⛽️ Обзор Роснефть ROSN Роснефть — российская нефтегазовая компания, блокирующий пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз». ▪️Выручка - 2021 — 8761₽ млрд - 2022 — 9049₽ млрд - 2023 — 9163₽ млрд - 2024 (1П) — 5174₽ млрд Темпы роста — 7% ▪️Прибыль - 2021 — 1057₽ млрд - 2022 — 813₽ млрд - 2023 — 1267₽ млрд - 2024 (1П) — 773₽ млрд Темпы роста — 14,8% • Капитализация — 5169 млрд руб. • Темпы роста EPS — 14,8% • P/E — 3,72, среднее — 4,1 • P/BV — 0,58, среднее — 0,8 • EV/EBTIDA — 2,54, среднее — 3,21 • ROE — 15,5%, среднее — 20,7% • Активы — 19162 млрд руб. (+10% г/г) 🔅 Если взглянуть на основные метрики Роснефти, можно сказать, что компания недооценена Давайте соберем 20👍 и выпускаю разбор + прогноз дивидендов Роснефти

Какие параметры важно учитывать при выборе акций? 🧠 Одного фундаментального анализа отчетов компаний может быть недостаточно для выбора хороших акций, именно поэтому я рекомендую вам дополнительно делать анализ по нижеперечисленным параметрам — ответами на эти вопросы могут быть да/нет. Можно записывать итоги в тетрадь, таблицу и отбирать компании, где больше положительных ответов. ‼️ Какие параметры нужно учитывать? • Есть ли у компании то, что Баффетт называет «защитные рвы»? Нечто важное, мешающее ее догнать и перегнать? Иногда это монополия, естественная или не очень: единственный порт в регионе, единственная биржа в стране и т. д. Иногда это уникальный бренд. Например, в химическом составе кока-колы нет ничего волшебного. Можно легко сделать нечто похожее, но дело не в содержимом стакана. За десятилетия никто не свалил The Coca-Cola Company, хотя пытались. • Есть ли куда расти компании? Например, в конце 1990-х — начале 2000-х годов в России росло число абонентов мобильной связи. Росло быстро, но предел был понятен: число телефонов будет расти, пока не дорастет до числа людей. Примерно. У некоторых будет два-три, у детей дошкольного возраста не будет. Вот пример естественных роста рынка и предела. Телекомы были бурной отраслью, сейчас — нет. • Насколько нишевая продукция? Чем-то это похоже на «защитный ров». Если вы производите то же самое, что и все, это надо производить лучше всех. И не факт, что завтра это «лучше» останется. Если вы производите что-то свое, но все равно нужное, волноваться можно меньше — среда не так конкурентна. • Насколько стабилен спрос? Можно производить какие-то забавные вещи для девиантов. Они могут быть дорогими, проходить как «предметы досуга», даже «предметы роскоши». Но рынок неустойчив, завтра мода пройдет. Проще ставить на обычный хлеб и самые обычные зрелища. Люди не перестанут питаться и смотреть фильмы в любой кризис.» • Как компания и ее акции переживали кризис? Что вообще может считаться для них кризисом? Насколько он вероятен — раз, и насколько легко его переживут — два?6. Растет или падает рыночная доля компании? • Зависит ли компания от какого-то одного контрагента? Одного главного потребителя? Одного главного кредитора? Может, от государства? Зависимость подразумевает, что все остальные для нее менее важны, чем этот один, а это плохо. Инвестор — это как раз «все остальные». • Насколько стабилен денежный поток? Он может скакать год от года по разным причинам, но чем меньше скачек, тем лучше. • Есть ли потенциал покупки компании стратегическим инвестором? • Не сильно ли рост котировок опережает динамику фундаментальных показателей? • Какими темпами растет прибыль компании и растет ли? • Какими темпами растут дивиденды компании и растут ли? • Не сильно ли компания закредитована? Про это есть простой мультипликатор «долг/EBITDA». • Есть ли риски ликвидности акций? Понятно, что неликвиды лучше не трогать. Но даже крупная компания может убрать акции с биржи. Делистинг не означает, что дела компании идут плохо, он вообще ничего не говорит про дела компании. • Каковы корпоративные риски для миноритарных акционеров? Мы же помним, что доход миноров зачастую просто следствие доброй воли мажоров? Так вот, насколько эта воля — добрая? В открытую кидать миноритариев все-таки не принято, это чревато падением котировок, также многих крупных бизнесменов заботит их репутация. Но некоторые все равно кидают. Государственные менеджеры более равнодушны к своим котировкам и своей репутации, поэтому в госкомпаниях риски больше. Что было один раз, повторится еще раз. • Висит ли над компанией макроэкономический риск? Например, она делает что-то, нужное в старом добром мире, но менее нужное здесь и сейчас? Компания, добывающая нечто, что теряет свою актуальность. Просто годами сдающая рынок под натиском конкурентов, макроэкономических факторов и собственного горе-менеджмента. • Висит ли над компанией политический риск? В стране, где была история ЮКОСа, пояснять этот фактор не надо.

🟢 Фокус дня: рынок акций в небольшом плюсе, экспортёры поддержали рубль 🏦 В пятницу индекс Мосбиржи прибавил лишь 0,1%. На индикатор давили снижение цен на нефть и укрепление рубля. А ещё — небольшое падение рынка ОФЗ: индекс RGBI потерял 0,15%. 🎯 Центробанк сообщил, что в сентябре прибыль банковского сектора снизилась на 23% месяц к месяцу — в основном из-за валютной переоценки. 🔥 В 2025 году Минфин планирует закупить новую партию алмазов у АЛРОСА. 🗞 Корпоративные новости. Совет директоров «Лукойла» обсудит дивиденды 25 октября. 🛢 Brent подешевела на 1,94%, до $73,29 за баррель. 🇷🇺 Рубль укрепился на 1,3%, до 13,38 за юань. 💼 Доходности ОФЗ прибавили в среднем 7 базисных пунктов. ➡️ На повестке дня ⚪️ Операционные результаты «Европлана», «Русагро» и «Северстали» за девять месяцев. ⚪️ Запуск торгов платиной и палладием на Мосбирже. ⚪️ Публикация решения совета директоров «Северстали» по дивидендам за третий квартал. ALRS LKOH LEAS AGRO CHMF