Какие налоги, комиссии?
При самостоятельном выборе и покупке бумаг налог на прибыль будет только при продаже, если без ЛДВ. Без продаж нет налога.
При следовании стратегии, комиссия за результат 20%, списывается 1 раз в месяц с прибыли по стратегии. Дополнительный налог на лень и нежелание разбираться с выбором активов?
За месяц без прибыли только комиссия за следование 0,33%.
За прибыльный месяц дополнительный "налог с прибыли" 20%, итого комиссия за прибыльный месяц 0.33%, плюс "дополнительный налог" на прибыль 20%.
PS. "Комиссия за результат рассчитывается по принципу HWM — high water mark, или максимальной достигнутой оценки портфеля".
Прибыль считается от максимального предыдущего уровня, а не за предыдущий месяц.
Если прибыль 100 т.рублей. То комиссия за результат 20 т.рублей. И при продаже бумаг налог на прибыль 13 т.руб, если нет ЛДВ. Итого от 100 тысяч прибыли за вычетом комиссии за результат и налога на прибыль остаётся 100*0,8*0,87=~70 т. р. Более 30% комиссий и налогов.