Фавориты в сырьевом секторе российских акций 📈 Чтобы начать разговор о них, для начала определимся, что это за сектор такой. Я его долгие годы упорно путаю с энергетическим, потому что нефть и газ это ж сырье 🫢, но настало время уберечь моего читателя от этих ляпов. Итак, сырьевой сектор это руда, химикаты, минералы, металлы, лесное производство, строительные материалы. Сырьевой сектор цикличен. И в целом лучше всего он показывает себя на поздней стадии бизнес-цикла. Но все же важно помнить, что этот сектор весьма разношерстный, так что даже во время рецессий может показывать разную динамику. Например, химические компании тесно связаны с защитными секторами. 🤓 Одну из таких компаний сегодня и разберу. В моем портфеле $PHOR ФосАгро занимает долю в 3%, но это потому, что я зануда, и нарастила сильно долю облигаций. И про ФосАгро я тоже буду писать как зануда: с фундаментальной, а не спекулятивной точки зрения. 🐣 Начнём с актуального, африканского. За последний год экспорт «ФосАгро» в страны "колыбели человечества" вырос на четверть. В перспективе 3 лет компания рассчитывает нарастить поставки ещё в 2 раза. Фактором расширения экспортного потенциала в Африку станет запуск нового завода-миллионника в Волхове, расположенного рядом с балтийскими портами, ориентированными на экспорт продукции в дружественные страны. С учётом современной геополитики, дружба Фосагро с Африкой, да и странами Латинской Америки, явно будет поддерживаться государством и субсидироваться. 💰 Что касается бизнеса, то последние годы Фосагро успешно наращивала прибыль. При этом в 2023 году она просела относительно 2022 на 11%, но год назад правда цены на удобрения зашкаливали. При этом на дивиденды Фосагро не скупится: 22-23гг - ~18%. 🤑 Акции компании в портфеле могут стать хорошей защитой от девальвации нашей валюты. Обеспечивая более половины внутрироссийских потребностей в смешанных фосфорсодержащих удобрениях, «ФосАгро» реализует на экспорт около 70% продукции. Компания занимает значимые позиции на ключевых рынках и имеет минимальные риски попадания под санкции (но это не точно). И бочка дегтя. 📩 Возможно, вы уже читали про экспортную пошлину в 8% на 1,5 года. Да, это снизит прибыль и возможности по выплате дивидендов за III-IVкв 2023. Но фундаментально это не критично. Это лишь говорит о том, что с нашими удобрениями все хорошо. При этом прогноз на снижение стоимости удобрений к концу 2023 имеет место быть. Но с остановкой зерновой сделки цены взлетели, а Хазин на заседании СБ ООН недавно снова пугал мировую общественность коллапсом: "Если в этом году сократится количество удобрений, которые будут внесены на поля, то через год резко сократится урожай по всему миру" (Россия занимает больше 15% мирового рынка удобрений и значительную часть рынка тех веществ, из которых эти удобрения делаются – аммиака в первую очередь). ... Так что верить или нет в снижение цен на удобрения при текущей геополитике - вопрос.🤪 И отмечу третий риск - ФосАгро ведь у нас отчасти АДР. Принудительная конвертация расписок предусмотрена федеральным законом «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 14.07.2022 № 319-ФЗ. Как недавно заявил ЦБ РФ, сейчас регулятор обсуждает с Минфином России поправки к данному ФЗ, благодаря которым в этом году, предположительно осенью, станет возможным новый раунд принудительной конвертации ДР и принудительного перевода ценных бумаг российских эмитентов в депозитарии РФ. Если новый этап окажется более значительным по объему, на МосБирже возможен навес расконвертированных акций, особенно компаний, которые были популярны среди нерезидентов и имеют действующую программу ДР без даты окончания (в том числе ФосАгро). И в моем понимании, последний фактор это скорее прогноз по точке входа или докупа. В общем, я люблю эту компанию и на просадках буду покупать. Не является ИИР. #идеянедели PS Да, это конкурс в Пульсе. Но почему бы не порассказывать про своих любимцев ✨️