Ожидания от 1 квартала 2025 Начало 2025 года будет ключевым по драйверам для российского рынка: 🇺🇸 20 января Трамп станет президентом США и мы сможем увидеть много позитивных новостей для экономики РФ. 🤝 На мой взгляд шанс на мир составляет не более 40%, но в любом случае даже без заключения мира я жду возвращение торговли за доллар и более дешевую нефть. 🏦 14 февраля ЦБ вновь будет заседать по размеру ставки. Можно ожидать, что ставку сохранят и рынок уже в больших масштабах начнет закладывать завершение цикла ДКП. 📑 в феврале-апреле мы увидим данные по компаниям за 4Q 2024 и можно будет ждать очередную переоценку на фактах роста компаний роста. В конце 2024 рынок отпрыгнул неравнозначно и можно ждать, что в 1Q вслед за основными голубыми фишками (Сбер/Роснефть) начнут расти компании меньшей капитализации. Поэтому взгляд на рынок позитивный, но волатильность будет присутствовать до ключевых событий (Трампа и ставки ЦБ), после вероятен выраженный бычий тренд. Infinity

Итоги 2024 г. по стратегии Infinity За год стратегия показала +9,8% Индекс Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов) +0,48% Стратегия является долгосрочной, ориентирована на фундаментальные факторы и показывает результат в сумме по циклу «коррекция» + «рост» больше, чем дает индекс Мосбиржи, да и любой альтернативный способ сбережений. Этот год во многом прошел под знаком борьбы с «коррекцией», которая оказалась самой продолжительной за последние 20 лет и составила 211 дней (57% от года). Я не ожидал столь продолжительного периода коррекции и в разное время по-разному работал с улучшением отрыва от нее, где-то это было оптимальным, где-то не очень. Как видно из графика по сравнению портфеля с индексами (это статистика моего привязанного к автоследу счета, где учитываются все комиссии), в рамках коррекции с 20 мая мы шли лучше рынка, стараясь упасть меньше, чем рынок, за счет регулирования доли акций/фондов денежного рынка в портфеле + ребалансировок на этапе промежуточных отскоков. В итоге это позволяло обгонять индекс полной доходности на 5–8% по ходу коррекции. С сентября начали находится на 100% в акциях, поскольку апсайды по индексу начали составлять 50+% и не имело смысла пробовать регулировать долю в акциях/защитных инструментах, ибо уже продолжающаяся коррекция в один момент закончилась бы, а компании в портфеле уже имели потенциал к росту под 60-100%, главное было не упустить разворот, а точную точку разворота никто не знал. В этот период нужно было следить за компаниями в портфеле и их бизнес-показателями, чтобы они не ухудшались, и при изменениях бизнес-кейсов стараться регулировать риски. По итогу большая часть компаний сохранила свои инвест-кейсы и потенциальные апсайды, продолжая физически растить показатели бизнеса и постепенно захватывать новые рынки, плюс перекладывать инфляцию на пользователей. Результаты фактического роста бизнесов из портфеля стратегии и отработку инвесткейсов, которые вокруг этого построены, мы увидим в результатах наших портфелей в рамках начинающегося цикла «роста», когда рынок будет расти вначале просто на притоке денег на биржу с альтернативных площадок (вкладов, фондов денежного рынка), а затем будет перераспределение вложений в пользу компаний, показывающих хорошие результаты (мы на них и ориентированы). Ожидаю, что по результатам февраля-марта (в которых компании начнут отчитываться за прошедший 4Q 2024 г. и пройдет заседание ЦБ) все, кто подключился к стратегии в период коррекции (даже на самой неудачной точке входа), увидят зеленые портфели, и к моменту старта снижения ставок ЦБ (по моим прогнозам — с июня 2025 г.) мы покажем значительную доходность к индексу. В целом я ориентируюсь, что автослед может обгонять индекс на 10-20%. Статистически было такое соотношение индекса полной доходности vs стратегии: 2023 г. - ММВБ +53% vs Infinity +85% (+32%) 2024 г. - ММВБ +0,48% vs Infinity +9,8% (+9,3%) вероятней всего из-за старта снижения ставки ЦБ мы увидим в 2025 г. историю близкую к 2023 г. О всех предпосылках по росту я в рамках предыдущих месяцев активно писал.

Личный портфель в декабре Доходность +922к Дивиденды +93к Пополнения +418к Декабрь выдался интересно: - 16 декабря мы переписывали дно коррекции, которая началась аж 20 мая и продлилась 211 дней, - 30 декабря (через 14 дней) рынок вырос с уровня индекса 2457 пунктов до 2876 пунктов Рынок наконец развернулся, при этом отскок случился довольно быстро и «неправдападобно» для многих участников рынка, но вот фундаментально рост как раз оправдан — ВВП / экономика в целом растут большими темпами, а выросшая денежная масса предполагает рост рынка на 100% для «справедливой оценки» только для выравнивания корреляции капитализации фондового рынка и денежной массы.  В декабре я все также покупал компании из своего портфеля, сильнее покупал упавший «Диасофт», поскольку он упал всего лишь из-за низкой ликвидности акции и выходе крупного институционального инвестора, а не из-за проблем с бизнесом.  В целом инвест кейс ни в какой компании из портфеля не разрушился, поэтому я по-прежнему активно покупаю IT компании и компании-лидеры с рынка товаров длительного пользования. В последние месяцы сильно тормошил свои кубышки, чтобы поучаствовать в выкупе дна рынка, надеюсь миссия удалась. В целом ставлю задачу на год пополнять счет на 2+ млн. руб. в год, в этом году пополнил счет на 3,4 млн. руб.