НорНикель (GMKN) Раз, два и в норку! 📈 Беспрецендентные меры поддержки экономики в Китае положительно сказались на рынке цветных металлов. С начала прошлой недели на Лондонской Бирже основные металлы Норникеля хорошо прибавляют в цене: 1)Никель +6% 2)Медь +4,5% 3)Платина +3,5% 4)Палладий, правда, пока нервно курит в сторонке — -3,5% за тот же период времени. 💵 И хоть паладий добавил ложку дегтя в бочку меда — такой рост на цветные металлы может существенно улучшить финансовые показатели Норникеля. К тому же на прошлой неделе Лондонская Биржа Металлов сняла запрет на поставки никеля с финского завода. ❗️ Однако и рисков тоже хватает. Во-первых, экономические меры в Китае могут не дать нужного эффекта для экономики и в среднесрочной перспективе экономика Китая может снова начать скатываться вниз — слишком уж много проблем в ней накопилось. А за ней могут покатиться и цены на металлы. Во-вторых, Норникель запланировал огромную инвест компанию на ближайшие годы, что будет давить на чистый денежный поток компании. В-третьих, периодически пугают завиральные идеи менеджмента — а-ля «а давайте построим завод в Китае!» ✅ Таким образом, на краткосрочном горизонте акции Норникеля выглядят привлекательными, но уже на среднесрочном периоде перспективы пока туманны. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

РосТ-Банк (TCSG) Он такой один! 🏦 Полноценная интеграция Т-Банка и Росбанка уже не за горами — ожидается в 1 квартале 2025 года. В августе завершилась основная часть сделки, а в сентябре ТКС Холдинг сделал предложение по выкупу акций у миноритариев Росбанка. Сделка позволит объединенному банку войти в топ-8 банков по капиталу. 🔎 По предварительным данным, розничный бизнес РосБанка перейдет по бренд Т-банк, что позволит получит синергетический эффект от слияния банков, в том числе от снижения расходов на IT-решения и бесшовности всей экосистемы. При этом бренд Росбанк останется для крупных корпоративных клиентов, а L’Heritage — для private-банкинга. 📊 Говоря об оценке, то ТКС выглядит довольно дешево относительно своих исторических отметок — P/B объединенного банка сейчас лишь 1,28. Да, для банковской отрасли многовато, но ТКС обычно торговался у отметок близких к 2. 💵 Важным вопросом остается рентабельность капитала объединенного банка — ТКС хоть и торговался сильно дороже остальных банков по P/B, но оправдывал это ROE в 30%+. А вот у Росбанка с этим туго — за последние 12 месяцев лишь 8%. Простым сложением двух прибылей мы получаем лишь около 21% ROE, но менеджмент ТКС поставил цель выйти на традиционные 30%+ ROE после объединения — работы, конечно, не початый край. Но при этом, если менеджменту удастся это сделать, то цена акций может сильно прибавить к текущим уровням. По слухам, косты сейчас активно режутся. ✅ Мы считаем акции ТКС интересными к покупке — успешное объединение с Росбанком должно дать хороший апсайд в оценке. Как вам кстати название? Может быть Т-Банку все-таки провести еще один ребрендинг, как считаете? Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Бесконечность 19% не предел! 🏦 ЦБ довольно четко дал понять рынку, что темпы инфляции его не устраивают и поднял ставку до 19%, да и намекнул на продолжение банкета в октябре. И это еще один негативный сигнал для сталевиков. Правда, у них без того хлопот хватает — слабая экономика Китая, низкие мировые цены на сталь, да и прогнозы тоже не ахти. 🏠 Основные потребители стали — это застройщики, а у них ожидаются интересные времена. В некотором роде застройщики будут играть в «горячую картошку» — всучи кому-нибудь квартиру под 21%+, а то сам будет платишь такие проценты по проектному финансированию. А значит повышение ставки еще сильнее снизит спрос на сталь в России. ❌ Да, сталевики имеют хорошую денежную подушку, что снизит для них эффект ставки со стороны кредитов, но зато ставка скажется на них со стороны спроса. И логично, что в таких условиях финансовые показатели сталевиков вряд ли будут приятными. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям PIKK, SMLT ETLN LSRG CHMF MAGN NLMK GMKN #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #новости