МОЕ ВИДЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ Индекс Московской биржи находится на локальных максимумах превысив отметку в 3150 пунктов. Можно считать, что это первый сильный уровень, который наблюдался до начала СВО. Некоторые акции полностью отыграли падение и вышли на докризисные уровни. Различные псевдоаналитики активно демонстрируют осцелляторы RSI и стохастик, просто кричащие о перекупленности, и показывают статистику обвалов с привязкой к этим осцелляторам. Все говорит о том, что рынок вот-вот должен снова обрушиться. Но ребят, давай уже оставим учебники по техническому анализу сумасшедшим и больным шизофренией. Пусть они там рисуют какие-то фигуры, видят какие-то головы, судьбоносные треугольники и прочие паранормальные явления. А мы обратимся к фундаментальному анализу. Начнём с того, что ситуация на рынки не типовая. По моим оценкам инфляция в России за эти 1.5 года составила порядка 30%. Примерно на столько же девальвировали рубль. (о истинных причинах девальвации рубля вы можете узнать посмотрев на YouTube беседу В. Левченко и М. Хазина от 8 августа 2023 «У рубля нет цели, только путь!». Это единственное выступление которое я нашел на просторах Рунета, где озвучены истинные причины обвала рубля). Предположим, что наш рынок все же достаточно эффективен (см. теорию «Об эффективности рынков»), и в цене акции отражен не только рост внутренней стоимости компании за счет создания добавленной стоимости, но и инфляция. Как это проверить? В принципе почти никак. Отчеты большинства компаний закрыты, а из публикаций РСБУ, которые не полностью отражают бухгалтерию компании это понять не возможно. Но есть компании, которые продолжили публиковать отчетность по МСФО. В данном случае мне была интересна отчетность Глобалтранса. И по мои оценкам внутренняя стоимость компании (не путать с рыночной) выросла так же на 30%. То есть акции действительно получили переоценку на инфляцию. Проверяем теорию и открываем индекс РТС. И действительно, при пересчете стоимости акций на доллары мы видим, что рост и не начинался. Потенциальное дно по индексу это всего лишь -10%. Примерно на столько же я ожидаю может укрепиться рубль. Но я не Ванга и у меня нет способности предвидеть будущее. Перекупленность на рынке действительно есть, но она так же может быть снята затяжным боковиком. После рынок снова продолжит рост. Вывод и мои ожидания: продавать акции сейчас не имеет никакого смысла. Потенциал роста индекса Московской биржи только на ближайшие 2-3 года может составлять до 200%. Этот же инструмент убережет ваш кошелек от будущей инфляции, которая до конца года прибавит еще 10%. Риски: укрепление рубля до 85 за доллар может опустить индекс в моменте на 10% в отсутствие шоков. В случае, допустим, объявления мобилизации или вступление Польши в войну падение может составить около 15%. Далее подключатся институционалы и скупят все по дешёвке. Чтобы рынок опустился ниже должно произойти что-то из ряда вон выходящее. $TMOS $SBMX $EQMX