TGKN опубликовало операционные результаты за 9М24. Что интересного можно отметить🤓? Объем генерации электроэнергии вырос на 10.9% г/г, до 2.3 млрд кВт·ч, а тепловой энергии – на 2.8% г/г, до 3.9 млн Гкал. 💥Что интересного можно отметить? 🟢Рост показателей обусловлен не только погодными факторами (более низкие температуры) но и устойчивым ростом потребления в регионах присутствтия. 🟢Коэффициент использования установленной электрической мощности увеличился до до 54.2 % против 49.1% годом ранее. Как заявляет компания, данный рост подтверждает востребованность электрических станций ТГК-14. На данном фоне желание провести SPO для финансирования инвестпрограммы выглядит, на мой взгляд, обоснованным. 🟢Рост потребления в совокупности с существенной индексацией тарифов в июле текущего года, по моей оценке, приведут к существенному росту EBITDA и чистой прибыли, и, как следствие, росту дивидендов. 💫Резюме: компания продемонстрировала сильные операционные результаты за период, что, по моей оценке, приведет к существенному улучшению прибыли г/г за 9М24🤓. Тем не менее, на мой взгляд, компания все еще остается дороговатой, около 10 P/E (существенная премия к конкурентам таким как IRAO и ELFV ). На сколько данная премия обусловлена качественным корпоративным управлением решать только вам! Спасибо за внимание, дорогие друзья! Подписывайтесь на канал, у нас много интересной аналитики. #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #аналитика Не ИИР

С чем связананы качели в GAZP ? Есть ли повод для оптимизма? Давайте разберемся! ✅ На прошлой недели Bloomberg пустил слухи, что правительство в 2025 году планирует отмену повышенного НДПИ для компании в размере 600 млрд руб., что сопоставимо с половиной прибыли за 2022 год. Акции газового гиганта отреагировали существенным рывком🚀. Вчера правительство внесло в Госдуму проект бюджета, согласно которому в 2025 году ожидается снижение нефтегазовых доходов из-за изменения законодательства в части НДПИ на газ🙊. Оценка влияния данного изменения эквивалентна повышенному НДПИ, который платит Газпром. Таким образом, можно предположить, что слухи Bloomberg нашли подтверждение🤓. ✅ Если НДПИ для газового гиганта действительно отменят, то у комапании может появиться дополнительно до 10 руб. на акцию дивидендами (50% от чистой прибыли). Однако, на мой взгляд, не стоит ждать, что высвободившиеся средства пойдут на выплату акционерам🙈. Компании требуются обширные капиталовложения на фоне изменения маршрутов поствки газа. Кроме того, не стоит забывать о высокой долговой нагрузки. ✅ Основным акционером компании яволяется государство и вряд ли оно решило в текущей сложной ситуации поделиться своими «дивидендами» (поступления от повышенного НДПИ) с остальными акционерами (через выплату дивидендов, только 50% из которых достанутся государству). 💥 По моей оценке, Газпром может представлять интерес на долгосрочном горизонте, после выплаты большой части текущего долга и реализации крупных инвестиционных проектов. Однако, на мой взгляд, вряд ли стоит расчитывать на выплату повышенных дивидендов из-за отмены повышенного НДПИ по итогу 2024-2025 годов. Спасибо за внимание, дорогие друзья! Подписывайтесь на канал, у нас много интересной аналитики. #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #аналитика RU000A108JV4 RU000A1087J8 Не ИИР

По просьбе подписчиков, начнём новую неделю с разбора опционной стратегии "Covered call"🔥. Для начала введём несколько важных понятий простыми словами: ✅Call опцион даёт право купить акцию по заранее определённой цене. Право, а не обязанность! ✅Put опцион даёт право продать акцию по заранее определённой цене. ✅Страйк опциона - та самая "заранее определённая цена" ✅Дата экспирация - это дата, в которую происходит реализация права покупки/продажи, заложенное в опцион Данная стратегия существенно отличается от всего, что мы разбирали ранее: для её конструирования необходимо продать опцион call и купить базовый актив. Данная стратегия позволяет заработать на недооценке рынком будущих дивидендов эмитента. Чтобы сконструировать "Covered call", нам необходимо купить базовый актив и продать опцион call с датой экспирации после дивидендной отсечки. Прибыль в данной стратегии складывается из дивидендной выплаты, премии по опциону и разницы между ценой базового актива на момент покупки и страйком опциона. Максимальный убыток в данной стратегии ничем не ограницен: чем ниже упадет цена базового актива, тем больше мы потеряем. 💫 Рассмотрим пример применения стратегии на опционах SBER . Текущая цена базового актива – 271 руб. В качестве даты экспирации возьмем 16 июня 2025. Предположим, что мы ожидаем дивиденды от компании за 2024 год в размере 36 руб. Допустим, что дивиденды Сбер выплатит в мае следующего года. Чтобы сконструировать "Covered call", нам нужно купить акции Сбера и продать call опцион со страйком 280 руб. за 34.8 руб. Если наши допущения выплотятся в жизнь, то прибыль составит: 36+34.8+(280-271)=79.8 руб. Важно отметить, что наша прибыль не зависит от роста акций. А вот от падения - зависит. 🟢 Основным плюсом данной стратегии является необычная возможность сыграть на недооценке рынком дивидендов. Хотя, на мой взгляд, есть более интересные стратегии для отыгрыша данной идеи. 🔴 Стратегия очень дорогая, так как требует покупки базового актива. 🔴 Потенциальный убыток ничем не ограничен. P.S. Наиболее ликвидные опционы, по моим наблюдениям: SBER GAZP SBERP ROSN LKOH (иногда ещё VKCO ). Всем добра, дорогие друзья! Не ИИР. Разобранный пример нужен лишь для наглядного демонстрирования принципа действия описываемой опционной стратегии. Автор не призывает совершать операции с любым из упомянутых в статье инструментов #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #аналитика