Почему индекс Мосбиржи снова падает? Разбираем причины и риски Сегодня хочу поделиться своими размышлениями по текущей ситуации на рынке. Индекс Мосбиржи $MXZ4 снова провалился, и это движение не стало для меня сюрпризом. Вот что происходит: 1. Почему индекс падает? • Я давно предупреждал, что коррекция после падения рынка, после повышения ставки ЦБ будет временной. За коррекцией неизбежно должен был прийти новый виток снижения — и вот он настал. • Сейчас триггером стал геополитический фактор: эскалация и тестирование системы «Орешник». Однако это лишь повод. Главное — движение было ожидаемым из-за общей слабости рынка. • Сейчас пугает перспектива дальнейшего падения — до уровня 2200 пунктов по индексу, что означает ещё минус 15%. 2. Последствия последнего заседания ЦБ • Инфляция: После заседания стало ясно, что ситуация продолжает ухудшаться. Недельная инфляция продолжает ставить антирекорды: сначала 0,3%, потом 0,37%. Это соответствует 16,85% и 21,2% годовых. • Облигации: В таких условиях вырастают риски дефолтов. Особенно у эмитентов с высокой долговой нагрузкой и низким рейтингом. Облигации с повышенным риском стоит исключить из портфеля. • Ставка: При таком инфляционном давлении регулятор, скорее всего, пойдёт на новое повышение ставки. Вероятно, это случится в декабре, хотя в этом есть сомнения: из-за сезонного фактора месяц почти выпадает из расчётов. 3. Что ещё настораживает? • Падение ликвидности на рынке ОФЗ. Это серьёзный сигнал: поскольку все смотрят примерно в одну сторону и от этого могут появляться непонятные резкие движения в отсутствии объемов. • Нефть $BRF5 : Европейские и китайские проблемы давят на сырьевые рынки. Цены на нефть остаются слабыми, и это грозит рублю дальнейшей девальвацией. Курс 103 $SiZ4 может показаться не таким уже высоким 😉. • Риски жёсткого сценария: Если нефть продолжит падать, рубль ослабнет ещё сильнее, и ЦБ, возможно, придётся реализовать сценарий с ключевой ставкой в районе 27%.