$YNDX Яндекс опубликует финансовые результаты за II квартал 2022 г. по US GAAP во вторник, 26 июля Взгляд БКС: Мы ожидаем сильных результатов как с точки зрения роста, так и рентабельности, поскольку компания, вероятно, в течение квартала находилась в режиме экономии. Мы также ждем комментариев Яндекса относительно текущих трендов. Прогноз на II квартал 2022 г. US GAAP — сильные результаты в условиях неопределенности • Мы прогнозируем увеличение выручки во II квартале 2022 г. на 34% г/г до 109 млрд руб. Такая динамика, вероятно, обусловлена сохранением двухзначных темпов роста рекламной выручки: предполагается, что слабость на рекламном рынке была компенсирована увеличением доли компании. Мы ожидаем, что достойный рост в сегменте транспортных сервисов, электронной коммерции и других направлениях тоже продолжился. • Мы предполагаем, что во II квартале 2022 г. в условиях низкой прогнозируемости Яндекс перешел в режим экономии, как это было во II квартале 2020 г. под угрозой COVID-19. Это должно было позитивно отразиться на EBITDA и рентабельности в целом. • Таким образом, мы прогнозируем увеличение скорректированной EBITDA на 80% г/г до 10,4 млрд руб. (рентабельность 10%) с учетом ожидаемого роста рентабельности г/г сегмента поиска и портала и предполагаемого уменьшения убытков агрегированного сегмента электронной коммерции и транспортных сервисов. В результате скорректированная чистая прибыль, предположительно, выросла на 78% г/г до 1,8 млрд руб. (рентабельность 2%). • Мы сомневаемся, что Яндекс представит прогнозы на 2022 г., учитывая все еще низкую прогнозируемость, но компания, вероятно, поделится текущими тенденциями в ключевых сегментах. Рекомендация БКС: Покупать (Цель на год 3500 руб. / +104%)