Итоговый вывод по НОВАТЭКу 🔋 Давление санкциями продолжается. Но компания в силах находить пути решений и обходов. 👉 Так, например, недавно стало известно, что теневой СПГ-флот Новатэка возобновляет работу после двухмесячного перерыва. В 1 квартале 2025 появится танкер ледового класса и через несколько месяцев должны поставить второй. После испытаний отправят на Арктик СПГ-2, линии 1 и 2 готовы к работе. Третью линию теперь планируется перебросить на новый завод в Мурманск, но это еще не скоро. ❗️С проектом Ямал СПГ все неплохо. За десять месяцев с проекта экспортировано 17,4 млн тонн сжиженного природного газа, что на 7,4% больше, чем годом ранее. Отчет за 2 полугодие ожидаю неплохим. Девальвации рубля и роста цен на газ поддержат финансовые результаты. Также не стоит забывать, что основную часть газа продают внутри страны, а с 1 июля произошла индексация тарифов. 🤝 В общем, Новатэк адаптируется к вызовам и продолжает развиваться вопреки санкциям. Основные риски тут известны и многие уже реализовались. Долгосрочно – интересная идея с большими перспективами, но среднесрочно давление сохранится. За 10 лет бумага показала около 184% полной доходности (с учетом дивидендов) или 11,002% в год. Последний отчет: 14 октября 2024 Итоговый анализ: Акции недооценены на 17,3%. Итоговая справедливая цена: 1100₽ Рыночная цена: 938₽ Что думаете насчет НОВАТЭКа? 👍 Покупаем 🔥 Продаем ❤️ Держим/Наблюдаем NVTK (НЕ ИИР)

🍅 Русагро ( AGRO) 2️⃣ Часть Основные финансовые показатели с последнего отчёта следующие: ⚪️Выручка составила 215.2₽ млрд, увеличившись за год на 21% ⚪️Чистая прибыль вышла равной 19.39₽ млрд (-50% г/г) ⚪️Операционные расходы составили 10.8₽ млрд ⚪️Кэш вышел в 101.7₽ млрд ⚪️Долг равен 151.7₽ млрд ⚡️⚡️⚡️Моё мнение: 🔸Русагро вернётся на биржу либо в феврале, либо в марте, если не возникнет какой-нибудь форс-мажор. С 1 января акции переведут в 3-й эшелон, а доступны они будут только для неквалов. Но Русагро без разницы, торги и так недоступны. 🔸 Падение прибыли на 50% выглядит не очень. Однако, скорректированная чистая прибыль даже выросла, просто были неблагоприятные финансовые/биологические переоценки, которые компенсируются высокими объёмами продаж в будущем. 🔸Менеджмент темнил и не хотел переезжать, но его заставили. Значит ли это, что и в РФ компания не будет работать в интересах акционеров? Нет, данный риск можно обнулять. Дивы платить придётся, а субсидии теперь точно пойдут на дело. Что по дивидендам? 💰 Вернуться к ним уже в 2025 году. Заплатить могут за 1-е полугодие, но вот размер может немного разочаровать. Русагро сейчас не держу, буду смотреть при возвращении. Будет просадка — возьму, не будет — ещё подумаю. 👉 Данный разбор не является рекомендацией к покупке. #РазборКомпаний

Вывод по акциям Positive Technologies 🟥Необходимость занимать деньги давит на бизнес. Нужда в финансировании текущей деятельности по причине сезонности приводит к росту долга и сильному увеличению стоимости его обслуживания. Приходится размещать облигации со ставкой купона КС+4%. 🟥Негатив в акциях связан со слабым отчетом и снижением прогноза по объему отгрузок. Снизили прогноз по отгрузкам за год с ₽40-50 млрд до ₽30-36 млрд. Но сейчас важен отчет именно за 4 квартал, ведь на этот период приходится 3/4 всех отгрузок и 60-75% выручки. К тому же из из-за давление высоких ставок, часть отгрузок заложенных в модель, переезжает на 2025 год. Но нужно учитывать, что этот отложенный спрос все равно будет реализовываться. 🟩Долгосрочный интерес сохраняется. Тренд на активное импортозамещение будет поддерживать результаты + рынок кибербезопасности продолжит активно расти (только за 3КВ кол-во атак выросла на 15%). 🟩На снижении ключевой ставки Позитив будет расти быстрее рынка. Акция высокобетовая и будет сильнее реагировать на рост индекса + расходы начнут заметно снижаться + бизнесы вновь будут наращивать траты на продукты компании. 20 ноября компания запустила новый продукт PT NGFW, ожидая отгрузки на ₽2-3 млрд только в этом году. При этом основной объем, по оценкам компании, придется на 2025 и последующий годы. ✔️ Итоговая прогнозируемая цена: 2110₽ Ваше мнение насчет Positive Technologies? 🔥 Брать в долгосрок 👍 Брать в краткосрок ❤️ Шорт 🤔 Пока наблюдать POSI