В этом посте у нас инвестпрожарка $BANE $BANEP 🟢 Плюсы эмитента: •EBIT Башнефти вырос на 68,8%: с 107,1 млрд ₽ в 2022 году до 180,9 млрд ₽ в 2023 году. Это говорит о значительном улучшении операционной эффективности компании. •Рентабельность продаж (ROS) на уровне 22% указывает на высокую маржинальность и способность компании генерировать прибыль с каждого рубля выручки. •Увеличение коэффициента покрытия процентов (ICR) показал значительный рост с 8,47 в 2022 году до 16,81 в 2023 году, что свидетельствует о лучшей способности компании обслуживать свой долг. Это важный показатель в условиях высокой процентной ставки. •Увеличение коэффициента ликвидности (Current Ratio) с 2,4 в 2023 году до 2,9 в 2024 году указывает на улучшение способности компании покрывать краткосрочные обязательства. •И вишенка на «торте» — это низкий P/E (Price/Earnings), по моим вычислениям он составляет 3,01. В сравнении с $LKOH у которого он 7,89 компания выглядит недостаточно оцененной рынком. 🔴 Что может настораживать: •Снижение коэффициента покрытия текущих обязательств (Quick Ratio), несмотря на общий рост ликвидности, на 15,38%. Это значит, что самые ликвидные активы компании уменьшились. Однако, переживать пока рано, показатель все равно находится глубоко в зеленой зоне: 2,6. Это значит, что попрежнему много затрат капитализируется в оборотных активах вместо того, чтобы приносить прибыль. То есть компания уверено чувствует себя, как должник, но зато избыточная ликвидность не учавсвует в развитии основных средств. Это говорит нам о достаточно консервативной финансовой стратегии эмитента. •Низкая оборачиваемость активов (Asset Turnover Ratio) на уровне 0,9, что указывает на относительно медленную скорость превращения активов в выручку по сравнению с конкурентами. По этому показателю хуже только $SNGS но его разбор позже… 🔘Нейтральные факторы: •Показатель D/E (Debt-to-Equity) уменьшился с 0,54 в 2022 году до 0,4 в 2023 году, что опять-таки свидетельствует о более консервативной финансовой политике и снижении долговой нагрузки. ✅ 💼 Эмитент в целом демонстрирует сильные операционные показатели и отличную способность обслуживания долга, что является положительным сигналом для инвесторов (есть запас прочности для новых кредитов, а значит и потенциал роста). В сочетании с низким P/E я могу делать вывод о недооцененности акций рынком. Компания выглядит привлекательной для долгосрочных инвестиций, особенно в периоды рыночных коррекций. Буду добирать в портфель. 🔜 Коллеги, продолжение «прожарки» нефтянников в следующих постах. На очереди у нас: Сургутнефтегаз. Чтобы не пропустить качественную аналитику, подпишитесь на мой блог. 💬 Коллеги, а вы обращаете внимание на мультипликаторы при выборе акций? Поделитесь своим мнением в комментариях. 🔔 Если у вас нет времени на анализ отчетностей эмитентов, но хочется покупать осмысленно, следите за моими публикациями, подписавшись на профиль.