День добрый. Ставку повысили, средняя КС на будущий год тоже стала выше по прогнозу. Отсюда вижу актуальность во флоатерах. Идея в фиксах походу отдаляется, я даже решил продать ОФЗ 26238. Ее периодически продавал и откупал по мере нарастания минуса –сальдированние налога(уменьшение налоговой базы) , но сейчас решил не откупать, а вложить во флоатеры. Т.к тела флоатеров тоже проседают и ситуация меняется быстро, то нужен короткий флоатер с хорошей премией и относительно надежным рейтингом. Но какой бы рейтинг не был, важно смотреть ситуацию с долгом. Итак, я вижу интерес в Делимобиль 4 выпуск. Кредитный рейтинг: А+ КС+3% Срок 2 года, без оферт и амортизации. Чистый долг/ EBITDA 3,7 это конечно далеко не мало, но не прям критично. Всего 4 выпуска, ближайший будет гасится в августе 2025 и там малый объём 0.7 Млрд. Хочу заметить, что другие 2 выпуски объёмом по 4.5млрд , но там фиксы около 13% , что очень хорошо для компании, учитывая нынешнюю КС. Более того, наш флоатер 4 выпуск гасится не последним, а 3 по счету. Если брать весь долг, то около половины приходится на лизинг (16.3 млрд на 1 п2024). С 2024 новые лизинговые контракты заключаются с плавающей ставкой. И тут ,конечно будет ,давить сильно. Также не забываем , что у Делимобиль есть и акции, так что на крайний случай можно допку.. Итог: Высокие кредиты будут стимулировать садиться на каршеринг, вместо покупки авто. флоатер короткий, ближайшее погашение других выпусков относительно не скоро и то маленькое. Премия к риску хорошая, на мой взгляд, учитывая цену. Выплаты ежемесячные. Важно понимать, что сейчас КС очень высокая и низкоэффективным и закредитованным компания будет очень тяжело, поэтому лучше не рисковать прям сильно ради нескольких процентов. Чтобы “два раза не вставать” напишу альтернативу, более надежную, актуальную, которую покупаю. Рисков здесь намного меньше, на мой взгляд. 1)КАМАЗ 13 выпуск. Кс+1.75, 2 года, АА. 2) Совкомбанк 5 выпуск КС+2, 3 года, АА 3)Промсвязьбанк 9 выпуск КС+1,5 , 3 года ААА. Всем нам удачи😊 $RU000A109TG2 $RU000A109VM6 $RU000A109VL8 $RU000A109TJ6