GAZP - окончание о фундаментальных изменениях 🚀 Будущие драйверы переоценки акций Несмотря на высокие текущие результаты, реальная привлекательность "Газпрома" заключается в его долгосрочных перспективах 📆. "Газпром" смог стабилизировать своё текущее состояние, не сильно рыночным путём, но дальше – интереснее. Повышение тарифов на внутреннем рынке 🔥 С 1 июля 2024 года правительство провело индексацию цен на газ внутри России. Это может стать важным фактором для дальнейшего роста выручки в будущем, особенно если учесть долгосрочные планы по увеличению тарифов 📊. Внутренняя коммерциализация поставок может существенно улучшить финансовые результаты компании, обеспечив её устойчивый денежный поток 💵. "Газпром" теперь не может позволить себе продавать газ внутри России по себестоимости в отсутствие того объема поставок в Европу, который был раньше, поэтому либерализация и коммерциализация рынка неизбежна. Рост экспорта на Восток 🔥 Одним из важнейших направлений роста для "Газпрома" станет увеличение поставок газа в Китай 🇨🇳. Уже сейчас проект "Сила Сибири" постепенно набирает обороты, а планы по расширению экспортных мощностей в Азию обещают серьёзную прибавку к прибыли компании. Да, прямо сейчас КАПЕКС "Газпрома" по строительству экспортных мощностей обладает минимальной окупаемостью, условно, меньше ключевой ставки ЦБ, но ставка ЦБ будет такой не всегда, инфраструктура обесценится за счет инфляции, а пути поставки останутся 🏗️. Дешевле дочерних компаний 🔥 Текущие котировки акций "Газпрома" кажутся парадоксальными — компания стоит дешевле своих дочерних предприятий 🤨. Это создаёт возможность для значительной переоценки акций в будущем, особенно если компания сможет поддерживать стабильный рост прибыли и дивидендных выплат 📈. Даже при текущей политике выплаты 50% от чистой прибыли, потенциальные дивиденды за 2024 год уже могут быть, не будем мечтать о 16,5 рублей заработанных по дивполитике за первое полугодие, ограничимся лишь пониманием, что чем больше Газпром занимается своим текущим газовым ядром и выводом его в приличное состояние - тем больше шансов у котировок вернуться в когда-то исторически высокие значения, но будет это конечно сделано не за один год. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе

GAZP – наметились фундаментальные изменения? 🚀 Результаты "Газпрома" за первое полугодие 2024 года стали настоящим сюрпризом для инвесторов и аналитиков. Прогнозируемая прибыль в 550 миллиардов рублей была значительно превышена — компания показала чистую прибыль более 1,1 триллиона рублей, что стало возможным благодаря целому ряду факторов, среди которых ключевыми оказались рост добычи и ослабление рубля 💰. Тем не менее, это не только краткосрочный успех 📈. Я много раз писал про "Газпром" как про компанию, которую рано хоронить, несмотря на то, что в моменте её основной газовый бизнес был убыточен 🤔. Пробежимся, почему "Газпром" может стать одной из наиболее перспективных компаний на горизонте 2–3 лет. Как заработал "Газпром" в первом полугодии 2024 Главный источник неожиданной прибыли — это рост добычи и экспорта, особенно в условиях аномальной весны и жаркого июня 🌞. В июне добыча "Газпрома" увеличилась на 17%, а за первое полугодие на 12%. Спрос внутри России и рост экспортных поставок сыграли ключевую роль в увеличении выручки газового сегмента на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 2,7 триллиона рублей 📊. Важным фактором стало и рекордное ослабление рубля — на 18% по сравнению с прошлым годом. Это добавило значительную долю к увеличению общей выручки на 24%, которая достигла 5 триллионов рублей 💵. Несмотря на высокие налоги, с которыми "Газпром" столкнулся (рекордные выплаты по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и экспортным пошлинам в размере 1,9 триллиона рублей, что составило почти половину операционных расходов), компания сумела увеличить операционную прибыль на 37%, до 1 триллиона рублей, что говорит о её устойчивости в текущих экономических условиях 💪. Кроме того, стоит отметить стратегические приобретения. В частности, в марте 2024 года "Газпром" завершил консолидацию проекта "Сахалинская энергия", что добавило 120 миллиардов рублей к прибыли до налогов. Окупаемость проекта "Сахалинская энергия" приблизительно близка к годичной, что также позитивно сказалось на финансовых результатах 📈. Кроме того, "Газпром" пересмотрел свой КАПЕКС в меньшую сторону на 11%, снизив его до 1,06 триллиона рублей. Это также оказало влияние на чистую прибыль, так как сокращение капитальных затрат снизило общие расходы 💸. Тем не менее, газовое ядро гиганта все еще остаётся убыточным. Например, операционная прибыль газового сегмента в первом полугодии 2024 года выросла в 15 раз до 521 миллиарда рублей, но это не компенсировало ранее понесённые убытки. Основные причины – высокие налоги и пошлины, рекордные расходы на добычу и транспортировку газа, а также задержка в индексации внутренних тарифов на газ до июля 2024 года. Однако на внутреннем рынке уже предпринимаются шаги, которые должны способствовать улучшению финансовых результатов этого сегмента 🔧. Европейский рынок: ограничения и возможности Несмотря на сокращение экспорта газа в Европу из-за санкций и геополитических факторов, "Газпром" сохраняет определённые позиции на этом важном для себя рынке 🌍. В первом полугодии 2024 года объемы поставок газа в Европу через Украину составили 13 миллиардов кубометров, что на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Поставки через Турцию составили 10 миллиардов кубометров, что также отмечает снижение, но на меньшем уровне. Контракт на транзит газа через Украину истекает в конце 2024 года, что создаёт дополнительные риски для европейского направления. Тем не менее, "Газпром" рассматривает альтернативные маршруты. Например, строительство "Турецкого потока" уже обеспечило дополнительные объемы поставок в размере 15 миллиардов кубометров в год, что частично компенсировало сокращение объемов транзита через Украину. Вдобавок, рассматриваются новые проекты, включая возможные маршруты через Азербайджан 🔄. В случае какой-то стабилизации - уже позитив! Продолжение... #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе

Долгосрок с высокой ставкой ЦБ В рынке не так много точек, когда его стоит покупать в долгосрок. Когда все растет непонятно почему - покупать страшно, когда все падает - покупать страшно. И лишь изредка получается фундаментально та точка входа, которая может быть оптимальной по соотношению риск-профит. С моей точки зрения, такая точка примерно сейчас, когда уже рынок достаточно низко, борьба с инфляцией показывает свои результаты, а доходность по вкладам скоро начнет спадать. Стратегия очень простая - buy and hold until goals. Рассматриваю стратегию для себя прежде всего как документальное подтверждение публичной работы на определенной фазе рынка. Когда рынок утратит свои текущие моменты привлекательности - с чувством выполненного долга стратегию закрою.) #какаятоаналитика