Итоговый вывод по Инарктике 🐟
В 1 полугодии 2024 года реализовался главный риск бизнеса — гибель значительного объема рыбы. Собственно, поэтому и получили убыток (в 1,4 млрд руб.) ввиду неденежной переоценкой биологических активов.
Так, например, скорр. прибыль выросла на 18% г/г, до 6,3 млрд руб.
❗️Сразу отвечу на вопрос: можно ли застраховаться от этих рисков? Полностью нет. Только частично минимизировать (например, воду в море никак не подогреть)
Летом ситуация уже нормализовалась. И несмотря на это, компания развивается, инвестирует в новые проекты, снижает долговую нагрузку и платит дивиденды.
За последние два года купили три мальковых завода в России – два в Калужской области и один в Нижегородской. Кроме того, в прошлом году был построен собственный мальковый завод в Карелии мощностью 6 млн мальков в год, на эту мощность планируется выйти в 2025 году.
☝️ Продолжают преследовать цель вертикальной интеграции (объединение процессов от добычи до продажи готовой продукции) и масштабного роста производства.
Долгосрочно на Инарктику смотрю положительно. Основной риск случился и это в цене.
Ближе к 2026 году начнется активное восстановление объемов реализации рыбы, что будет драйвером для роста. К тому же диверсифицируют бизнес, расширяя продуктовую линейку.
🤝 Отмечу, что положительно смотрю именно на долгосрочные перспективы. В ближайшее время мало что изменится. Дивиденды на фоне текущей безрисковой доходности будут скромными, а нарастить продажи после гибели рыбы сразу не выйдет, ведь производство смолта – не быстрый процесс.
За 10 лет бумага показала около 1114% полной доходности (с учетом дивидендов) или 28,358% в год.
Последний отчет: 28 октября 2024
Итоговый анализ: Акции недооценены на 16,2%.
Итоговая справедливая цена: 740₽
$AQUA
Рыночная цена: 637₽
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Что за инвестор?
#обзор
#прояви_себя_в_пульсе
#друзья
#взаимоподписка
#сердце__пульса
#мышление
Подписка 🫵 + лайк👍 = 👏🤝