@Mudrunner так вот, к концу выплаты крайнего текущего купона будет проведена оферта на которой объявят следующий размер купона.
Предполагаем так, что ставка ЦБ к декабрю будет составлять 17%.
Тогда, если компании есть чем погасить этот выпуск, то она может объявить новый купон хоть 0.01%. Следовательно, большинство инвесторов подадут облигации на оферту и получат номинал на руки. В рынке останется вращаться та часть выпуска, держатели которой пропустили этот момент.
Если же у компании нет средств для погашения по номиналу, а нужно продлить вращение средств, то купонный доход сделают ставка ЦБ + премия (условно говоря, 17+3), тогда и на оферту не принесут много, и жить/держать можно дальше)