Как считать доходность по облигациям?

5 июля 2023 в 14:01

Что-то я не пойму, как Тинькофф считает доходность по облигациям. Помогите разобраться, кто знает #помощь_новичкам #облигации #доходность #расчёт Предыстория. Вчера Олег Сирота у себя в соцсетях разместил информацию про свои облигации {$RU000A105ZF9} что вероятно они воспользуются возможностью колл-опциона в декабре этого года, и что тем, кто собирается сейчас купить облигации, надо внимательно посчитать, потому что для них это вероятно будет убыточная сделка. Я открыла описание облигации - там написано "Доходность к колл-опциону 13,07%" Думаю, ну ок, доходность выше банковского вклада, зря только людей пугает. А потом решила посчитать. И что-то цифры из раздела "Информация о выпуске" Тинькофф не сходится с моими расчётами. Откуда у Тинькофф взялись такие цифры? Или это я неправильно считаю? Смотрите: Облигации на скрине стоят 1082,9р. Предположим, мы взяли 1 облигацию, заплатили 1082,9р. Накопленный купонный доход 7,9р., его тоже заплатили при покупке облигации. Далее получаем купоны в размере 14,79р. июль, август, сентябрь, октябрь, ноябрь, декабрь. Итого 6 месяцев, за это время получим 88,74р. Если эмитент воспользуется возможностью выкупить облигации по колл-опциону, то мы получим 1000р. (номинал) 16.12.23. Что имеем в итоге: Заплатили 1082,9+7,9=1090,8р. Получили 14,79×6+1000р.=1088,7р. Уже в минусе. И это не считая комиссий. Откуда Тинькофф взял доходность к колл-опциону 13,07% ?🤔

Нравится

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читайте также

26 ноября 2024

Транснефть: стабильная монополия

22 ноября 2024

Валютные облигации: как выбирать?

15 комментариев

T-Investments

5 июля 2023 в 14:38

Здравствуйте. Мы отображаем эффективную доходность. То есть, считаем, что купоны по облигации реинвестируются до конца погашения. Проверить это можно на сайте Московской биржи: https://www.moex.com/ru/bondization/calc

Нравится

Mrs.Siberian

5 июля 2023 в 14:51

@Tinkoff_Investments спасибо большое за ответ! Скажите, пожалуйста, как получить такую доходность? Вы говорите, что предполагается, что купоны реинвестируют. 13,07% годовых для суммы 1082,9р к сроку 16.12.23 - это доход в размере 63,59р. Как так можно реинвестировать 88,74 рубля купонов, чтобы к колл-опциону 16.12.23 получить 63,59р? Куда предполагается их реинвестировать? Это же купоны должны вырасти на 71% за полгода. Не могу понять, откуда такие цифры

Нравится

Igor_future

5 июля 2023 в 15:03

Здравствуйте, Анна! Скорее всего, в приложении считает робот, который не успел обновить показатели, либо просто эти цифры с неба 😅 Также возможно, что в нашем приложении не знают, что нельзя высчитать доходность к погашению при наличии оферты. Реальный показатель эффективной доходности = -0.43%. Спасибо, что прочитали мои статьи о том, как считать доходность и задаете правильные вопросы 👍

Нравится

Mrs.Siberian

5 июля 2023 в 15:05

@Igor_future спасибо большое, я уж думала, у меня ошибка в расчётах. Я не видела вашу статью про расчёты, сама считала, как умею. Именно поэтому и засомневалась. Несколько раз пересчитывала, вот и решила задать вопрос.

Нравится

Igor_future

5 июля 2023 в 15:07

@Mrs.Siberian Для меня до сих пор загадка, как расчитывается доходность к оферте здесь. Уже 14% рисует

Нравится

Пульс учит

Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей