🏛 УТРЕННИЙ ОБЗОР РЫНКА Доброе утро! ⚡️ Рынок вчера закрылся супер шортово из-за плохой статистики по инфляции. По рынку прошли маржин-коллы. Но сегодня жду финал маржин-коллов, далее откуп. На торгах выходного дня уже откупают. НО, думаю, ситуация лучше не будет в следующем месяце + повышение будет с большей долей вероятности. На фьючерсе на индекс уже сделали третье касание трендовой поддержки, пробить его очень высокая вероятность, поэтому прогноз по базовому индексу показал стрелочкой на скриншоте. + скоро на рынок выпустят замещайки с фиксированными 10,5-12,0% годовых. И это В ВАЛЮТЕ (доллар, евро)! Это событие должно забрать ликвидность с рынка и часть капитала уйдет в них, так как это выгодно. ЧТО БЫ Я ОТТОРГОВАЛ? Шорт SBER при ретесте уровня 240. Если дадут, то будет отличной точкой входа. Вчера не заходил в него, так как прошли 240 слишком резко и были шансы вернуться назад. Поэтому вчера шорт бы был неуверенным. События на сегодня: AQUA : Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам III квартала 2024 года в размере 20 руб. на акцию. VKCO : Финансовые результаты за III квартал и 9 мес. 2024 года. SGZH : Финансовые результаты за III квартал 2024 года (на сайте компании указана дата 21-22 ноября). ABRD : Последний день покупки акций для получения преимущественного права на участие в дополнительной эмиссии. #утренний_обзор

💿 En+ Group PLC. Разбор. На картинке выше, взятой с официального сайта EN+ Group, вы видите, как компания Олега Дерипаски себя позиционирует. Как крупнейшего в мире производителя низкоуглеродного алюминия, а также крупнейшего в мире независимого производителя гидроэлектроэнергии. Но фактически таковыми производителями являются объединенная компания «РУСАЛ», в которой EN+ Group владеет контролирующей долей участия в размере 56,88%, и дочерняя компания в энергетическом секторе «EN+ Холдинг». Причем опосредованно компания контролирует и «Норникель», 28% акций которых владеет «Русал». Основным видом деятельности EN+ Group является деятельность холдинговых компаний. Таким образом, EN+ Group является инвестиционно-финансовым холдингом с активами в алюминиевом и энергетическом бизнесе, которые управляются отдельно. Компания генерирует бизнесы по производству «зеленого» алюминия, глинозема, добыче бокситов, гидроэнергетики. Активы Группы расположены в непосредственной территориальной близости, что обеспечивает Эн+ преимуществом: несравненная эффективность производства алюминия с низкой себестоимостью. В июле 2019 года EN+ Group сменила место своего постоянного нахождения с Джерси на РФ, и в данный момент юридический адрес компании расположен в г. Калининграде. Акции компании включены в первый уровень котировального списка Московской биржи и не подвержены влиянию инфраструктурных рисков для российских инвесторов. 🗣Основные акционеры: 44,95% - Олег Дерипаска имеет бенефициарный контроль 10,55% - швейцарская компания Glencore Group Funding Limited 23,13% - прочие акционеры 21,37% - дочерняя компания EN+ При этом право голоса учитывается иначе, и по состоянию конец 2022 года нет ни одного лица, которое имеет возможность осуществлять единоличный контроль над Группой. 🇨🇳 Главный конкурент - Китай, на сегодняшний день является крупнейшим производителем алюминия в мире. Однако более 80% его мощностей основаны на угольной энергетике, в отличие от нашей, основанной на чистой энергии воды, черпаемой из собственных ГЭС, в связи с чем большая часть выпускаемой ими продукции не отвечает запросам экологически требовательных западных потребителей к углеродному следу металла. Это является серьезным препятствием для применения китайского алюминия за пределами Азии и является дополнительным фактором роста цен на низкоуглеродный алюминий в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Посмотрим на фундаментал в среднем за 5 лет: 🟠Активы $26388 млн. (+4%) 🟠Выручка $14648 млн. (+3%) 🟠EBITDA $1839 млн. (+14%) 🟠Чистая прибыль $716 млн. (-17%) 🟠Рентабельность капитала (ROE) = 23% 🟠ROS (прибыль/выручка) = 14% 🟠Закредитованность 58% Промежуточную отчетность компания не раскрывает. Компания просела по показателям за прошедший 2023 год: 🟠Активы $8600 млн. (-14%) г/г 🟠Выручка $7928 млн. (-11%) г/г 🟠Чистая прибыль $716 млн. (-61%) г/г, причем уменьшается второй год подряд 📊 Стоимостная оценка: 🟠Ожидаемая доходность E/P по итогам текущего года составляет 34%. Дивиденды компания не платит После перерегистрации в России совет директоров EN+ Group утвердил дивидендную политику. Согласно ей, минимальный размер дивидендов рассчитывается как 100% дивидендов ОК «Русал» и 75% свободного денежного потока энергетического сегмента Эн+, но не менее $250 млн в год. Такой гибкий подход позволяет выплачивать дивиденды даже в случае их отсутствия от компании РУСАЛ. Однако EN+ Group не соблюдает свою дивидендную политику и не выплачивает дивиденды с 2018 года. 🔖Вывод: Да, фундаментал просел в последний год. Но мне кажется это общемировой тренд похожих компаний. Компания серьезная, имеющая большую инвестпрограмму до 2042 года - планирует строить новые ГЭС в Сибири и ветропарк на Дальнем Востоке. Считаю, у компании есть потенциал значительного роста капитализации в долгосрочной перспективе: по мере восстановления мировой экономики, цен на алюминий и ужесточения регулирования в сфере выбросов парниковых газов. На сегодня компания недооценена. ENPG

🏛 УТРЕННИЙ ОБЗОР РЫНКА Доброе утро! ⚡️ Рынок вчера сильно пролили вниз на негативных новостях. На вечерней сессии была попытка откупа. Прогнозировать на таком рынке сложновато, так как зависит все от новостей. Мое предположение такое, что мы должны отпадать все таки чуть ниже, возможно сделать перелой. Не нравится мне все эти новости про то, что СВО переросло в войну с НАТО. Также в первой половине декабря выпустят в большом объеме замещающих облигаций, что должно плохо сказаться на рынке — ликвидность перетечет туда, как минимум часть так точно. По фибо дошли до отличного уровня, от которого можем показать технический отскок, но я пока что подрезал лонги и держу на небольшую долю компании, которые на новостях о мирных переговорах, могут лететь выше быстро — IRAO и UPRO События на сегодня: ZAYM : СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам III квартала 2024 года. EUTR : СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам III квартала 2024 года. RENI : Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2024 года. 19:00 : Еженедельные данные по инфляции. #утренний_обзор