Moongray
Moongray
19 октября 2021 в 19:48
Самые "дешёвые" компании российского рынка: Почему они такие, что с ними не так и стоит ли рисковать? Рассмотрим {$ISKJ} {$RUGR} $ROLO $LIFE и {$RUSP} Часть вторая - $ROLO Большое спасибо за то, что в комментариях указали о делистинге Русполимета. Эту компанию разбирать не будем, потому что ООО «Мотор-инвест» решил выкупить оставшиеся акции компании - соответственно приобрести их невозможно. Теперь к $ROLO • Отрицательный P/E • P/S - 10 • Выручка растёт, прибыль падает. В первую очередь надо понять, что Русолово - это 3 отдельные компании, которые занимаются добычей и разработкой оловянных жил. Основные находятся в Хабаровском крае и на Чукотке. ПАО «Правоурмийское» занимается увеличением добычи, АО «ОРК» тем же самым + немного вольфрамом. ООО «Территория» основали в 2020 году и основная задача у ребят - начать работать с новой жилой. 90% акций компании в руках у $SELG Основной поставщик олова на мировой рынок - Азия, но в последнее время запасы уменьшаются и на этот рынок может вступить Австралия и Латинская Америка. Русолово далеко не крупнейший игрок на этом рынке, но это фактически монополия на рынке РФ. Многие месторождения находятся на территории России, но пока их не добывают. Это говорит о том, что компании есть куда стремиться и перспектива роста за счёт разведки новых месторождений возможна. Первый плюс. График добычи прикреплён. Олово в основном используется для производства жести (около 30%), ещё столько же уходит на изготовление припоев. Остальные 40% делят между собой фольга, пищ. промышленность, фигурки, порошки и сплавы металлов. То есть пока вы покупаете кока-колу или пиво в баночке, и пока вы пользуетесь полупроводниками металл будет востребован. Второй плюсик. P.S. Вольфрам из-за маленьких объёмов не делает погоды для компании. Выручка у компании растёт от года к году. С 2040 млн. рублей в 2019 году до 2763 млн рублей в 2020. Это хорошо, потому что расходы росли медленнее выручки до 2021 года. Вдвойне хорошо, что получалось показывать такие результаты на рынке металла, который находился в боковике последние несколько лет. В 2021 с ростом цены на олово (график внизу) и выручка компании за первые полгода увеличилась пропорционально. Это значит, что темп роста немного замедлился, а ещё и EBITDA по сравнению с 2020 стала меньше. И плюс и минус. В 2021 году за первые полгода компании удалось уменьшить чистую прибыль относительно прошлого года в 4 раза. В отчёте основные расходы указаны как «себестоимость продаж», но я не смог найти что именно повиляло на рост этого показателя в 2 раза. Если кто-то в курсе, напишите пожалуйста в комментариях. Это минус. Основные риски как определяет Русолово - объём переработки, сломанная цепочка поставок, кризис в экономике. Компания пытается подстраховаться, принимает предоплату за товар в размере 80% в РФ и 90% на экспорт. Кстати на экспорт идёт около 40% добываемого сырья. Оценка рисков как всегда остаётся за самими инвесторами. Я сейчас больше переживаю за то, что не могу точно определить связан ли рост расходов с третьей компанией или же это внутренние проблемы менеджмента. Компания много вкладывает в снижение производства CO2, рекультивацию и зелёную тематику. Сейчас это общий тренд и тут компания получает плюсик. Потому что придёт время, когда "грязным" компаниям будет сложнее продавать товары. В общем у меня очень смутное отношение к $ROLO С одной стороны - рост цен на сырьё, разработка новых месторождений и улучшение производства. С другой - сплошные убытки, никто не говорит о стратегии выхода в прибыль и непонятно сможет ли компания через несколько лет конкурировать на мировом рынке. Для меня на текущий момент риски перевешивают перспективы, я бы с большей охотой взял $CHMF или Сегежу $SGZH из промышленного сектора. Потому что обе компании вертикально интегрированы, обе являются лидером в своём секторе по рентабельности в мире и у обеих есть чёткая и понятная стратегия развития, перспективы которой перевешивают риски. Буду ждать отчёт в ноябре. #учу_в_пульсе
Еще 3
1 652,2 
35,12%
11 
87,89%
28
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
26 ноября 2024
Транснефть: стабильная монополия
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
5 комментариев
Moongray
19 октября 2021 в 20:42
Предрекая комменты в стиле: Я видел на инвестинге или в приложении тинькофф, что у компании есть прибыль и P/E высокий и т.п. я приложил два скрина, из разных отчётов, которые предоставляет компания на своём сайте за один и тот же период. И оба они говорят о том, что там не пахнет выходом в прибыль. Если я что-то не так понял, затевайте дискуссию, буду рад ошибиться.
Нравится
1
carthagen
3 ноября 2021 в 18:18
В июле вложился в Русолово исходя из об'емов производства олова и статистики мировых цен на это сырье. Надеялся на рост. Выскочил через полтора месяца с маленьким плюсом и забыл. Сейчас посмотрел цена на нее в глухом боковике до сих пор. Контора неоднозначная, это верно подмечено.
Нравится
Lite_Lite
6 ноября 2021 в 23:20
Приветствую, как на сегодняшний день, мнение не поменялось? Какого числа отчёт? Может ли после отчёта упасть?
Нравится
Lite_Lite
6 ноября 2021 в 23:25
И что насчёт того, что долг большой у них очень?
Нравится
Moongray
8 ноября 2021 в 6:57
@Lite_PROP пока не было отчёта. Мнение не поменялось)) Взял сегежи и северсталь.
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KsenoFund
+14,6%
6,1K подписчиков
Berloga_Homiaka
8,9%
7,3K подписчиков
Orlovskii_paren
+16%
7,7K подписчиков
Транснефть: стабильная монополия
Обзор
|
Вчера в 13:00
Транснефть: стабильная монополия
Читать полностью
Moongray
327 подписчиков 14 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
+11,39%
Еще статьи от автора
22 июня 2022
SELG PLZL AMGM ЕС заговорили о санкциях на российское золото и все золотодобытчики потеряли в котировках акций. Это отличная возможность для их покупки, особенно те компании, которые ориентированы на российский рынок, не имеют миллиардных долларовых капитализаций и диверсифицированы оловом. Ну вы все поняли, кого я имею ввиду.
27 мая 2022
Просадочки. В этот кризис я вёл себя более сдержанно, нежели в 2020. Сказался опыт и терпение, но тем не менее резкие движения по счёту случились. • Во-первых, я покупал просевшие бизнесы, в которых я уверен - SBER PIKK SGZH SELG TCS •Во-вторых продал все иностранные акции. На самом деле до сих пор непонятна угроза отключиться от мировой фонды. Пока что делистнули ГДРки, но в будущем возможно заморозят активы или запретят доступ на спб. Пока не кончится война мне страшно иметь активы в валюте. •В-третьих я по-тихоньку тратил те самые вырученные с продажи доллары и покупал российские акции, вместе со стандартными небольшими пополнениями. В последнее время ситуация немного поменялась и с начала этого месяца после укрепления рубля на 70 и больше половину вложенных средств я переводу в валюту, а на вторую совершаю покупки. Да и продавать доллар перестал. Самая "историческая" покупка USDRUB случилась по 56.7 рублей. Итого в моём портфеле сейчас преобладают российские акции и немного кеша в долларах. Верю в сильные российские компании, надеюсь на уход риска инвестиций в иностранные бумаги и жду прибыль. Всем хорошего настроения и дня!)
2 марта 2022
Всё что нужно знать об аналитике от приложения TCS . Куда делись все деньги вчера, почему снова появились сегодня и с какого это всё записалось в убыток... тайна черного приложения