$MVID Мвидео еще не банкрот. Как и ожидалось, компания показала хороший результат за 4й квартал, что позволило улучшить показатели относительно прошлого года. Чистый долг/EBITDA снизился до 3.2 🟢Есть ли риски для облигаций? Операционного денежного потока хватает для оплаты процентов по займам и аренды. На балансе есть кэш в размере 18 млрд руб. Есть и кредитные линии на 27 млрд рублей. Компании предстоит большой рефинанс. В 2024 году необходимо погасить облигаций на 13,7 млрд рублей и банковские кредиты на 60,7 млрд руб. С банком вероятно уже договорились о рефинансе. Не думаю что банки захотят возвращать себе выданный займ сковородками и стиральными машинами. Запасов кстати у компании почти на 140 млрд рублей. Высоких рисков для облигаций с погашением в 2024 году не вижу. Но в бонды я бы уже не лез. С доходностью в 30% было интересно, сейчас нет. 🟢Для акционеров каких-то интересных идей здесь не вижу. Компания оценивается в 5 EBITDA (38 млрд капитализация и 67,8 млрд чистый долг). Драйверы роста GMV выглядят слабо. Посмотрим, как заработают их малоформатные магазины. $RU000A106540 {$RU000A103117}