Акционеры и дивидендная политика 🤓 Рядовые акционеры заинтересованы в более щедрых дивидендах, в то время как руководство предпочитает инвестировать средства в бизнес компании "для укрепления ее позиций". Оно просит акционеров пожертвовать своими текущими интересами во благо компании и долгосрочных выгод в будущем. Сегодня основным аргументом для выплаты небольших дивидендов служит не то, что компания просто "нуждается" в деньгах. Акционеров убеждают в том, что инвестирование полученной прибыли в доходное расширение бизнеса компании прямо и сразу же принесет им выгоду. Раньше слабой было принято считать ту компанию, которая использовала прибыль для развития своего бизнеса, вместо выплаты 50% прибыли в виде дивидендов. ‼️ Сегодня сильная и растущая компания сознательно уменьшает дивидендные выплаты, получая поддержку как акционеров, так и спекулянтов С теоретической точки зрения реинвестирование прибыли вполне обоснованно, так как может привести со временем к существенному росту прибыли и цены акций. Однако у этой позиции имеются и противники, которые следующим образом аргументируют свои взгляды. • Прибыль "принадлежит" акционерам, и они имеют полное право на то, чтобы им выплачивали дивиденды в разумных пределах. • Многим акционерам дивиденды нужны для поддержания своего жизненного уровня. • Прибыль, которую они получают в виде дивидендов, — это "реальные деньги", в то время как деньги, которые остались в компании, не обязательно в будущем станут для акционеров реальной ценностью. ☝️ Приведенные аргументы настолько распространены и так сильно привлекают к себе внимание, что фондовый рынок, как правило, больше поддерживает компании, которые выплачивают щедрые дивиденды, чем компании, которые либо совсем не выплачивают, либо же выплачивают относительно небольшие дивиденд. Оценка фондовым рынком политики выплаты компанией денежных дивидендов происходит следующим образом. Если основной акцент рынка не делается на факторе роста, то акции оцениваются как "доходные"; таким образом, дивидендная доходность сохраняет свое долгосрочное значение как определяющий фактор при оценке рыночной стоимости акций. С другой стороны, если акции можно четко отнести к категории "акций роста", то их оценка рынком опирается на ожидаемые, допустим, в следующем десятилетии, темпы роста прибыли. При этом коэффициент выплаты дивидендов в расчетах практически не учитывается. Я убежден, что акционеры должны требовать от руководства своей компании либо нормальных денежных дивидендных выплат (не менее 50% от прибыли), либо четких доказательств того, что реинвестированная прибыль обеспечивает удовлетворительные темпы роста прибыли в расчете на одну акцию (EPS). ☝️Такие доказательства должны предоставляться в случае, если компанию можно четко отнести к категории компаний роста. Политика низких дивидендных выплат часто практикуется компаниями со слабым финансовым положением, в связи с чем им необходима вся, или практически вся, прибыль для выплаты долгов и поддержания прежнего уровня оборотного капитала. В этих случаях акции не интересны для инвестирования. Иногда низкий уровень выплаты дивидендов малорентабельными компаниями объясняется их намерениями расширить свой бизнес. Мне кажется, что такая политика нелогична по своей природе. Если менеджмент компании неэффективен, то и нет причин верить в то, что за счет денег инвесторов они смогут эффективно развиваться. Инвестиции студента. #обучение #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Прекрасные арты от @ART_InvesTor_123 Подписка 🫵 + лайк👍 = 👏🤝