дальше? Рынок очень эффективно отторговывает уровни ставки. Мы уже преодолели 2400 вниз в уверенности рынка в ставке 23% и достигли бы 2300 на факте запросто, если бы не неожиданное для рынка решение ЦБ сохранить ставку. При ставке 21% оценка индекса на уровне 2500, но рынок полетел выше, закладывая ожидания рынка по завершению цикла роста ставки. И поэтому тут надо быть осторожнее, если позитив не реализуется, то отторговываться в обратную сторону все может также быстро и болезненно. Насколько позитив может быть сильный? Заседание ЦБ в середине февраля. До этого момента не так далеко. В прошлый раз рынок заложил позитива, переоценившись до уровней справедливых при 11-12% КС, не исключено, что сейчас будет переоценка к ожиданиям снижения КС до 16% в 2025 году, что даст по рынку переоценку к уровню 2900. Уже сейчас рынок немного перебарщивает с позитивом, но не факт, что мы получим сильный откат до тех пор, пока не возникнет для этого причина, например продолжающаяся высокая недельная инфляция. Если все пойдет по прошлому сценарию, то не исключено, что рынок сможет доползти к 2800-2850 к следующему заседанию ЦБ, если ожидания рынка по ставке не пойдут снова в рост. А вот уровень 2500-2550 выглядит интересно для покупок как справедливый в текущих реалиях.

📋Итоги недели 🇷🇺 🔋 Путин: РФ будет увеличивать свою долю СПГ на мировом рынке. Из всех ситуаций с поставками энергоносителей мы найдем выход. Речь шла про проекты Новатэка и да, если исходить из этого, то компания вернется к росту, только европейский рынок скорее всего уже отпадает. А санкции на российский нефтегаз могут стать одним из условий мирных переговоров. Регионы поставок все равно уже перекроены. NVTK 🇷🇺 🇪🇺 Страны G7 рассматривают возможность ужесточения потолка на нефть с 60 до 40 долларов за бочку. А что, предыдущий потолок как-то влиял на поставки? Или они думают это увеличит дисконт к Brent? Хотели вон вообще каждые 2 месяца пересматривать. Только воздух сотрясают. 🇷🇺 💿 Северсталь не планирует менять див политику и может пересмотреть инвестпрограмму 2025 при сохранении ставок и охлаждении спроса. Вот это интересно, надо следить за изменениями. Потому что от CAPEX зависят дивиденды, а от них сильно зависит стоимость акций. И низкие дивиденды это в том числе следствие больших кап затрат. CHMF 🇷🇺 🏢 Путин: семейная ипотека будет выдаваться без ограничений под 6%. В том числе на вторичный рынок, но там, где почти нет нового жилья. То есть, с одной стороны застройщики и банки могут немного выдохнуть, с другой вторичка, получается, не составит прямую конкуренцию первичке. Или это не затронет крупных игроков. Акции всех застройщиков выросли на 15%. 🇷🇺 🗿 ЦБ: Общая прибыль российских ломбардов в 3 кв 2024 г удвоилась. Наверное, позитив для Мосгорломбарда, но акции за год торгов показали -12%. Не самый худший результат, но и интереса к ним у рынка так и не появилось. MGKL 📑 Отчеты и обзоры недели – написали обзор SFI SFIN : интересно ли покупать Европлан LEAS через материнский холдинг? Проанализировали отчет CarMoney CARM после оферты от ПСБ, выяснили главную проблему Ростелекома RTKM RTKMP отчего падают акции и посчитали дивиденды МРСК Урала MRKU, а также перспективы на 2025-2026 год. А ещё высказались по текущей ситуации с Норникелем GMKN , сделали срез после отсечки по Хэдхантер HEAD , прокомментировали ситуацию с выкупом облигаций Самолета SMLT, полезно сходили на встречу с инвесторами МТС MTSS и дали мнение по решению ЦБ оставить ключ на 21%.