В этом посте я хотел бы затронуть такой важный, на мой взгляд мультипликатор, как «Коэффициент текущей ликвидности», или «Current Ratio» (сокращенно еще CR). Он отражает платежеспособность бизнеса в краткосрочной перспективе — до года. Его значение показывает, какую часть обязательств компания сможет погасить, если существующие обязательства по займам и кредитам и кредиторскую задолженность оплачивать вовремя. По крайней мере, в этом же году. Также этот показатель известен как коэффициент покрытия.
🤖 Формула: CR = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.
Исходные данные берут в бухгалтерском балансе. Оборотные активы — строка 1200. Краткосрочные обязательства — строка 1500 (из этой суммы нужно исключить строку 1530 «Доходы будущих периодов»).
С точки зрения кредитора, чем выше CR, тем больше вероятность своевременного возврата долгов. С точки зрения собственника или директора компании, величина CR показывает, готов ли бизнес планово рассчитываться по обязательствам.
Считается, что нормальное значение коэффициента текущей ликвидности должно лежать в диапазоне 1,5-2.
Почему же он важен? Если прилетит черный лебедь и часть залоговых активов компании обесценится, кредиторы могут потребовать к возврату весь долг. Такое часто случается и это хоронило не один бизнес в истории.
Никого не хочу пугать, но давайте просто в качестве примера приведу ряд эмитентов с пороговыми значениями CR. Например у достаточно закредитованной компании
$SMLT этот показатель составляет 2,49, что говорит о том, что компания имеет сбалансированную кредитную нагрузку.
Слишком низкий показатель означает, что есть риск неоплаты обязательств компании в срок. Коэффициент 1 означает, что для оплаты текущих обязательств компании нужно продать все оборотные активы. Но это приведет к тому, что работа встанет.
⚠️ Поэтому акционерам
$SGZH и
$TRMK стоит быть предельно осторожными - компании находятся в опасной зоне по этому мультипликатору.
Но и высокие значения показателя отражают проблемы бизнеса, а отнюдь не грамотную экономику. Так, например, CR=3 означает, что слишком много затрат капитализируется в оборотных активах. Например, такое может быть, если продукция никому не нужна и склады затоварены. Или дебиторы не спешат платить по счетам. Или бухгалтерия не может обосновать НДС к возмещению.
⚠️ Среди компаний, которые подходят под эти показатели можно выделить
$KRKNP и
$ZILLP
💬 Коллеги, а вы обращаете внимание на краткосрочную долговую нагрузку при выборе акций? Поделитесь пожалуйста своим мнением в комментариях.
🔔Следите за публикациями, подписавшись на мой профиль.