Доброе утро! ⚡️ Я все также не считаю, что рынок поставил дно. В следующих постах покажу почему так думаю. Вчера на вечерней сессии падали, поэтому сегодня с открытия жду гэп ниже, который индекс пойдет закрывать + также фактор для снижения сегодня это выход участников с бумаг перед выходными. Опек+ отсрочили увеличение добычи нефти на 2 месяца, но нефть продолжает падать, что также негатив для нашего рынка. Нефть я жду еще ниже, за ней наш рынок. В целом, до ставки я ожидаю подобное ралли в бумагах, боковик. Закроемся ниже 2600пп сегодня — начнем ходить в диапазоне 2600-2500пп. Если выше 2600пп — диапазон 2600-2650пп. События на сегодня: AGRO : Акционеры повторно рассмотрят вопрос редомициляции компании с Кипра в Российскую Федерацию. TGKN : Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 6 мес. 2024г. в размере 0,000456 руб. на акцию. MDMG : Последний день с дивидендом 22 руб. на акцию. MTSS : Последний день сбора заявок на выкуп у нерезидентов до 2,89% находящихся в обращении акций. 🇷🇺 Восточный экономический форум. День 4. #утренний_обзор

⛏ Полюс Золото. Часть 2. 🔖 Мнение: В июле 2023 золотодобытчик объявил, что выкупает 29,99% акций, находящихся в свободном обращении. Инвесторы поначалу восприняли новость положительно и акции взлетели на 15%, но быстро скорректировались, после того как стали известны детали байбэка. Оказывается Полюс выкупил свои акции в долг и потратил на эти цели ₽580 млрд. В результате чего чистый капитал стал отрицательным - ₽56 млрд., а чистый долг вырос в 4 раза до ₽622 млрд. Судя по отчету за 6 месяцев 2024 Полюс не планирует быстро реализовывать пакет акций. Вместо этого компания предоставляет долгосрочные планы поощрения членов Руководства Группы в соответствии с финансовыми показателями. Т.е. дивидендов в ближайшее время мы, скорее всего, не увидим, хотя многие аналитики говорят обратное. Если эти бумаги будут погашены, это значительно улучшит финансовые показатели «Полюса». Правда, есть вероятность, что выкупленные акции могут быть использованы для финансирования сделок M&A или размещения на рынке капитала, что может негативно сказаться на миноритариях. В связи со сложившейся неопределенностью, считаю это возросшим риском для инвестирования. А так же риски, связанные с ограничением доступа к международным рынкам капитала и необходимостью изменения поставщиков и каналов сбыта, могут повлиять на будущие результаты деятельности и финансовое положение компании. 📈 Теханализ: Сейчас котировки находятся на уровне 12000, на недельном ТФ сформирован "молот", что говорит о силе покупателя. Если так закроем эту неделю, то далее можно ожидать рост котировок. Также добавил на график котировки долларового золота — оно сейчас на исторических максимумах. Ранее писал, что жду его ниже, но пока такой возможности не дают и выкупают золото в связи с неопределенностью в мире. Спрэд между золотом и акциями Полюса должен схлопнуться, так как исторически Полюс ходит за ценой золота — думаю это понятно. ➡️ Какую компанию разберем следующей? PLZL #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит #пульс_новичкам

⛏ Полюс Золото. Разбор. Часть 1. Полюс входит в ТОП-3 мировых лидеров по запасам золота (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 97 миллионов унций) — фундаменте устойчивого роста производства. Основные предприятия компании расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия) и включают 5 действующих рудников и ряд проектов в стадии строительства и развития. Благодаря уникальным месторождениям, характеризующимся возможностью их разработки открытым способом в карьерах, у Полюса самые низкие издержки при добыче и производства золота в России и среди ведущих глобальных производителей. Кроме того, крупнейшие мировые золотодобытчики уже давно сталкиваются с трудностями в восполнении добытого ими золота и не могут обнаружить достаточное количество месторождений с необходимыми запасами драгоценного металла, чтобы преодолеть неуклонное истощение существующих рудников и приисков. Акционеры: ПАО «Полюс» в 2022 было уведомлено о пожертвовании Саидом Керимовым 100% доли в МКАО «Вандл Холдингс Лимитед» Фонду поддержки исламских организаций (далее «Фонд»), учредителями которого являются: Совет Муфтиев России, Духовное управление мусульман европейской части России и Муфтий шейх Равиль Гайнутдин. Фонд был учрежден в 2012 году. В настоящее время Фонд косвенно владеет 46,35% Компании через МКАО «Вандл Холдингс Лимитед». После недавней сделки Ахмету Паланкоеву принадлежит 29,99% уставного капитала «Полюса». Менеджмент Компании владеет 0,94% акций Полюса, количество казначейских акций достигает 0,47% уставного капитала. Оставшиеся 22,25% продолжают находиться в свободном обращении на Московской бирже. Фундаментал в среднем за 5 лет: 🟠Активы ₽833 млрд. (+15%) 🟠Выручка ₽470 млрд. (+21%) 🟠EBITDA ₽336 млрд. (+52%) 🟠Чистая прибыль ₽166 млрд. (+16%) 🟠Рентабельность капитала (ROE) = 42% 🟠Закредитована на 107%. Критично. 🟠Рентабельность продаж (ROS) = 39%. Показатель стабилен г/г. 📊 Стоимостная оценка: 🟠Ожидаемая доходность E/P по итогам текущего года составляет 10,5%. Последние два года Полюс вел весьма непредсказуемую дивидендную политику: в 2022 сначала совет директоров рекомендовал компании поделиться прибылью с акционерами, но потом передумал, сославшись на риски, связанные с санкциями. И уже 2 года Полюс не выплачивает дивиденды. Результаты за 6 месяцев 2024: 🟠Выручка ₽244 млрд (+35% г/г); 🟠Себестоимость ₽69 млрд (+21% г/г); 🟠Операционная прибыль ₽159 млрд (+50% г/г); 🟠Скорректированная чистая прибыль ₽143 млрд. (+28% г/г) 🟠Чистый долг ₽538 млрд. (-15% г/г). Отчасти этому поспособствовали поступления от продажи ЗДК «Лензолото» в объёме ₽22,1 млрд. (за вычетом выбывших денежных средств). 🔖 Вывод по фундаменталу: Полюс продемонстрировал устойчивые финансовые результаты и значительный рост ключевых показателей за I полугодие 2024 года. Увесистое значение процентных расходов в ₽28 млрд. создает дополнительную финансовую нагрузку и может снизить чистую прибыль компании. Несмотря на санкции и увеличением долговой нагрузки, компания обладает достаточными ресурсами для продолжения своей деятельности и реализации инвестиционных проектов. Мнение и технический анализ прикреплю в следующем посте 🤝 PLZL #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит #пульс_новичкам