⚓️ Совкомфлот — российская судоходная компания, мировой лидер в сфере логистики для морской транспортировки энергоносителей и ведущий поставщик транспортных услуг для международных нефтегазовых компаний. Сектор: Промышленные предприятия Отрасль: Транспорт Цена: 86,4₽ Тикер компании: $FLOT 💰 Финансовые показатели: Выручка: - 2020 — 96,8₽ млрд - 2021 — 80,7₽ млрд - 2022 — 98,5₽ млрд - 2023 — 173,1₽ млрд - 2024 (1П) — 75,5₽ млрд средние темпы роста выручки — 9% Чистая прибыль: - 2020 — 21,7₽ млрд - 2021 — 4,6₽ млрд - 2022 — 20,4₽ млрд - 2023 — 83,5₽ млрд - 2024 (1П) — 28,8₽ млрд средние темпы роста прибыли — 15,4% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 201% за 9 лет средний темп роста EPS — 13% • P/E — 2,75 лучше среднего по индустрии 3,1 • P/S — 1,26 хуже среднего по индустрии 1,17 • P/B — 0,49 лучше среднего по индустрии 0,74 • Долг/капитал — 0,29 лучше среднего по индустрии (-0,57) • ROE — 18% хуже среднего по индустрии 19,25% • PEG — 0,21 (недооценена) • Цена по ROE — 166₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. 🔗 Вывод: Совкомфлот ожидаемо представил не лучшие финансовые результаты за 3 квартал на фоне высокой базы прошлого года и давления санкций. К тому же цены на фрахт постепенно снижаются уже второй год, но остаются относительно высокими и комфортными для бизнеса. ☝️ За 9М 2024 года на дивиденды заработано 9,1₽ = 10,4%. Скоро могут дать рекомендацию. В 4 квартале поддержку окажет существенное ослабление рубля. К тому же радует, что компания работает над долгосрочными перспективами: — около половины флота в конвенциональном сегменте переведена на долгосрочные контракты, средний срок которых 8 лет. То есть, несмотря на падение ставок, это должно поддерживать фин.результаты в ближайшие годы. ‼️ Однако среднесрочно ничего не поменялось, взгляд остается нейтральным и особых драйверов для переоценки нет + ЕС продолжает давить санкциями + див.доходность не будет высокой. Если смотреть в долгосрочную перспективу, то ситуация лучше: с 2025 г. ожидается ввод 2 танкеров ледового класса (для Арктик СПГ-2), продолжается переориентация рынки АТР и идет развитие Северного Морского Пути. Но повторюсь, что в данной истории необходимо держать руку на пульсе и отслеживать данные. Риски • Ставки фрахта • Укрепление рубля • Санкции Справедливая цена акции: — 96₽ Дивиденды разберем в следующей части, после 20👍 выходит пост. Не является ИИР #Обзор