🥇Обзор Полюс Золото: лучшая валютная облигация О выпуске · Купон: до 6.5% в $ ежемесячно · Амортизация: - · Срок: 5 лет · Объем: $150 млн · Рейтинг: AAА (Эксперт) О компании Полюс Золото – крупнейший производителей золота в России и входит в ТОП-5 мировых лидеров. Добыча руды происходит в золотых трубках, которые потом перерабатывают на обогатительных (или золотоизвлекательных) фабриках. Трансформер, как на слайде – уникальная машина для перегрузки. Финансы Всегда начинаем с аудиторского заключения. Почему это важно? Мнение без оговорки, всё ок. Выручка, рентабельность – на высшем уровне. Бизнес выглядит очень надежным: капиталоемкий, с низким долгом и высокой доходностью Про низкий долг стоит оговориться: он вырос до х1,9 по EBITDA, но за счет выкупа 30% своих акций 🔻Минусы • ссанкционное давление: на золото тоже распространяется • риск снижения цен на золото, но это классический ценовой риск • Ресурсные компании всегда под риском роста налогов. Если бюджету будут нужны деньги – придется скинуться • Риск курса: вероятность фиксированного курса ЦБ низкая, но на 5-летнем горизонте не нулевая ➕Плюсы • в отличие от газа, нефти, угля – золото проще хранить и перевозить из-за высокой стоимости за 1 гр. Камаз угля в сравнении с Камазом золота не стоит ничего. Золото не жидкое и не газообразное, легко хранить • высший кредитный рейтинг • низкая долговая нагрузка • Полюс растет в натуральном выражении • самая низкая себестоимость (как минимум, в России) • бенефициар девальвации • среднегодовой темп роста золота за 20 лет опережает все другие активы. Даже с реинвестированием 🐾Выводы Пожалуй, выпуск лучше Новатэка из-за ежемесячных выплат и меньших проблем в бизнесе и точно лучше Акрона. Можно рассматривать и как для диверсификации, и в целом для концентрированной позиции – высший кредитный рейтинг говорит о надежности. Однозначно ДА Утром🔕 Полезно? Ставь🔥 🐾 Кот.Финанс |#облигации $PLZL $RU000A105VC5 $RU000A1054W1