🏗️ЛСР ($LSRG) На дивах поднялись на этаж наверх, а после спустились на 2 вниз, и вот мы уже на подземной парковке, но может там есть еще что-то ниже… 📄Рекордное значение новых контрактов на продажу квартир 1 099 тыс. м2 в 2023 г. против 506 тыс. м2 в 2022 г. Посмотри на результаты конкурентов: Самолет 1 067 тыс. м2, Эталон 547 тыс. м2. В деньгах разница еще существеннее, так как м2 у ЛСР дороже чем у конкурентов (данные на 31 дек. 2023 г.): ЛСР 216 млрд руб. Самолет 178,9 млрд руб. Эталон 105,6 млрд руб. 📈Рентабельность EBITDA в 2023 г. выросла до 32,9% против 27,6% в 2022 г. У Самолета данный показатель находится на уровне 28%, у ПИКа 23,7%, у Эталона 20,4% (данные на 31 дек. 2023 г.) 📊Сравним показатели EV/EBITDA: ЛСР 1,92х Самолет 4,77х Эталон 3,5х ПИК 4,3х Такая скидка ЛСР связана с регионом работы компании - Санкт-Петербург, который исторически существенно слабее Москвы и по объемам строительства и по росту цен на недвижимость (мне как Петербуржцу тяжело это признавать😅). Также стоит добавить, что себестоимость строительства и соответственно стоимость м2 у ЛСР выше, чем у конкурентов, это связано с более высоким качеством, однако в настоящее время рынку скорее нужна дешевая застрой, чем качественная. 💵Дивиденды: 30 апреля, компания выплатила дивиденды 100 руб. на акцию (8,78% дивдоходность). Див гэп составил 16,8%, и это по идеи может являться индикатором для покупки, однако мы не очень верим, что компания быстро его закроет, поэтому сначала бы хотел дождаться полугодового отчета. ✅Итого: Компания показывала весьма средние результаты в период с 2019 г. по 2022 г., однако хорошо отчиталась в 2023 г. и выплатила хорошие дивы, однако мы не спешим добавлять ЛСР в наш портфель и продолжаем держать позицию более амбициозного и растущего Самолета P.S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования &Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям $SMLT $PIKK $ETLN #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #пульс