$SBERP $SBER 🔆Повышение корпоративного налога или как инвестору снизили дивиденды. Вчера вышли первые поправки в Налоговый кодекс. Одна из правок, это повышение налога на прибыль с 20% до 25%. Условно компания заработала прибыль 1000 рублей. После налогов чистая прибыль итого составит 800 рулей (так было), 750 рублей (так будет). Таким образом мы теряем от чистой прибыли 6,7%. Само собой это отразится и на дивидендах. На примере Сбербанка: 👀Прибыль за 2023 год 1508 млрд рублей. С новым налогом было бы 1414,3 млрд. Итого дивиденд по старой ставке (она еще действует) 33,3 рубля. По новой ставке был бы ~31,3 руб, что ниже на ниже на 6,4%. Котировки акций при див доходности в 10%: ⏺333 рубля по старой ставке ⏺313 рублей по новой ставке 📈Если заложить рост фин результатов на 10% в текущем году, то чистая прибыль из-за новой ставки налога практически не вырастет и составит 1555 млрд рублей. Половина идет в капитал, вторая половина на дивиденды. Форвадный P/B 0,93. Будущий див 34,4 руб, что составит 10,8% див доходности. При P/B 24г - 1, Сбер будет стоить 340 руб за акцию.