Ну Дональд, ну манипулятор. Походу лонга по рублю и ОФЗ взял 😂

Итоги недели: 📉 MICEX Index MXZ4 •Фьючерсы на индекс Московской биржи за 5 дней упали на 4,07%. •давление на рынок продолжается и на следующей неделе может только усугубиться, ожидаем минимум КС 23% в пятницу 📊 Доходности стратегий за неделю 1️⃣ KF Доминация •+6,69%. •неделя была интересной. Начали ее вообще отлично, были в моменте почти +10% •в конце недели позиции под корректировались + большинство контрактов под экспирацию, поэтому придется роллировать •из основного, закрыли лонг по SVZ4 и как же оно полетело вниз, аж слов нет. Я конечно предполагал, что оно скорректируется, но что так сильно… надо было шорта брать 🙈 •очень меня триггерит нефть BRF5 ну все было четко с шортом и фундамент под шорт, но опять геополитика проснулась, с превентивными ударами Трампа по Ирану и готовностью Израиля ударить по ядерным объектам 🤦🏻‍♂️. Поменяли весь сентимент на рынке. Ладно, посмотрим, как дальше будет развиваться ситуация. 2️⃣ KsenoFund Сбаланс Lite •+0,21%. •ну тут не о чем говорить, рынок падает, в такие моменты акции я не покупаю, все в LQDT •потому скромные 0.2% • 3️⃣ KsenoFund Сбалансированная •-3,12%. •давление на флоатеры остается, я провел еще ребалансировку, но такое падение в корпоративных флоатерах очень давит на портфель.

Я обещал, что постараюсь почаще писать в разрезе каждого актива отдельно. Я решил начать с MXZ4 Особенно поскольку я уже не раз пишу, что каждый отскок в индексе надо продавать и пока так и происходит, а теперь я вижу, что на рынке дали прогноз о том, что пружина сжимается и ракета не избежна +30% в 2025 году. Вот и решил высказаться так сказать. 1. Процентные ставки: Банк России в своём базовом сценарии прогнозирует снижение ключевой ставки до 17–20% годовых в 2025 году. Однако рынок смотрит на ситуацию более жёстко: •Доходности ОФЗ уже заложили ставку 23%, •Свопы указывают на возможность 27%. На данный момент экономика развивается в проинфляционном сценарии, и говорить о снижении ставок пока преждевременно. Высокие расходы бюджета и усиление инфляционного давления делают вероятность дальнейшего повышения ставок реальной. Откуда в таком варианте взяться росту, простите, но я пока не вижу такой перспективы. 2. Риски корпоративных дефолтов: В 2025 году ожидается рост корпоративных дефолтов в таких секторах типо обрабатывающей промышленности и так далее, где обслуживание долга становится критической проблемой. ❌В таких отраслях стоимость процентов по долгу уже достигает 18%, что существенно снижает финансовую устойчивость компаний. ❗️Если ставки продолжат рост, стоимость обслуживания долга вырастет ещё сильнее из-за рефинансирования. ПРОБЛЕМА: если у компании показатель net debt/EBITDA составляет 4, а стоимость обслуживания долга достигнет 25%, это приведёт к тому, что вся годовая EBITDA уйдёт на оплату процентов. Откуда рост пойдет? 📈Рост фондового рынка возможен, но тут должны сойтись два фактора: снижение ставок и улучшение геополитики. При чем основой будет геополитика.