$TDIV при комсе фонда 1.5% и дивдоходности акций в 12% вы получаете 10.32% доходности (1.12*0.985 = 1.1032). Если самому держать акцию с дивдоходностью 12%, то вы получаете 10.44% доходности (1+0.12*0.87 = 1.1044) при учете что с дивов берут 13% ндфл.