Сегодня вышел отчет МТС (
$MTSS ) за 4 кв. 2023 по МСФО
✔️Выручка +18% к/к и 13,6% г/г
✔️OIBDA +3,9% к/к и 7,6% г/г
✔️Чистая прибыль +195% к/к и 64,2% г/г
✔️FCF +20,4 г/г и составляет 44,8 млрд.
Кажется что всё хорошо, но:
🔻Чистый долг +14,9% и составляет 441 млрд (рекордный!), средняя ставка долга 9.7%
🔻В течение 2024 года предстоит погасить 241,4 млрд. руб долга!
Посмотрите на картинку, в прошлом году компания думала, что в 24году будет гасить только 117,1 млрд, а в итоге в 2 раза больше. Эта сумма x5.3 FCF или 40% годовой выручки!!!
Учитывая, что высокие ставки остаются, это означает надо гасить дешевый долг, а брать новый уже по повышенным ставкам!
Да, МТС готовит на продажу свой банк, но по оценкам компании получат они максимум 15 млрд, а аналитики ожидают всего до 10 млрд. А после продажи у МТС не будет 15% выручки!
Вывод: всё плохо, ничего хорошего впереди у МТС нет.
$MTM4