🔍 Обзор НОВАТЭК NVTK НОВАТЭК — один из крупнейших независимых производителей природного газа в России, специализирующийся на разведке, добыче и переработке природного газа и газового конденсата. Компания активно развивает проекты в сфере сжиженного природного газа (СПГ) и занимает лидирующие позиции на российском и мировом рынках 📊 Финансовые показатели 🔹Капитализация: 3 157 млрд руб. 🔹Выручка: 1 371 млрд руб. 🔹EBITDA margin: 48.77% — высокий уровень, отражающий эффективное управление и маржинальность бизнеса 🔹Net margin: 33.76% — высокие показатели чистой прибыли 🔹P/E: 9.54 — умеренный уровень оценки акций, что делает бумаги компании привлекательными для инвесторов 🔹Debt/EBITDA: 0.34 — низкая долговая нагрузка, которая является преимуществом в текущих экономических условиях Эффективность компании остается на среднем уровне: 🔹ROE: 20.63% — хорошая доходность на собственный капитал 🔹ROA: 16.31% — отражает эффективное использование активов 📈 Драйверы роста 1️⃣ Развитие проекта «Арктик СПГ-2» НОВАТЭК продолжает расширять свои мощности в сфере СПГ. В первой половине 2025 года ожидается получение двух новых СПГ-танкеров ледового класса, что позволит увеличить объемы производства и отгрузки 2️⃣ Рост добычи жидких углеводородов За 9 месяцев 2024 года добыча выросла на 13%, что стало результатом разработки ачимовских и юрских пластов. Высокомаржинальные продажи жидких углеводородов остаются ключевым источником денежных средств 3️⃣ Возможный рост дивидендов Дивиденды НОВАТЭКа соответствуют не менее 50% чистой прибыли, что делает акции привлекательными для долгосрочных инвесторов. Учитывая успешное развитие проектов, размер выплат может увеличиваться 📉 Ключевые риски 🔸 Санкции и логистические ограничения Санкции против СПГ-танкеров ледового класса и потенциальных покупателей создают сложности для масштабного расширения производства и экспорта 🔸 Зависимость от международной логистики НОВАТЭК вынужден искать решения в строительстве танкеров в России и дружественных странах. Это требует значительных временных и финансовых затрат ‼️ НОВАТЭК — это перспективная компания с устойчивым ростом и потенциалом для дальнейшего развития. Высокая маржинальность и стабильные дивиденды делают ее привлекательной для долгосрочных инвестиций. Однако важно учитывать текущие риски, связанные с санкциями и зависимостью от международной логистики #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #инвестиции #акции #аналитика #обзор

💰 Облигации с нулевым купоном: что это и как с ними заработать? Облигации с нулевым купоном (или дисконтные облигации) — это долговые ценные бумаги, которые не выплачивают купонного дохода. Инвестор зарабатывает за счет разницы между ценой покупки и ценой погашения 🤔 Как это работает? Дисконтная облигация продается дешевле номинальной стоимости Например: 🔸Цена номинала: 1 000 рублей 🔸Цена размещения: 800 рублей 🔸Прибыль инвестора: 200 рублей (до налогообложения) Ваш доход формируется исключительно за счет разницы между ценой покупки и номиналом Особенности: 🔹 Простота. Отсутствие промежуточных купонных выплат упрощает расчеты 🔹 Долгосрочная доходность. Чем больше срок до погашения, тем выше потенциальная доходность 🔹 Налоговые льготы. Если держать облигацию на брокерском счете три года и более, можно получить налоговый вычет до 3 млн рублей в год Чем они отличаются от купонных облигаций? 1️⃣ Доходность 🔸Купонные облигации приносят регулярные выплаты, которые облагаются НДФЛ 🔸В бескупонных облигациях весь доход формируется к моменту погашения 2️⃣ Чувствительность к ставкам Дисконтные облигации сильнее реагируют на изменения ключевой ставки 🔸Если ставка растет, цена бескупонной облигации снижается. Это связано с тем, что новые облигации становятся более доходными 🔸Если ставка падает, цена бескупонной облигации растет Где такие облигации встречаются? 🌍 На западных рынках это популярный инструмент. Пример — казначейские облигации США, которые считаются одними из самых надежных активов. Такие бумаги выпускают правительства Германии, Японии, Канады и других стран 🇷🇺 В России такие облигации пока менее распространены: на Московской бирже торгуется всего несколько выпусков, например Сбербанк ПАО 001Р-SBERD3 RU000A109X37 Для кого подойдут такие облигации? 🔹Долгосрочные инвесторы. Дисконтные облигации с дальним сроком погашения дают максимальную доходность 🔹Те, кто хочет снизить налоги. Возможность налогового вычета делает их привлекательными для долгосрочного владения 🔹Консервативные инвесторы. Бескупонные облигации — это инструмент с предсказуемым доходом, который идеально подходит для тех, кто хочет минимизировать риски На что обратить внимание? 1️⃣ Чувствительность к ставкам. Убедитесь, что вы готовы к возможным колебаниям цены из-за изменений ключевой ставки 2️⃣ Долгосрочные цели. Держать такие облигации выгоднее на длительный срок, чтобы максимизировать доходность и воспользоваться налоговыми льготами 3️⃣ Риски. Изучите эмитента, чтобы убедиться в надежности 📌 Облигации с нулевым купоном — это отличный способ вложить средства на долгий срок с минимальными рисками и высокой предсказуемостью дохода. Однако важно учитывать влияние процентных ставок и выбирать бумаги с расчетом на свои инвестиционные цели #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестиции #новичкам #облигации

📉 Почему активное управление проигрывает пассивным стратегиям? Каждый инвестор задается вопросом: что выбрать — активное или пассивное управление? На первый взгляд кажется, что опытные управляющие с их стратегиями, аналитикой и прогнозами должны побеждать рынок. Но статистика говорит об обратном. Давайте разберёмся, почему пассивные стратегии часто выигрывают у активных 💡 Что такое активное и пассивное управление? 🔹 Активное управление — это стратегия, при которой управляющий (человек или фонд) активно покупает и продаёт активы в попытке обогнать рынок. Основные цели — получить доход выше среднего уровня рынка. Для этого используют анализ, прогнозирование и поиск недооценённых активов 🔹 Пассивное управление — это стратегия, при которой портфель собирается и максимально точно копирует рыночный индекс (например, iMOEX). Инвестор не пытается “переиграть рынок”, а просто следует за ним 📊 Причины, по которым активное управление проигрывает пассивному 1️⃣ Высокие комиссии и издержки Активное управление требует оплаты услуг аналитиков, управляющих и исследовательских команд. Комиссии за покупку и продажу акций, налоги на прирост капитала и другие операционные расходы могут “съесть” значительную часть прибыли 📉 Комиссии активных фондов могут достигать 1-2% годовых, тогда как у пассивных фондов комиссии часто меньше 0,1% 2️⃣ Человеческий фактор и ошибки прогнозов Никто не может гарантированно предсказать будущее, даже опытные аналитики. Управляющие активными фондами часто ошибаются в прогнозах, особенно в условиях нестабильности на рынке 📉 Даже лучшие управляющие не могут каждый год обыгрывать индекс. Исследования показывают, что более 80% активных фондов проигрывают индексам на длительном горизонте (10+ лет) 3️⃣ Эффект рыночной эффективности Современные рынки стали настолько эффективными, что все доступные новости и информация уже учтены в цене акций. Это значит, что предсказать будущее движение цены на основе текущих данных практически невозможно 📉 Чем больше людей на рынке обладают информацией, тем сложнее найти “недооценённые” активы, поскольку все уже заложено в текущей цене 4️⃣ Риск “ловить дно” и пропускать рост Активные инвесторы пытаются покупать акции “на дне” и продавать “на пике”. Но угадать момент входа и выхода из рынка практически невозможно. Многие продают слишком рано или покупают слишком поздно 📉 По данным S&P Dow Jones Indices, активные управляющие теряют значительную часть прибыли из-за неверных рыночных таймингов. Пассивные инвесторы просто держат свои позиции и избегают риска пропустить восстановление рынка после коррекции 5️⃣ Сила сложного процента Пассивное управление лучше использует силу сложного процента. Чем меньше издержек (комиссий, налогов, ошибок), тем больше работает сложный процент. А если деньги остаются в портфеле на долгий срок, прибыль на прибыль даёт гораздо больший результат 📈 Если ежегодная доходность 8% превращается в 7% из-за комиссий активного фонда, это может обернуться потерей до 30-40% от потенциальной прибыли за 20-30 лет инвестиций 💰 Когда активное управление оправдано? Несмотря на все минусы, активное управление может быть полезным в следующих случаях: 🔸Высокая волатильность рынка — в моменты кризисов и резких изменений активные стратегии могут принести краткосрочную выгоду 🔸Инвестиции в неликвидные или узкие рынки — в таких рынках (например, венчурные инвестиции) анализ и управление могут давать значительное преимущество 🔸Инвестирование в инновационные компании — иногда можно заранее распознать “будущего гиганта” и сделать ставку на стартап, но это требует глубоких знаний 🤔 Активное управление может выглядеть привлекательно из-за возможности обогнать рынок, но на длинной дистанции пассивные стратегии выигрывают. Низкие комиссии, сила сложного процента и отсутствие человеческого фактора делают пассивное управление более стабильным выбором для долгосрочных инвестиций #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции