$LKOH 🟢 Плюсы эмитента: •Хороший показатель рентабельности продаж (ROS), индикатор на уровне 24%, что свидетельствует о высоком уровне маржинальности. •За год наблюдаем значительный рост Interest Coverage Ratio (ICR) с 56,54 до 91,24, что указывает нам на улучшение способности обслуживание долга. В условиях цикла высоких процентных ставок это говорит о грамотном менеджменте компании. •Высокая фондоотдача (FATR) на уровне 463,05, свидетельствует о эффективном использовании основных средств. •Высокая рентабельность собственного капитала (ROE) на уровне 51% и активов (ROA) на уровне 26%. 🔴 Что может настораживать: •Снижение EBIT на 16%. Напоминаю, что разница между EBIT и EBITDA кроется в определении: EBIT учитывает налоги и проценты по обязательствам, в EBITDA добавляется амортизация. То есть EBIT справедливее оценивает свободные деньги предприятия, что помогает определить возможности для увеличения расходов по обслуживанию долга. В нашем случае, компания чуть похудела, но но она все равно сильно в отрыве от Татнефти, и Башнефти, разов так в шесть!!! •Мы также видим увеличение долговой нагрузки (D/E) на четверть с 0,81 до 1,07. Возможно с этим и связано снижение показателя EBIT. •Наблюдается ухудшение ликвидности, отраженное в снижении Cash Asset Ratio (CAR) и Quick Ratio (QR). Грубо говоря, «запас денег» снизился, но компания все еще имеет достаточный уровень для покрытия 25% своих краткосрочных обязательств, что считается приемлемым. Итак, мы видим, что компания нарастила долг, ликвидность и прибыль сократились за счет роста долговой нагрузки. Но это сопровождается высокими показателями рентабельности и отдачи от основных средств, что говорит о грамотном менеджменте и потому рост кредитной нагрузки не следует воспринимать, на мой взгляд, как что-то негативное. ✅💼 Я буду рассматривать компанию, как кандидата на покупку в портфель при коррекциях с долгосрочным горизонтом инвестирования. 🔜 Продолжение «прожарки» скоро последует, следите за моими постами. 💬 Коллеги, а вы обращаете внимание на мультипликаторы при выборе акций? Поделитесь пожалуйста своим мнением в комментариях. 🔔Если у вас нет времени на анализ отчетностей эмитентов, но хочется покупать осмысленно, следите за моими публикациями, подписавшись на профиль.